> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃油日报总结（2026年8月11日） ## 核心内容概览 本日报分析了燃油市场的当日走势及未来展望，结合供需格局、地缘政治因素和宏观经济数据，对燃油价格走势进行了深入研判。 --- ## 主要观点 ### 1. 行情分析 - **价格走势**：当日燃油价格早盘大幅拉升，突破短期均价，多头主导明显。盘中小幅回落为获利盘消化，价格放量上涨伴随持仓量下降，空头平仓离场进一步推升价格。 - **技术形态**：日K线收光头阳线，突破震荡箱体，脱离前期密集成交区，技术上进入加速上涨阶段。 - **主力合约**：FU2609合约价格收于3736元，涨幅6.17%，成交量5961手，持仓量133397手，增仓6325手。 ### 2. 次日展望 - **预期走势**：若次日早盘高开且成交量维持高位，燃油价格有望继续向上测试阻力位。 - **风险提示**：单日涨幅较大，积累大量获利盘，次日或出现强势整理，需观察是否有效跌破支撑位。 ### 3. 宏观预期 - **需求支撑**：中东/南亚发电需求旺季、船燃需求稳定、高裂解进料需求偏强，中国炼厂进料需求、中东发电需求环比提升。 - **供应紧张**：霍尔木兹海峡通航受限，俄罗斯出口减少，全球燃料油供应趋紧，库存处于低位区间。 ### 4. 风险关注 - **市场情绪**：当前市场情绪较为乐观，但需警惕获利盘抛压。 - **原油波动**：燃油价格受原油波动影响较大，需防范夜间外盘原油价格波动带来的系统性风险。 - **关键数据**：关注8月12日晚公布的7月CPI及核心CPI数据，以及7月M2、社融规模、新增人民币贷款等金融数据。 - **原油产量**：欧佩克7月原油产量数据即将发布，涉及沙特、伊朗等关键国家，对原油成本端逻辑有直接影响。 --- ## 关键信息 ### 1. 合约表现 - 所有活跃合约均大幅上涨，市场情绪被强烈利好驱动。 - 多头不仅推升价格，还在持续建立新头寸，上涨动能强劲。 - 远月合约（如FU2610、FU2611等）也受到情绪传导，显示市场预期未来供需将逐步缓解。 - 当前市场呈现深度贴水结构，现货供应紧张，市场预期未来供应将改善。 ### 2. 当日逻辑 - **地缘政治**：美伊和谈预期降温，胡塞武装袭击沙特炼厂加剧全球炼化紧张，推升国际油价。 - **供应紧张**：霍尔木兹海峡通航受限、俄罗斯出口大减，燃料油实际供应紧张，全球主要集散地库存处于低位。 - **成本支撑**：油运成本飙升，推升进口到岸成本，强化供应紧张预期。 - **成品油分流**：海外柴油紧张未缓解，成品油强势分流，新加坡成品油裂解价差高位，支撑低硫燃油裂解价差。 ### 3. 基本面分析 - **需求端**：发电需求旺季、船燃需求稳定、高裂解进料需求偏强。 - **供应端**：全球燃料油供应趋紧，库存处于近几年低位区间。 - **库存数据**：新加坡港口库存数据（周）显示供应紧张持续，支撑价格上行。 --- ## 风险提示 - **短期风险**：市场情绪可能迅速降温，导致获利盘抛压，价格出现回调。 - **系统性风险**：燃油价格受原油价格波动影响显著，需警惕外盘原油价格波动带来的连锁反应。 - **数据风险**：需密切关注即将发布的宏观经济数据，如CPI、M2、社融等，以及欧佩克原油产量数据，这些数据可能对市场预期产生重大影响。 - **操作风险**：高波动行情下，需严格控制账户风险度，合理设置止损止盈。 --- ## 免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，仅供参考，不构成投资建议。报告中的信息或观点不保证其真实性、完整性和准确性，国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保。期货交易有风险，入市需谨慎。