> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 万联晨会总结（2026年05月28日） ## 核心内容概览 2026年5月28日的万联晨会总结涵盖了A股、港股及海外市场表现，以及近期重要经济数据与政策动向。同时，重点分析了1-4月工业企业利润数据和消费品制造行业利润分化情况，并提出相关投资建议。 --- ## 市场回顾 ### A股市场 - **三大指数表现**：周三A股三大指数涨跌不一，沪指收跌1.25%，深成指收跌0.88%，创业板指收涨0.07%。 - **成交额**：沪深两市成交额为32382.16亿元。 - **行业表现**： - **领涨行业**：综合、煤炭、食品饮料。 - **领跌行业**：有色金属、计算机、钢铁。 - **概念板块**： - **涨幅前列**：白酒概念、超级电容、超级品牌概念。 - **跌幅前列**：金属锌、华为欧拉、金属铅概念。 ### 港股市场 - **恒生指数**：收跌1.06%。 - **恒生科技指数**：收跌0.79%。 ### 海外市场 - **美国三大指数**：集体收涨，道指涨0.36%，标普500涨0.02%，纳指涨0.07%。 - **日经225**：微涨0.01%。 - **美元指数**：微涨0.04%。 --- ## 重要新闻 ### 1. 工业企业利润增长 - **全国规模以上工业企业利润**：2026年1-4月同比增长18.2%，较1-3月加快2.7个百分点。 - **营业收入增长**：1-4月同比增长5.2%，4月增速达5.7%，环比提升1.3个百分点。 - **行业表现**： - **利润增长**：装备制造业、高技术制造业、原材料制造业利润增长。 - **利润改善**：纺织业、造纸和纸制品业利润由负转正，增速分别达11.2%和18.7%。 - **利润恶化**：农副产品加工业、皮革制品业、家具制造业利润降幅扩大，分别为-11.8%、-21.3%、-54.4%。 ### 2. 香港金管局加强内地投资者账户管理 - **政策内容**：要求银行对内地个人投资者在港投资账户进行倒查，关闭可疑或伪造文件开立的账户。 - **新开账户**：实施更严格的资金来源及银行账户核查要求。 - **背景**：继证券监管之后，香港银行业也加强了对内地投资者的管控。 --- ## 研报精选 ### 1. 科技板块延续上行，市场流动性改善 - **A股主要股指表现**：截至5月25日，上证综指收报4,152.57点，较4月末上涨0.98%；科创50指数涨幅最大（20.68%），创业板指数次之（9.36%）。 - **市场流动性**：5月A股市场流动性有所改善，新成立偏股型基金规模回落，日均成交额环比增加。 - **政策动向**：证监会强调完善稳市机制建设，提升中长期资金入市效率。 - **投资建议**： - 关注科技领域中需求增长快、技术壁垒高、商业化路径清晰的细分赛道。 - 关注宏观调控政策推动下经济增长动能回升，继续关注扩大内需政策主线。 ### 2. 消费品制造行业利润分化 - **行业表现**： - **利润增长**：食品制造业、纺织业、造纸和纸制品业、化学纤维制造业。 - **利润恶化**：农副产品加工业、皮革制品业、家具制造业。 - **投资建议**： - **商贸零售**：关注潮玩、古法金、国货美妆等情绪消费赛道。 - **纺织服装**：建议关注功能性服饰企业及上游制造龙头。 --- ## 风险因素 - **宏观经济**：恢复不及预期、贸易摩擦。 - **政策执行**：政策力度不及预期。 - **海外市场**：经济陷入衰退。 - **投资风险**：市场波动、汇率变动、衍生品交易风险等。 --- ## 分析师信息 - **李滢**：执业证书编号 S0270522030002 - **宫慧菁**：执业证书编号 S0270524010001 --- ## 免责声明 - 本晨会纪要仅供客户参考，不构成投资建议。 - 信息基于公开资料，力求准确但不保证完整性。 - 投资者需自行承担风险，公司不承担因使用报告内容导致的损失责任。 - 未经许可，不得复制、转发或公开传播本报告内容。 --- ## 万联证券信息 - **地址**： - 上海：浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 - 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心 - 深圳：福田区深南大道2007号金地中心 - 广州：天河区珠江东路11号高德置地广场