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文档总结：法興窩輸日誌（2021年11月2日）

核心内容概述

本文档为法興證券于2021年11月2日发布的结构性产品市场分析报告，主要聚焦于騰訊（0700）和比亞迪（1211）相关购入期权的走势，同时提及恒生指数及其他股票的期权数据。文档包含市场走势分析、期权数据、资金流动情况及免责声明等信息，适用于投资者参考市场动向及期权策略。

主要观点

1. 騰訊（0700）走势分析

• 上日收市價：$469.6，下跌$11.40，跌幅为-2.37%。
• 短期支持位：騰訊股價在昨日一度跌至465元，随后在上升轨前企稳，短期可能在465元至485元之间反复盘整。
• 相关购入期权（22432）：
  • 股證價格：$0.160
  • 到期日：2022年2月7日
  • 行使價：$520
  • 引伸波幅：32.2%
  • 溢價：12.4%
  • 實際槓桿：9.9倍

2. 比亞迪（1211）走势分析

• 上日收市價：$287.2，下跌$9.40，跌幅为-3.17%。
• 短期支持位：由于10天平均线失守，比亞迪股價可能进一步回试275元及260元的支持位。
• 相关购入期权（23217）：
  • 股證價格：$0.270
  • 到期日：2022年2月7日
  • 行使價：$318.88
  • 引伸波幅：57.7%
  • 溢價：16.3%
  • 實際槓桿：5.1倍

3. 期权市场动态

• 恒生指数（HSI）：

  • 购入期权（22940）：行使價27,000，到期日2022年1月28日，換股比率9,000，價格$0.047，實際槓桿17.9倍，引伸波幅18.7%。
  • 沽出期权（24356）：行使價25,000，到期日2022年1月28日，換股比率7,200，價格$0.112，實際槓桿12.4倍，引伸波幅21.7%。

• 其他股票期权：

  • 美團（3690）：購入期权（26289）行使價309.8，到期日2022年2月23日，價格$0.227，實際槓桿5.4倍，引伸波幅52.0%。
  • 阿里巴巴（9988）：購入期权（25403）行使價172.98，到期日2022年2月21日，價格$0.131，實際槓桿6.0倍，引伸波幅45.1%。
  • 港交所（0038）：購入期权（22641）行使價500，到期日2022年2月7日，價格$0.150，實際槓桿11.5倍，引伸波幅26.1%。
  • 建設銀行（0939）：購入期权（27474）行使價6.01，到期日2022年7月22日，價格$0.153，實際槓桿8.7倍，引伸波幅26.9%。
  • 京東（9618）：購入期权（16724）行使價330，到期日2022年1月3日，價格$0.196，實際槓桿7.6倍，引伸波幅46.3%。

关键信息

1. 资金流动

• 頭部資金流入的结构性产品包括：
  • 頭部資金流入（萬）：騰訊（+3884）、恒指（+1061）、比亞迪（+669）、阿里（+601）、美團（+546）等。
• 资金流入显示投资者对部分股票及指数的期权产品有积极的兴趣。

2. 期权数据

• 引伸波幅：反映市场对未来价格波动的预期，騰訊和比亞迪的期权引伸波幅分别达到32.2%和57.7%。
• 實際槓桿：顯示產品的槓桿倍數，騰訊的購入期权槓桿為9.9倍，比亞迪的購入期权槓桿為5.1倍。
• 溢價：顯示期权價格與理論價格的差距，騰訊為12.4%，比亞迪為16.3%。

3. 市场风险提示

• 文档明确指出结构性产品无抵押品，存在价格下跌风险，投资者可能损失全部投资。
• 牛熊证设有强制性收回机制，若相关资产价格触及收回水平，投资者可能面临亏损。
• 投资建议未考虑个别投资者的具体目标和财务状况，需自行评估适合性与风险。

附图说明

• 恒指3個月場外期權引伸波幅走势圖：反映恒生指数期权市场的波动预期。
• 騰訊3個月場外期權引伸波幅走勢圖：显示騰訊期权的市场波动情况。
• 比迪3個月場外期權引伸波幅走势图：反映比亞迪期权市场的波动预期。

免責聲明

• 文档由法興證券（香港）有限公司制作，仅作参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行评估适合性与风险，详细阅读上市文件。
• 产品可能涉及法律、财务、税务等多重风险，建议咨询专业顾问。