20260726-华福证券-电力设备产业周跟踪_储能6月份中标装机超预期_宁德回购吹响锂电反弹号角_15页_1mb

报告摘要

本报告对电力设备行业主要板块——新能源汽车、锂电、光伏、风电、储能及电力设备——进行了详细分析，重点围绕2026年6月的市场动态、产业链价格变化、政策导向及投资建议等方面展开。整体来看，行业在政策支持和技术进步的推动下，呈现出复苏迹象，尤其是储能、电网投资、新能源汽车和光伏板块。

VC价格快速走强：由于下游需求持续放量，部分VC生产企业检修导致有效供给阶段性收缩，供需紧张格局加剧，推动VC现货价格再度走高。
宁德时代业绩亮眼：2026年上半年实现收入2769.17亿元，同比增长55%；归母净利润432.84亿元，同比增长42%。公司发布回购计划，拟使用200-400亿元回购A股，中期分红每10股派发14.11元，占归母净利润的15%。
投资建议：
- 关注成本优势明显的企业：宁德时代、科达利、尚太科技等。
- 关注出海布局领先的企业：龙蟠科技、贝特瑞、星源材质等。
- 关注快充、高压密技术领先的企业：中科电气、富临精工、龙蟠科技等。
- 关注受益于排产景气、价格弹性大的企业：天赐材料、多氟多、嘉元科技等。
- 关注新技术渗透率提升的细分领域：固态电池、硅负极、BC技术等。

组件龙头格局稳固：2026年上半年，晶科能源、隆基绿能、天合光能、晶澳科技等头部企业出货稳定，行业竞争转向海外渠道、技术路线与一体化能力。
产业链价格分化：多晶硅止跌挺价，硅片仍承压下行，电池片价格震荡，组件跌势放缓，胶膜价格受EVA粒子成本支撑存在涨价预期，光伏玻璃减产提速但高库存限制价格上行。
投资建议：
- 关注受益于太空光伏技术突破、产能扩张的设备及耗材企业：迈为股份、奥特维、晶盛机电等。
- 关注受益于行业减产自律的硅料、硅片、玻璃企业：通威股份、协鑫科技、大全能源等。
- 关注受益于需求爆发、量增利稳的逆变器企业：阳光电源、德业股份、固德威等。
- 关注具备价格弹性的电池片企业：爱旭股份、钧达股份等。
- 关注受益于BC等新技术放量的辅材企业：聚和材料、帝科股份等。
- 关注穿越周期、盈利修复的组件企业：隆基绿能、晶澳科技、横店东磁等。
- 关注可再生能源补贴受益的运营商企业：林洋能源、晶科科技等。
- 关注受益于主产业链价格回升及海外需求增长的辅材企业：福斯特、金博股份等。

“十五五”规划推动深远海风电建设：国家发改委和国家能源局发布《可再生能源发展“十五五”规划》，提出加快深远海海上风电基地建设，2026年6月风电新增装机量同比增长165.56%，恢复快速增长。
产业链原材料价格波动：10mm造船板、齿轮钢、铸造生铁价格下降，废钢价格持平。
投资建议：
- 关注欧洲海风及国内深海科技产业链企业：大金重工、天顺风能、东方电缆等。
- 关注风机盈利回升及海外订单充足的整机企业：金风科技、运达股份、明阳智能等。
- 关注产能紧缺的大兆瓦铸锻件、叶片等零部件企业：金雷股份、新强联、日月股份等。

储能招标规模超预期增长：2026年上半年国内储能系统采招规模同比+60%，大容量电芯进入规模化迭代周期。
储能报价企稳回升：储能系统均价上涨13%-20%，电芯均价同比+23%，行业告别“内卷式”低价竞争，盈利空间改善。
投资建议：
- 关注优质储能集成企业：科华数据、南都电源、鹏辉能源等。
- 关注户储市场领先企业：派能科技、华宝新能等。
- 关注储能运营商：南网储能、林洋能源等。
- 关注受益于光储放量的逆变器企业：阳光电源、昱能科技等。
- 关注盈利回升的储能电芯企业：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等。
- 关注结构件、BMS、温控、消防等配套企业：祥鑫科技、华塑科技、英维克、青鸟消防等。
- 关注工商业储能及全球布局企业：盛弘股份、沃太能源、特锐德等。
- 关注南非储能标的：德业股份、海兴电力等。

电网投资持续加码：国网上半年固投同比增长12.6%，特高压、抽蓄电站及新型配网建设加速，新能源消纳与跨区域资源配置能力提升。
浙江布局新型电网建设：计划投入3000亿元建设新型电网，推动“一环五直”网架升级，有源配网催生设备增量需求。
投资建议：
- 关注电网智能化与信息化企业：国电南瑞、杭州柯林、宏力达等。
- 关注电力电子器件及新能源消纳相关企业：四方股份、新风光、智光电气等。
- 关注特高压及新能源消纳相关企业：国电南瑞、许继电气、平高电气等。
- 关注微电网建设企业：安科瑞、国电南自等。
- 关注新能源变、配网及变压器核心零部件企业：金盘科技、明阳电气、伊戈尔等。
- 关注工控环节企业：三花智控、拓普集团、汇川技术、绿的谐波等。
- 关注充电桩相关企业：特锐德、万马股份、盛弘股份等。