20190908-川财证券-电子行业周报：5G集成芯片来袭，持续关注半导体板块_10页_1mb

5G集成芯片来袭，持续关注半导体板块总结

核心内容概述

本周电子行业表现强劲，电子行业指数上涨9.83%，涨幅居28个子板块第二。半导体材料、PCB、电子零部件等细分领域表现尤为突出，反映出电子行业整体的向好趋势。同时，国家大基金在集成电路零部件峰会上明确了未来投资方向，包括支持龙头企业、推动产业聚集、促进国产装备材料应用。此外，华为、三星、高通等企业纷纷推出5G集成基带芯片，标志着5G技术在终端应用层面的加速落地。

主要观点

• 行业表现强劲：电子板块本周涨幅显著，半导体、元件、电子制造等子板块涨幅均超10%，显示出市场对半导体行业的持续看好。
• 政策支持明显：国家大基金明确表示将加大在刻蚀机、薄膜设备、测试设备、清洗设备等关键设备领域的投资，推动集成电路产业的高端化发展。
• 5G芯片技术突破：华为麒麟9905G成为业内最小的5G手机芯片方案，采用7nm+EUV工艺，首次实现5G Modem与SoC集成，带来性能和功耗的双重优化。
• 产业链协同发展：国家推动建立集成电路装备产业园区，鼓励企业集中投资研发中心，提升产业链协同效应与创新能力。
• 行业前景乐观：在政策、资金与技术创新的多重推动下，半导体板块在中长期具备显著成长性，建议关注业绩优秀、研发投入高、具备技术优势的企业。

关键信息

一、市场表现

• 电子行业指数：本周上涨9.83%，涨幅居28个子板块第二。
• 二级子板块涨幅：
  • 半导体：8.39%
  • 元件：11.69%
  • 电子制造：10.56%
  • 光学光电子：8.24%
  • 其他电子：10.86%
• 周涨幅前三个股：
  • 闻泰科技：44.69%
  • 天津普林：41.19%
  • 南大光电：32.46%
• 周跌幅前三个股：
  • *ST 瑞德：-9.50%
  • 汇顶科技：-3.84%
  • 恒久科技：-3.39%

二、行业动态

1. 华为发布麒麟990系列芯片：包括麒麟990和麒麟9905G，其中麒麟9905G为全球首款旗舰5G SoC芯片，基于7nm+EUV工艺，集成度与能效提升显著。
2. 工信部推动信息技术产业升级：支持集成电路、信息光电子、智能传感器、印刷及柔性显示创新中心建设，加快5G和物联网产业发展，发展超高清视频产业。
3. 联发科P22芯片获三星大单：联发科P22芯片成功打入三星A系列手机，预计自2019年第三季度开始扩大出货量。
4. 国家大基金投资方向明确：二期基金将重点支持刻蚀机、薄膜设备、测试设备、清洗设备等领域，推动产业链安全和国产替代。
5. 长三角集成电路公共服务平台成立：促进区域内资源共享、协同创新，构建公平公正的产业环境。
6. 华为5G商用进展显著：已在全球获得50多个5G商用合同，5G基站发货量超20万个。
7. 传感器产业发展前景广阔：MEMS及先进传感器市场预计到2021年将达200亿美元，但国产率仍较低。

三、公司公告

• 电连技术：子公司合肥电连获增资1.74亿元用于连接器产业基地建设。
• 汇顶科技：股东张帆减持公司股份约0.996%。
• 长盈精密：设立全资子公司深圳市长盈氢能动力技术有限公司，注册资本1亿元。
• 亿纬锂能：2019年第三季度净利润预计增长75%-105%，达3.85亿-4.51亿元。
• 韦尔股份：发布股权激励计划，拟授予不超过1182万份股票期权。
• 炬华科技：预中标南方电网计量产品项目，预计中标金额约5,438万元。
• 美格智能：拟出售与精密模具相关的生产设备，交易金额5,196万元。
• 深南电路：收到政府补助7,013.07万元。
• 证通电子：中标“智慧光明”云存储设备采购项目，预计中标金额约5,001万元。
• 鼎龙股份：拟收购北海绩迅59%股权，交易作价24,780万元。

风险提示

• 行业景气度不及预期：若行业需求疲软，可能影响整体业绩表现。
• 技术创新对传统产业格局的影响：新技术可能改变现有市场格局，甚至淘汰部分传统企业。

建议关注标的

设计公司

• 圣邦股份
• 景嘉微
• 紫光国微
• 汇顶科技
• 卓胜微
• 闻泰科技
• 博通集成

设备公司

• 北方华创
• 中微公司

电子元件公司

• 沪电股份
• 生益科技
• 立讯精密
• 鹏鼎控股
• 顺络电子

分析师信息

• 分析师：方科
• 证书编号：S1100518070002
• 联系方式：021-68595195，fangke@cczq.com

联系人信息

• 杨广：S1100117120010，010-66495651，yangguang@cczq.com
• 傅欣璐：S1100119080001，010-66495910，fuxinlu@cczq.com

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