> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱早报总结 2026-7-2 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的纯碱市场早报，主要分析当前纯碱市场的基本面、期货与现货价格走势、库存情况、供需格局及未来预期。 ## 主要观点 ### 1. 市场整体偏空 - **基本面**：近期检修结束，供应预期增加；下游浮法玻璃和光伏玻璃日熔量整体下滑，纯碱厂库处于历史同期高位，整体供需格局偏弱。 - **基差**：河北沙河重质纯碱现货价为1065元/吨，SA2609收盘价为1089元/吨，基差为-24元，期货升水现货，显示市场预期偏弱。 - **库存**：全国纯碱厂内库存173.24万吨，环比上涨1.89%，高于5年均值，库存压力较大。 - **盘面**：价格运行在20日线下方，且20日线持续向下，技术面偏空。 - **主力持仓**：主力净空，且空头减少，显示市场多空博弈偏弱。 - **预期**：短期纯碱价格预计低位偏弱运行。 ### 2. 需求端疲软 - **浮法玻璃**：日熔量14.60万吨，开工率69.20%，整体维持下滑趋势。 - **光伏玻璃**：产量维持高位，但因减产，对纯碱的需求有所减弱。 ### 3. 供给端高位运行 - **周度开工率**：78.80%，处于较高水平。 - **周度产量**：75.04万吨，其中重质纯碱产量42.52万吨，创历史高位。 - **生产利润**：华北氨碱法利润为-135.30元/吨，华东联产法利润为-33元/吨，显示生产端承压明显。 ## 关键信息 ### 一、纯碱期货行情 | 项目 | 前值 | 现值 | 涨跌幅 | |------------|--------|--------|---------| | 主力合约收盘价（元/吨） | 1086 | 1089 | 0.28% | | 重质纯碱:沙河低端价（元/吨） | 1065 | 1065 | 0.00% | | 主力基差（元/吨） | -21 | -24 | 14.29% | ### 二、影响因素 #### 利多因素 - 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产持稳。 #### 利空因素 - 远兴能源二期产线负荷提升，预计产量延续高位。 - 光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱。 ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - 纯碱供给维持高位，终端需求下滑，库存处于历史同期高位，行业供需错配尚未有效改善。 ### 风险点 - 下游浮法玻璃和光伏玻璃冷修不及预期，可能对需求端形成支撑。 - 宏观利好超预期，可能对市场情绪产生积极影响。 ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告所载观点仅为编写者个人分析，不代表公司立场。 - 使用本报告内容所造成的任何损失，公司不承担责任。 ## 联系信息 - **公司名称**：大越期货股份有限公司 - **证券代码**：839979 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info