> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # AI存储需求强劲，关注CXL内存池方案进展总结 ## 核心内容 AI技术的快速发展正推动存储需求的显著增长，尤其在数据中心领域，AI推理过程对活跃数据存储的需求大幅提升，带动存储价格持续上涨。据TrendForce预测，2026年第二季度（26Q2）DRAM合约价格将季比增长58%-63%，NAND Flash合约价格将季增70%-75%。存储厂商通过优先分配产能至服务器相关产品，进一步加剧了消费电子存储领域的供给紧张。 ## 主要观点 - **AI驱动存储需求增长** AI的广泛应用显著提升了数据中心对高性能存储的需求，尤其是在推理和训练过程中，对内存和存储的访问频率大幅增加，推动了存储市场的发展。 - **存储价格有望持续上涨** 由于供给受限，且主要客户（如CSP）对涨价和长协接受度较高，存储厂商的盈利周期有望延长，价格持续上涨趋势明确。 - **CXL内存池方案成为关键技术** CXL（Compute Express Link）内存池化方案能够优化存储系统效率、扩展内存空间，未来有望重塑AI算力设施的内存架构。其技术渗透率预计从2024年的几乎为零快速提升至2030年的约15%。 - **CXL技术带动产业链增长** CXL互连芯片市场预计在2030年达到17亿美元，2025-2030年期间年均复合增长率高达170%。相关产业链企业将受益于技术迭代带来的市场机会。 ## 关键信息 ### 存储需求与价格 - AI推理需求推动数据中心存储结构变化，提升活跃数据存储需求。 - 26Q2 DRAM合约价季增58%-63%，NAND Flash全产品线持续涨价，季增70%-75%。 - 存储厂商优先向服务器市场扩张，导致消费电子存储供给紧张。 ### CXL内存池方案 - CXL内存池化方案可提升存储系统效率，拓展内存容量，适用于AI算力设施。 - 海外厂商如英伟达Vera CPU支持CXL协议，AsteraLabs与Microsoft合作开发CXL附加内存。 - 国内厂商如阿里云推出基于CXL 2.0 Switch技术的服务器，推动CXL方案应用。 - Techinsight预测CXL在服务器DRAM中的份额将从2024年接近0增长至2030年的15%。 ### 投资建议 - **受益标的**： - 存储芯片设计：兆易创新（买入）、北京君正（买入） - 存储技术迭代受益：澜起科技（买入）、联芸科技（未评级）、翱捷科技-U（未评级） - 存储模组厂商：江波龙（未评级）、德明利（未评级）、佰维存储（未评级） - 半导体设备企业：中微公司（买入）、拓荆科技（买入）、北方华创（买入） - 封测企业：通富微电（买入） - 配套逻辑芯片厂商：晶合集成（买入） ## 风险提示 - **AI落地不及预期**：若AI应用进展缓慢，可能影响存储需求增长。 - **技术迭代速度不及预期**：若DRAM性能优化或存算互联技术进展缓慢，可能影响市场表现。 - **国产化进展不及预期**：若国内厂商在存储技术突破方面进展不足，可能影响国产化进程。 ## 行业评级 - **评级：看好** - 依据：AI驱动存储需求强劲，CXL技术加速落地，相关产业链企业有望受益。 - 量化标准：相对强于市场基准指数收益率5%以上。 ## 报告发布信息 - **发布日期**：2026年04月14日 - **行业**：电子行业 - **国家/地区**：中国 - **分析师**：薛宏伟、蒯剑 - **联系人**：李晋杰 ## 相关报告 - CXL方案优化AI存储架构，头部厂商有望加速应用（2026-03-17） - 产业链重视CXL技术，英伟达有望推进（2026-03-14） - AI需求引领，NAND紧缺持续（2026-03-04） ## 投资评级定义 - **买入**：相对强于市场基准指数收益率15%以上 - **增持**：相对强于市场基准指数收益率5%-15% - **中性**：相对于市场基准指数收益率在-5%至+5%之间波动 - **减持**：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下 - **未评级**：未在研究覆盖范围内 - **暂停评级**：存在利益冲突或研究依据不足 ## 免责声明 本报告由东方证券股份有限公司制作，仅供其客户使用。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性和完整性。投资者需自行判断是否符合自身投资目标。报告版权归东方证券所有，未经授权不得复制、转发或公开传播。