> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铝期货日报总结 ## 核心内容概述 2026年4月9日，上海期货交易所铝期货主力合约（AL.SHF）价格呈现震荡下行走势，整体表现弱于前一交易日。当日开盘价为24740元/吨，收盘价为24540元/吨，单日跌幅为0.59%。价格运行区间为24375元/吨至24760元/吨，波动幅度约385元/吨。整体来看，沪铝期货市场在短期面临压力，但中长期逻辑依然稳固。 ## 主要观点分析 ### 1. 供给端分析 - **地缘冲突影响**：中东地区的冲突对部分冶炼厂的生产造成扰动，导致全球铝供应受到一定影响。 - **国内产能受限**：国内电解铝产能受政策约束，已接近上限，供给端增长空间有限，但现有产能仍具备一定支撑作用。 - **产能置换动态**：电投能源宣布计划通过资产收购进行27.75万吨电解铝产能置换，该方案已获得内蒙古自治区政府批准，有助于优化资产结构和提升行业集中度。 ### 2. 需求端分析 - **新兴产业需求增长**：新能源汽车、光伏储能、航空航天等新兴领域对铝的需求呈现爆发式增长，推动铝需求结构升级。 - **长期增长逻辑清晰**：随着新兴产业的持续发展，铝的长期需求增长趋势明确，对市场形成支撑。 ### 3. 市场动态 - **电投能源产能置换**：电投能源的产能置换计划标志着国内铝行业正在加速整合，优质产能集中有利于提升行业竞争力。 - **行业趋势符合预期**：该交易符合当前国内电解铝产能逼近政策天花板的行业发展趋势，有利于推动产业格局优化。 ## 行情展望 ### 短期展望 - **原料价格压制**：氧化铝价格下跌对铝价形成压制，导致沪铝期货价格小幅回落。 - **资金流出**：当日资金呈现净流出状态，空头力量占优，预计短期内铝价将维持震荡偏弱格局。 - **库存高位**：库存水平处于高位，进一步抑制价格反弹空间。 ### 长期展望 - **供给端约束持续**：国内产能受限叠加地缘冲突带来的供应扰动，供给端增长乏力。 - **需求端支撑增强**：新兴产业的强劲需求为铝价提供长期支撑，需求增长逻辑依然清晰。 - **价格逻辑未变**：中长期来看，铝价的基本面逻辑未发生改变，未来仍有上涨潜力。 ## 风险揭示及免责声明 - **信息来源**：本报告所引用的基本资讯、数据、图片均来自公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或不准确的情况。 - **专业审核**：报告制作者基于专业研究方法对信息进行了审慎审核、甄别和判断，但无法保证信息的绝对真实性。 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。国金期货不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担责任。 - **风险提示**：期货市场存在较大风险，投资者应谨慎入市，充分评估自身风险承受能力。 ## 总结 综上所述，沪铝期货市场在2026年4月9日呈现震荡偏弱走势，受原料价格下跌及库存高位影响。然而，供给端政策限制与地缘冲突带来的不确定性，以及需求端新兴产业的爆发式增长，为铝价提供了中长期支撑。电投能源的产能置换计划进一步推动行业整合，有利于优化产业格局。投资者在关注短期波动的同时，也应重视中长期趋势，理性决策，控制风险。