> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 芯智控股有限公司 (SMART-CORE HOLDINGS LIMITED) 2024年度总结 ## 核心内容 芯智控股有限公司是一家注册于开曼群岛的中国本土领先的集成电路及其他电子元器件分销商及技术增值服务提供商。公司总部位于香港，拥有12个业务网点和分支机构，为亚太地区的电子行业客户提供供应链服务和多领域技术解决方案。公司业务涵盖授权分销、混合分销、技术增值以及光通信芯片的设计与制造。 ## 主要观点 ### 2024年回顾 - 全球经济在抑制通胀的前提下实现了“软着陆”，但距离真正复苏仍有差距，预计2024年全球经济增长率为2.8%。 - 2024年全球半导体销售额同比增长19%，达到6,270亿美元，其中AI相关的内存（HBM）和逻辑芯片（如GPU）需求增长显著。 - 芯智集团在AI相关业务领域取得显著增长，包括智慧视觉、存储产品、光通信等，其中存储产品销售额同比增长677.9%。 - 集团的业务结构更加均衡，有5个业务单元销售额占比超过10%。 ### 2025年展望 - 全球经济增长预期维持在2.8%，中国增长目标设定在5%左右。 - AI智能体将推动AI应用普及，AI算力需求将从训练型转向推理型，带动算力芯片、光模块、交换机芯片等市场增长。 - 集团将聚焦AI相关的业务领域，推动业务转型，拓展海外市场，优化混合分销和增值业务。 - 预计2025年集团将实现业务增长，提升盈利能力。 ## 关键信息 ### 财务表现 - **收入**：2024年集团收入为4,647.9百万港元，同比下降18.0%。 - **毛利**：2024年毛利为311.7百万港元，同比下降29.4%，毛利率为6.7%。 - **净利润**：2024年净利润为101.1百万港元，同比增长9.3%。 - **每股净利润**：2024年每股净利润为100.3百万港元，同比增长41.1%。 ### 业务单元表现 - **智慧视觉**：销售额同比增长9.6%，受益于AI技术应用。 - **存储产品**：销售额同比增长677.9%，主要受益于AI算力需求增长。 - **智慧显示**：销售额同比下降55.6%，受房地产市场影响。 - **光电显示**：销售额同比下降17.8%，但市场整体保持平稳。 - **通讯产品**：销售额同比增长39.7%，受益于物联网模组需求复苏。 - **光通信**：销售额同比增长113.9%，受益于数据中心光模块需求激增。 ### 财务状况 - **流动资产**：2024年为1,339.1百万港元，同比下降4.6%。 - **流动负债**：2024年为728.9百万港元，同比下降12.2%。 - **流动比率**：2024年为1.84倍，较2023年有所改善。 - **资产负债率**：2024年为31.9%，较2023年下降12.1%。 - **银行融资**：2024年为2,323.6百万港元，较2023年减少196.8百万港元。 ### 管理层与董事会 - **执行董事**：田卫东（主席及行政总裁）、刘红兵、麦汉佳、郑钢。 - **非执行董事**：黄梓良。 - **独立非执行董事**：汤明哲博士、许微女士、薛春博士。 - **董事会委员会**：审核委员会、薪酬委员会、提名委员会。 - **公司秘书**：翟永文先生。 ### 公司治理 - 公司重视合规经营，实施严格的内部控制及审批程序。 - 与供应商和客户保持良好关系，确保稳定的供应链及市场需求。 - 实施股份奖励计划和购股权计划，激励高级管理层及员工。 - 与控股股东Smart IC Limited签署不竞争协议，确保无直接竞争。 ### 股东与融资 - 2024年公司派发末期股息每股10港仙，中期股息每股2港仙。 - 上市所得款项净额为205.8百万港元，已动用181.8百万港元。 - 主要股东包括Smart IC Limited（持股53.72%）、Insight Limited（持股10.74%）等。 ### 未来发展 - 集团将推进双总部战略，拓展海外业务。 - 加强在AI相关领域的投入，包括边缘计算、端侧AI等。 - 优化业务结构，提升盈利能力，推动可持续发展。 ## 附注信息 - 2024年集团未进行重大收购或出售。 - 集团未动用的上市所得款项为24.0百万港元，计划在2025年之前动用。 - 集团在2024年未因违反环保法规而受到罚款或处罚。 - 无重大后续事件发生。 ## 总结 芯智控股有限公司在2024年面对复杂的市场环境，通过优化业务结构和加强AI相关业务布局，实现了业务的均衡发展和盈利能力的提升。集团在存储芯片、光通信、智慧视觉等AI相关领域表现突出，为2025年的业务增长奠定了坚实基础。展望2025年，集团将继续关注内需市场、把握AI红利、拓展海外市场，推动业务转型和增长。公司治理结构稳定，合规经营，股东结构清晰，为集团的长期发展提供了有力保障。