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油价与市场动态总结

核心内容

本文档汇总了2025年12月9日至12月15日期间国际原油及成品油市场的关键数据与新闻动态，涵盖主要原油品种的价格变化、裂解价差、库存情况及地缘政治事件对市场的影响。

主要观点

1. 原油价格走势

• WTI：价格呈现波动，从58.25美元/桶降至56.82美元/桶，周内下跌约1.10美元。
• BRENT：价格从61.94美元/桶降至60.56美元/桶，周内下跌约1.38美元。
• DUBAI：价格从62.78美元/桶降至61.70美元/桶，周内下跌约1.08美元。
• SC（上海原油）：价格从446.10元/桶降至436.50元/桶，周内下跌约9.60元/桶。
• OMAN：价格从62.14美元/桶降至60.43美元/桶，周内下跌约1.71美元。

2. 裂解价差

• WTI-BRENT：价差从-3.69美元降至-3.74美元，周内小幅走弱。
• DUBAI-BT：价差从0.28美元升至0.38美元，略有改善。
• SC-BRT：价差从1.09美元降至1.22美元，略有上升。
• SC-WTI：价差从4.78美元升至4.96美元，周内上升。
• HO-BRT：价差从32.98美元降至31.03美元，周内走弱。
• RBOT-BR：价差从13.23美元降至12.20美元，周内下跌。

3. 市场动态

• 地缘政治影响：美国扣押委内瑞拉油轮，导致委内瑞拉石油出口瘫痪，影响全球供应。
• 俄乌谈判进展：谈判取得进展，市场预期缓解，美国原油期货日内下跌1美元。
• 库存变化：美国EIA原油库存及精炼油库存出现显著累库，反映市场需求疲软。
• 炼油毛利：全球炼油毛利普遍走弱，尤其是西北欧、地中海及美国地区。
• 天然气市场：HH天然气价格走弱，天然气与原油比价下降，市场对能源需求预期降低。

4. 未来展望

• 供需失衡加剧：全球汽柴油裂解价差持续下行，基本面过剩幅度扩大，若地缘无新变化，一季度可能接近疫情时期的水平。
• 短期策略：建议关注月差及绝对价格，考虑空配操作。

关键信息

原油价格与裂解价差

成品油市场

市场变化

• 美国EIA数据：

  • 原油库存：-181.2万桶（预期-231万桶，前值57.4万桶）
  • 精炼油库存：250.2万桶（预期194.3万桶，前值205.9万桶）
  • 精炼厂设备利用率：94.5%（预期94.4%，前值94.1%）
  • 库欣原油库存：30.8万桶（前值-45.7万桶）

• 地缘政治：

  • 美国扣押委内瑞拉油轮，导致委内瑞拉石油出口受阻。
  • 委内瑞拉原油滞留量超过1100万桶，部分油轮掉头避险。

• 市场情绪：

  • 俄乌谈判进展带动油价下跌。
  • 市场传言俄罗斯已寻求更多出口途径，缓解部分供应担忧。

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