> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶产业期现日报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年3月31日的天然橡胶产业期现日报，涵盖了现货价格、期现价差、基本面数据、库存变化及市场观点等内容，旨在为投资者提供市场动态和趋势分析。 --- ## 现货价格及基差 | 品种 | 3月30日 | 3月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | 云南国营全乳胶(SCRWF):上海 | 16350 | 16400 | -50 | -0.30% | 元/吨 | | 全乳基差 | -190 | -110 | -80 | - | 元/吨 | | 泰标混合胶报价 | 15800 | 15700 | 100 | 0.64% | 泰铢/公斤 | | 胶水：国际市场：FOB中间价 | 79.50 | 77.50 | 2.00 | 2.58% | 泰铢/公斤 | | 天然橡胶：胶块：西双版纳州 | 13600 | 13400 | 200 | 1.49% | 元/吨 | | 天然橡胶：胶水：西双版纳州 | 14800 | 14500 | 300 | 2.07% | 元/吨 | --- ## 月间价差 | 合约 | 3月30日 | 3月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | 9-1价差 | -745 | -765 | 20 | 2.61% | 元/吨 | | 1-5价差 | 770 | 810 | -40 | -4.94% | 元/吨 | | 5-9价差 | -25 | -45 | 20 | 44.44% | 元/吨 | --- ## 基本面数据 | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|------|------|------|--------|------| | 1月泰国产量 | 549.00 | 494.20 | 54.80 | 11.09% | 千吨 | | 1月印尼产量 | 161.10 | 189.30 | -28.20 | -14.90% | 千吨 | | 1月印度产量 | 108.10 | 112.00 | -3.90 | -3.48% | 千吨 | | 12月中国产量 | 51.20 | 135.70 | -84.50 | - | 千吨 | | 开工率:汽车轮胎:半钢胎(周) | 78.24 | 78.25 | -0.01 | - | % | | 开工率:汽车轮胎:全钢胎(周) | 70.75 | 70.72 | 0.03 | - | % | | 12月国内轮胎产量 | 10656.3 | 10182.8 | 473.50 | 4.65% | 万条 | | 2月轮胎出口数量:新的充气橡胶轮胎 | 5607.0 | 6401.0 | -794.00 | -12.40% | 万条 | | 2月天然橡胶进口数量合计 | 46.15 | 64.50 | -18.36 | -28.46% | 万吨 | | 2月进口天然及合成橡胶(包括胶乳) | 60.00 | 80.00 | -20.00 | -25.00% | 万吨 | | 干胶:STR20:生产成本:泰国(日) | 14070.0 | 13886.0 | 184.00 | 1.33% | 元/吨 | | 干胶:RSS3:生产成本:泰国(日) | 19427.0 | 19393.0 | 34.00 | 0.18% | 元/吨 | | 干胶:RSS3:生产毛利:泰国(日) | 373.0 | 407.0 | -34.00 | -8.35% | 元/吨 | --- ## 库存变化 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|------|------|------|--------|------| | 保税区库存(保税+一般贸易库存) | 691383 | 685569 | 5814 | 0.85% | 吨 | | 天然橡胶:厂库期货库存:上期所(周) | 43646 | 48082 | -4436 | -9.23% | 吨 | | 干胶:保税库:出库率:青岛(周) | 4.94 | 6.44 | -1.50 | - | % | | 干胶:一般贸易:入库率:青岛(周) | 11.61 | 9.62 | 1.99 | - | % | | 干胶:一般贸易:出库率:青岛(周) | 12.69 | 9.58 | 3.11 | - | % | --- ## 天胶观点 - **供应方面**：东南亚产区原料供应处于全年低水平，原料极度紧缺，短期胶水价格持续推高。国内云南开割节奏正常，但初期新胶上量有限，无法缓解全球供应紧张状态。上游成本对胶价形成支撑，但随着时间推移，国内原料逐步上量，同时越南、泰国产区亦将逐步开割，供应端压力将逐步显现。 - **需求方面**：月底部分未涨价品牌代理商仍存适度补货想象，加之月底外贸订单逐步交付，整体对出货仍存一定支撑。然终端需求未见明显利好指引，市场延续消化库存状态。 - **市场展望**：随着开割带来的供应压力与海外高成本以及地缘事件提振合成胶形成的支撑相互博弈，预计后续胶价宽幅震荡，运行区间预计为15500-17500元/吨。关注美伊冲突后续进展。 --- ## 原油日报总结 ### 原油价格及价差 | 品种 | 3月30日 | 3月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | Brent | 107.39 | 105.32 | 2.07 | 1.97% | 美元/桶 | | WTI | 102.88 | 99.64 | 3.24 | 3.25% | 美元/桶 | | SC | 763.00 | 740.50 | 22.50 | 3.04% | 元/桶 | | Dubai | 128.51 | 128.49 | 0.02 | 0.02% | 美元/桶 | | Brent M1-M3 | 12.49 | 13.84 | -1.35 | -9.75% | 美元/桶 | | WTI M1-M3 | 12.37 | 10.11 | 2.26 | 22.35% | 美元/桶 | | SC M1-M3 | 3.50 | 7.40 | -3.90 | -52.70% | 元/桶 | | Dubai M1-M3 | 27.33 | 29.17 | -1.84 | -6.31% | 美元/桶 | | Brent-WTI | 4.51 | 5.68 | -1.17 | -20.60% | 美元/桶 | | SC-Brent | 2.93 | 1.69 | 1.24 | 73.46% | 元/桶 | ### 成品油价格及价差 | 品种 | 3月30日 | 3月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | NYM ROBOB | 335.15 | 325.01 | 10.14 | 3.12% | 美分/加仑 | | NYM ULSD | 436.43 | 449.55 | -13.12 | -2.92% | 美分/加仑 | | ICE Gasoil | 1241.50 | 1202.75 | 38.75 | 3.22% | 美元/吨 | | RBOB M1-M3 | 22.58 | 17.11 | 5.47 | 31.97% | 美分/加仑 | | ULSD M1-M3 | 55.51 | 67.08 | -11.57 | -17.25% | 美分/加仑 | | Gasoil M1-M3 | 296.25 | 299.00 | -2.75 | -0.92% | 美元/吨 | ### 成品油裂解价差 | 品种 | 3月30日 | 3月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | 美国汽油 | 37.88 | 36.86 | 1.02 | 2.76% | 美元/桶 | | 欧洲汽油 | 15.52 | 17.04 | -1.52 | -8.90% | 美元/桶 | | 新加坡汽油 | 11.07 | 11.08 | -0.01 | -0.05% | 美元/桶 | | 美国柴油 | 80.42 | 89.17 | -8.75 | -9.81% | 美元/桶 | | 新加坡柴油 | 90.06 | 86.73 | 3.33 | 3.84% | 美元/桶 | | 美国航煤 | 90.56 | 100.02 | -9.46 | -9.46% | 美元/桶 | | 新加坡航煤 | 93.96 | 90.63 | 3.33 | 3.67% | 美元/桶 | ### 原油观点 - **近期表现**：WTI05月合约收于102.88美元/桶，布伦特05月合约收于112.78美元/桶。 - **市场影响**：当前冲突已满一个月，霍尔木兹海峡控制权与能源供应链安全仍未得到缓解，随着胡塞武装的加入，冲突已蔓延至红海和巴布-曼德海峡，对原油供给造成影响。 - **短期展望**：短期重点跟踪谈判是否有实质性进展、曼德海峡是否封锁。若局势无改善或再生变数，原油供给将实质性短缺，油价仍有冲高动能。 - **中长期关注**：高油价对全球通胀与经济的压制、能源替代提速及地缘冲突带来的持续性不确定性。 --- ## 氯碱产业期现日报总结 ### PVC、烧碱现货&期货 | 品种 | 3月30日 | 3月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | 山东32%液碱折百价 | 1968.8 | 1906.3 | 62.5 | 3.3% | 元/吨 | | 山东50%液碱折百价 | 2800.0 | 2800.0 | 0.0 | 0.0% | 元/吨 | | 华东电石法PVC市场价 | 5430.0 | 5430.0 | 0.0 | 0.0% | 元/吨 | | 华东乙烯法PVC市场价 | 7400.0 | 7400.0 | 0.0 | 0.0% | 元/吨 | | SH2605 | 2353.0 | 2442.0 | -89.0 | -3.6% | 元/吨 | | SH2609 | 2540.0 | 2558.0 | -18.0 | -0.7% | 元/吨 | | SH基差 | -384.3 | -535.8 | 151.5 | 28.3% | 元/吨 | | SH2605-2609 | -187.0 | -116.0 | -71.0 | -61.2% | 元/吨 | ### 烧碱海外报价&出口利润 | 品种 | 3月25日 | 3月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | FOB华东港口 | 460.0 | 400.0 | 60.0 | 15.0% | 美元/吨 | | 出口利润 | 289.9 | 176.4 | 113.5 | 64.4% | 元/吨 | ### PVC海外报价&出口利润 | 品种 | 3月25日 | 3月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | CFR东南亚 | 1060.0 | 1050.0 | 10.0 | 1.0% | 美元/吨 | | CFR印度 | 1050.0 | 1050.0 | 0.0 | 0.0% | 美元/吨 | | FOB天津港电石法 | 850.0 | 900.0 | -50.0 | -5.6% | 美元/吨 | | 出口利润 | 757.3 | 1060.7 | -303.4 | -28.6% | 元/吨 | ### 供给与需求 - **供应**：烧碱行业开工率小幅上升，PVC总开工率微增，行业利润上涨。 - **需求**：下游需求未见明显改善，氧化铝和印染行业开工率提升有限，整体需求偏弱。 - **库存**：烧碱厂库库存小幅增加，PVC社会库存减少。 ### 纯苯及苯乙烯观点 - **纯苯**：部分亚洲炼厂开工受到实质性影响，国内部分装置计划检修，供应存下降预期。下游产品价格积极上涨，供需预期好转。短期或跟随油价波动，关注中东地缘动态。 - **苯乙烯**：浙石化检修推迟，宁夏宝丰重启，供应维持。需求端因原料价格大幅上涨，高价抵触情绪浓厚，部分工厂计划减负。供需面仍偏紧，短期或偏弱调整，关注地缘局势和装置停产节奏。 --- ## 甲醇产业期现日报总结 ### 甲醇价格及价差 | 品种 | 3月30日 | 3月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | MA2605 收盘价 | 3319 | 3296 | 23 | 0.70% | 元/吨 | | MA2609 收盘价 | 3037 | 3006 | 31 | 1.03% | 元/吨 | | MA59价差 | 282 | 290 | -8 | -2.76% | 元/吨 | | 太仓基差 | 120 | 100 | 20 | 20.00% | 元/吨 | | 内蒙北线现货 | 2640 | 2480 | 160 | 6.45% | 元/吨 | | 河南洛阳现货 | 2960 | 2843 | 118 | 4.13% | 元/吨 | | 港口太仓现货 | 3440 | 3320 | 120 | 3.61% | 元/吨 | | 区域价差: 太仓-内蒙北线 | 800 | 840 | -40 | -4.76% | 元/吨 | | 区域价差: 太仓-洛阳 | 480 | 478 | 3 | 0.52% | 元/吨 | ### 甲醇库存 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|------|------|------|--------|------| | 甲醇企业库存 | 43.298 | 48.49 | -5.19 | -10.71% | 万吨 | | 甲醇港口库存 | 115.6 | 126.2 | -10.62 | -8.42% | 万吨 | | 甲醇社会库存 | 158.8 | 174.7 | -15.81 | -9.05% | 万吨 | ### 上下游开工率 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|------|------|------|--------|------| | 上游-国内企业开工率 | 79.47 | 78.11 | 1.36 | 1.74% | % | | 上游-海外企业开工率 | 48.2 | 49.3 | -1.11 | -2.24% | % | ### 甲醇观点 - **市场表现**：甲醇价格小幅上涨，市场情绪偏弱。 - **供应与需求**：国内供应小幅回升，海外供应下降，价格受成本支撑。 - **市场展望**：短期价格或偏弱调整，关注地缘局势及装置实际停产节奏。 --- ## 玻璃与纯碱产业总结 ### 玻璃价格及价差 | 品种 | 3月30日 | 3月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | 华北报价 | 1060 | 1060 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 华东报价 | 1250 | 1250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 华中报价 | 1080 | 1080 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 华南报价 | 1260 | 1260 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 玻璃2605 | 1040 | 1041 | -1 | -0.10% | 元/吨 | | 玻璃2609 | 1182 | 1179 | 3 | 0.25% | 元/吨 | | 05基差 | 20 | 19 | 1 | 5.26% | 元/吨 | ### 纯碱价格及价差 | 品种 | 3月30日 | 3月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | 华北报价 | 1280 | 1280 | 0.0 | 0.00% | 元/吨 | | 华东报价 | 1250 | 1250 | 0.0 | 0.00% | 元/吨 | | 华中报价 | 1230 | 1230 | 0.0 | 0.00% | 元/吨 | | 西北报价 | 970 | 970 | 0.0 | 0.00% | 元/吨 | | 纯碱2605 | 1207 | 1229 | -22.0 | -1.79% | 元/吨 | | 纯碱2609 | 1292 | 1310 | -18.0 | -1.37% | 元/吨 | | 05基差 | 73 | 51 | 22.0 | 43.14% | 元/吨 | ### 供需与库存 | 品种 | 3月27日 | 3月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | 纯碱产能利用率 | 81.87% | 86.38% | -0.05 | -5.22% | % | | 纯碱周产量（万吨） | 77.54 | 81.81 | -4.3 | -5.22% | 万吨 | | 浮法日熔量(万吨) | 14.49 | 14.58 | -0.1 | -0.62% | 万吨 | | 光伏日熔量（吨） | 87320.00 | 89360.00 | -2040.0 | -2.28% | 吨 | | 3.2mm镀膜主流价（元） | 15.00 | 15.00 | 0.0 | 0.00% | 元 | | 品种 | 3月27日 | 3月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | 玻璃厂库（万重箱） | 7362.20 | 7443.60 | -81.4 | -1.09% | 万重箱 | | 纯碱厂库(万吨) | 185.19 | 185.38 | -0.2 | -0.10% | 万吨 | | 玻璃厂纯碱库存天数 | 19.92 | 19.92 | 0.0 | 0.00% | 天 | ### 玻璃与纯碱观点 - **玻璃**：现货价格以稳为主，交投一般。供应端，周末贵州600吨产线放水，周内预期仍有冷修，产量将继续下降。需求端，深加工与low-e需求弱势持续，下游随采随用。库存高企，企业去库压力较大。基本面供需双弱，预计后市震荡，若下游需求或去库力度无改善，价格有进一步下探可能。 - **纯碱**：现货价格以稳为主，成交一般。供应端，上周多条产线短停检修，本周预计产线恢复，负荷提升。需求端，下游依旧刚需拿货为主，浮法玻璃持续去产能，光伏玻璃产线停产，整体偏弱。库存方面，厂内库存较上期基本持平，去库力度减弱。成本利润方面，联碱法利润下降，氨碱法利润微幅调整，预计维持下降趋势。短期供强需弱格局强化，价格底部存在较强支撑，短期或偏弱调整，关注地缘局势走向和装置实际停产节奏。 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货。