20240610-广发期货-尿素周报_短期高产销率与出口消息面相互博弈_后市需关注供应与政策端变化_50页_3mb

尿素期货市场短期观点总结
根据2024年6月10日广发期货发布的尿素期货周报，结合当前市场情况，得出以下观点：

1. 短期（1个月周期）建议以偏空思路操作
   主力合约09支撑区间区间2050元/吨，若破位支撑，则下方空间进一步打开。现阶段核心矛盾在于基本面弱性和出口政策预期博弈，盘面需关注新的利空因素和政策动向（如暂停出口传闻持续发酵的可能性）。

2. 供需现状

   • 供应端：国内尿素产量未来有一定波动性，主要由于检修恢复、夏季高温雨水可能引发设备故障；日产呈回升趋势，纯度因利润回笼加强仍维持高位运行。
   • 需求端：端午节后农业追肥备货开启，但工业需求明显偏弱，复合肥企业以低库存补仓为主，对尿素采购节奏缓慢。各主要省份总体成交数据环比下降7.6%，企业库存处于低位.
   3. 价格估值与动态
      当前基差走强，主力合约与现货价差为176元/吨。企业利润提升明显，煤制尿素煤头成本支撑较强，但原料价格整体走稳力度有限，多空僵持局面导致盘面呈现高位震荡格局。

3. 后市关注点

   • 重点关注：现货价格是否突破2.3万元/吨；液氨成本对尿素定价传导是否发生转向；印度进口、俄罗斯及中东检修情况是否会强化供应缺口影响；
   • 风险点：禁令政策取消或延期等事件的突发性，将显著改变市场参与者情绪及持仓方向。

注：本总结为广发期货周报核心内容提炼，上述分析仅供参考，具体投资前请确认最新发布时间的完整条款及风险声明。