> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国泰海通银行研究框架暨26H1业绩综述总结 ## 核心内容概述 本报告对2026年上半年42家上市银行的经营状况进行了全面分析，重点围绕资产负债表结构变动、利润表拆分、资产质量表现、资本充足情况等维度展开。整体来看，银行行业在息差触底、业绩分化背景下呈现出一定的复苏迹象，但部分业务板块仍面临挑战。 ## 主要观点 - **整体业绩表现**： 2026年上半年，上市银行整体营业收入和归母净利润同比分别增长 $7.4\%$ 和 $3.0\%$，增速较第一季度略有下降，但利润增速保持平稳。 - **利息净收入**： 利息净收入增速继续上行，较第一季度增长1.2个百分点。净息差维持在 $1.40\%$，与2025年全年持平。净息差企稳主要得益于资产端定价压力边际减缓及存款成本红利释放，对核心营收形成一定支撑。 - **手续费及佣金净收入**： 同比增长 $1.1\%$，但增速较第一季度下降4.7个百分点。主要受农行、建行上年同期高基数影响，中收增速由正转负；宁波、江苏银行因费用端支出增加，增速有所下迁，但仍保持较快增长；部分中小银行因理财业务规模缩减，中收表现不佳。 - **其他非息收入**： 同比增长 $8.7\%$，但增速较第一季度下降2.9个百分点。尽管年内债市利率整体下行，但净息差企稳使得营收端压力有所缓释，部分中小银行对处置存量债券兑现浮盈的意愿放缓，叠加去年同期高基数，增速呈现放缓态势。 - **资产质量**： 2026年第二季度末不良率为 $1.22\%$，环比持平。2026年上半年不良生成率同比提升6个基点至 $0.81\%$，信用成本同比提升8个基点至 $0.89\%$。在营收端增速修复的背景下，部分银行加大了减值计提力度，前瞻性夯实拨备。拨备覆盖率基本稳定在 $233\%$，整体风险抵御能力依然较强。 ## 关键信息 - **息差触底**：净息差保持稳定，显示银行在利率环境下的盈利能力趋于平稳。 - **业绩分化**：不同银行在营业收入和利润增长上表现不一，主要受业务结构、费用控制、理财规模等因素影响。 - **资产质量稳中有升**：不良率维持在较低水平，不良生成率和信用成本有所上升，但拨备覆盖率稳定，风险抵御能力良好。 - **风险提示**： - 宏观经济下滑可能导致资产质量加速恶化； - 外需疲软可能对我国中小企业经营造成不利影响； - 金融监管力度超预期可能对银行业经营带来压力； - 资本缺口测算为理论值，可能与实际情况存在差异； - 基建类贷款统计可能存在口径误差，仅供参考。 ## 结构分析 - **资产负债表结构**： 银行在资产端和负债端的结构调整有助于缓解净息差压力，提升盈利能力。 - **利润表拆分**： 利息收入和非利息收入对利润的贡献有所变化，显示银行在不同业务领域的表现分化。 - **资本充足情况**： 资本缺口测算仅为理论参考，实际资本状况需结合完整报告判断。 ## 总结 本报告指出，2026年上半年银行行业整体业绩表现稳中有升，但息差触底与业绩分化成为主要特征。在资产端定价压力减缓、存款成本红利释放的背景下，净息差企稳，为银行利润提供一定支撑。然而，手续费及佣金净收入、其他非息收入增速放缓，反映出银行在非利息收入领域的挑战。资产质量方面，不良率保持稳定，但不良生成率和信用成本有所上升，银行通过加大减值计提来夯实风险抵御能力。整体来看，银行行业在复杂环境下展现出一定的韧性，但需关注宏观经济、外需变化及监管政策带来的潜在风险。