20260330-中原证券-新材料行业月报_几内亚考虑收紧铝土矿供应_具身智能领域首个行业标准正式发布_21页_1mb

新材料行业月报总结

核心内容概述

2026年3月，新材料行业整体表现弱于沪深300指数，板块指数下跌11.46%，跑输沪深300指数6.81个百分点。板块成交额环比增长55.45%，但多数个股下跌，仅22只个股上涨。与此同时，行业估值有所下降，新材料指数PE（TTM，剔除负值）为30.29倍，环比下跌8.26%。分析师认为，随着下游复苏和国产替代的推动，新材料行业未来将逐步放量，迎来景气周期，维持“强于大市”的投资评级。

主要观点

• 行业走势：新材料板块在3月表现弱于大盘，指数跌幅较大，但成交额环比显著增长。
• 估值变化：行业估值整体处于历史较高水平，但环比有所下降。
• 金属价格：3月基本金属价格普遍下跌，其中铜、铝、锌、锡等跌幅较大。
• 半导体材料：全球半导体销售额持续增长，中国半导体市场表现强劲，带动材料需求。
• 超硬材料：2026年前两月出口量额双增，但2月出口量额出现下滑。
• 特种气体：3月氦气价格显著上涨，其他气体价格略有下降。
• 行业动态：几内亚考虑收紧铝土矿供应，推动价格上涨；具身智能领域首个行业标准发布，显示行业标准化进程加快。

关键信息

1. 行业表现回顾

• 新材料指数走势：3月下跌11.46%，跑输沪深300指数6.81个百分点，位列30个中信一级行业第24位。
• 个股表现：170只个股中，22只上涨，144只下跌，4只收平。涨幅前五：中复神鹰（79.30%）、佛塑科技（41.43%）、华特气体（41.25%）、石大胜华（40.17%）、宝丰能源（25.99%）。
• 估值情况：新材料指数PE（TTM，剔除负值）为30.29倍，环比下跌8.26%，处于历史估值的86.50%分位。

2. 重要行业数据跟踪

2.1 宏观数据

• 2月CPI同比由涨转降，扣除春节错月影响后，CPI同比上涨0.1%，PPI同比降幅收窄至2.2%。
• 2026年1-2月全国固定资产投资增长1.8%，制造业投资保持增长，基建投资增速由负转正，房地产投资继续下行。

2.2 金属价格及库存

• 基本金属价格：3月铜、铝、锌、锡等价格普遍下跌，其中锡跌幅最大（-18.37%）。
• 库存变化：LME和SHFE库存增减幅度不一，部分金属库存明显上升。

2.3 半导体材料

• 全球半导体销售额同比增长46.1%，中国半导体销售额同比增长47.0%，连续27个月增长。
• 中国集成电路产量连续35个月增长，费城半导体指数同比增长69.89%，显示行业持续向好。

2.4 超硬材料

• 2026年前两月出口量额双增，但2月出口量额下降，主要出口目的地为印度、阿联酋、中国香港等。
• 超硬材料被纳入国家“十五五”规划，强调技术创新和附加值提升。

2.5 特种气体

• 3月氦气价格显著上涨，涨幅16.51%，其他气体价格略有下降。
• 2026年1-2月中国进口氦气21.72%，稀有气体需求增长主要来自半导体、LED等产业。

3. 行业动态

• 几内亚收紧铝土矿供应：为防止价格下跌，几内亚正考虑限制铝土矿供应。
• 具身智能行业标准发布：首个具身智能领域行业标准发布，聚焦AI基础技术和系统框架。
• 国产替代与产业链发展：三部门要求加快补齐汽车芯片、基础软件等短板，推动产业链高质量发展。
• 武汉建设存算一体化基地：武汉推进集成电路、新型显示等产业链发展，建设世界级产业基地。
• 新能源汽车市场：1-2月销量同比下降，但出口量增长显著，新能源汽车占新车销量42.4%。
• 发电装机容量增长：截至2026年2月底，全国累计发电装机容量增长15.9%，太阳能和风电增速显著。

4. 河南上市公司动态

• 惠丰钻石：2025年营收下降，净利润亏损；计划设立全资子公司推进CVD金刚石项目。
• 力量钻石：控股股东减持股份，公司前三季度营收和净利润均下降。
• 濮耐股份：增持上海攀业氢能源科技股份有限公司股权，推动哈勒哈特菱镁矿开发。
• 四方达：2025年营收和净利润增长，但第四季度净利润同比下降。
• 瑞丰新材：设立合资公司推进润滑油添加剂项目，2025年营收和净利润增长。
• 洛阳钼业：完成对加拿大金矿的收购，预计2026年黄金产量6-8吨。

投资建议

分析师维持新材料行业“强于大市”的投资评级，认为行业具备长期增长潜力，随着下游复苏和国产替代的推进，国内新材料板块或将逐步放量，迎来景气周期。

风险提示

• 技术进展不及预期
• 上游原材料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 地缘政治因素影响