20240102-五矿期货-农产品早报_12页_2mb

大豆和粕类总结

报告日期为2024年01月02日，来自五矿期货农产品团队。豆粕05合约收于3360元/吨，近日市场价波动小，东莞和广东地区价格小幅上涨或持平。开机率51%，压榨量17996万吨，预计本周开机率升至52%，压榨量增加。天气方面，巴西降水多利于生长，预期南美大豆产量高位，但减产风险存在，产量或仍历史最高。豆粕交易策略建议跟随美豆震荡偏弱，短期维持正套，因到港压力缓解和需求启动。

油脂总结

据ITS数据，马来西亚12月棕榈油出口环比减10%。棕榈油、豆油和菜油05合约价格下跌，基差偏弱。全球油脂供需无明显减产，去库预期小，但1月后产量季节性减少可能支撑价格，并受原油走势影响。马棕生柴价差中性，交易策略以跟原油震荡为主。

白糖总结

郑糖主力合约收于6307元/吨，小幅上涨。现货报价上调，春节备货需求支撑成交。进口原糖期货大跌，因印度和泰国产量不佳被巴西丰产部分抵消。交易策略建议逢低买入，避免进口成本上升扩大国内缺口。

棉花总结

郑棉主力合约收于15455元/吨，小幅下跌。现货报价上调，下游纺织需求好转，但终端订单不足。ICE棉花期货冲高回落，美国出口数据强劲。交易策略短期观望，因中期棉纱库存矛盾和利润微薄，反弹至成本上方可考虑做空。

鸡蛋总结

蛋价假期波动小，稳或小幅上涨。供应略增，需求局部好转但有限。交易策略长期逢高抛空，因存栏回升和成本下移，短期因季节性需求支撑而可能反弹。

生猪总结

猪价假期北强南弱多数上涨，但节后消费订单回落。供需压力大，出栏量理论高峰。交易策略维持逢高抛空，因需求高峰过和供应过剩。

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