> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 铁矿石价格仍存在向下空间总结 ## 核心内容 本报告发布于2026年7月31日，分析铁矿石市场当前走势及未来预期，整体判断为**偏弱**。报告指出铁矿石价格存在继续下行的空间，主要基于供给端的稳定性、需求端的持续下滑以及库存的累积趋势。 ## 主要观点 ### 1. 供给端分析 - **供给情况**：近期发运到港量基本符合季节性规律，供给端整体保持稳定。 - **库存变化**：47港港口库存环比增加287.03万吨，达到17400.46万吨的高位，主要由于在港船舶库存转移至港口。 - **厂内库存**：钢厂厂内库存仍处于今年较低水平，显示钢厂对铁矿石的采购意愿不强。 ### 2. 需求端分析 - **铁水产量**：本期钢厂铁水产量延续下滑，减少2.15万吨至235.55万吨。 - **钢厂盈利率**：钢厂盈利率环比下滑0.86%，降至33.77%，显示盈利能力承压。 - **钢材表需**：五大材表需本期出现较大幅度下滑，其中热卷表需下降12.02%，螺纹表需略有回升，但整体需求偏弱。 ### 3. 库存累积趋势 - **钢材库存**：五大材总库存环比增加6.41%，达到1635.82万吨，表明市场库存压力持续增加。 - **淡季影响**：钢材需求在淡季表现一般，甚至同比更弱，叠加铁水产量下滑，进一步加剧了库存累积的压力。 ## 关键信息 - **价格预期**：普氏价格已下跌至95美元左右，低于年内均值预期，价格仍存在向下空间。 - **投资建议**：建议**空单持有**，因基本面偏弱，价格可能继续承压。 - **风险提示**： - 国内外宏观政策和产业政策的变动 - 产业链的突发事件 - **数据来源**：钢联数据、国贸期货研究院 ## 图表说明 - 图表1：日均铁水产量（万吨） - 图表2：日均疏港量（万吨） - 图表3：47港港口库存（万吨） - 图表4：247家钢厂库存（万吨） - 图表5：螺纹总库存（万吨） - 图表6：螺纹表需（万吨） - 图表7：热卷总库存（万吨） - 图表8：热卷表需（万吨） - 图表9：五大材总库存（万吨） - 图表10：五大材表需（万吨） ## 总结 当前铁矿石市场基本面偏弱，供给端虽稳定，但铁水产量持续下滑，港口库存累积趋势明显。钢材需求在淡季表现疲软，总库存持续上升，进一步拖累铁矿石价格。市场预期虽存在不确定性，但整体仍以偏弱为主，建议投资者保持空单持有策略，同时密切关注政策变化和产业链风险。 ```