> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结（2026/07/29） ## 核心内容概览 本报告对白银和黄金期权市场进行了详细分析，涵盖了标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）以及行情解读与策略建议。报告旨在为投资者提供市场动态和策略参考，但不构成具体交易建议。 --- ## 标的期货市场数据 ### 白银（AG） - **合约**: ag2610 - **最新价**: 14088元 - **涨跌**: -338元 - **涨跌幅**: -2.34% - **成交量**: 773705手（较前日增加25992手） - **持仓量**: 266221手（较前日增加5134手） ### 黄金（AU） - **合约**: au2610 - **最新价**: 885.1元 - **涨跌**: -7.66元 - **涨跌幅**: -0.85% - **成交量**: 175293手（较前日增加175293手） - **持仓量**: 165227手（较前日增加6356手） --- ## 期权因子分析 ### 白银期权 - **成交量PCR**: 1.03（较前日变化+0.3） - **持仓量PCR**: 0.6092（位于近一年4.08%水位） - **压力位**: 16000元 - **支撑位**: 13000元 - **加权隐波率**: 48.03%（较前日变化-1.39%） - **年平均隐波率**: 57.74% - **HISV20**: 39.93% ### 黄金期权 - **成交量PCR**: 0.6（较前日变化-0.05） - **持仓量PCR**: 0.5154（位于近一年2.04%水位） - **压力位**: 1000元 - **支撑位**: 800元 - **加权隐波率**: 26.26%（较前日变化-0.62%） - **年平均隐波率**: 29.15% - **HISV20**: 18.04% --- ## 行情解读 ### 白银（AG） 1. **价格走势**: ag2610合约昨日收盘价下跌2.34%，成交量和持仓量均有所上升，表明市场活跃度提升。 2. **隐含波动率**: 隐含波动率维持在年平均水平之上，显示市场对未来价格波动的预期较高。 3. **持仓分布**: 持仓量PCR为0.6092，表明看涨与看跌期权持仓比例接近，市场情绪相对中性。 4. **压力支撑位**: 从期权角度分析，白银压力位为16000元，支撑位为13000元，可作为技术分析参考。 ### 黄金（AU） 1. **价格走势**: au2610合约昨日收盘价下跌0.85%，成交量大幅增加，持仓量小幅上升。 2. **隐含波动率**: 隐含波动率维持在年平均水平之上，市场对黄金价格波动的预期依然偏高。 3. **持仓分布**: 持仓量PCR为0.5154，表明看跌期权持仓略高于看涨期权，市场情绪偏谨慎。 4. **压力支撑位**: 黄金压力位为1000元，支撑位为800元，反映市场对黄金价格的支撑与压力区域。 --- ## 期权策略建议 ### 白银期权 - **方向性策略**: 无 - **波动性策略**: 观望，当前隐含波动率处于高位，建议关注市场波动变化，等待明确趋势后再采取行动。 ### 黄金期权 - **方向性策略**: 无 - **波动性策略**: 建议构建**做空波动率的卖出宽跨式策略**，以获取期权时间价值收益。 - 示例：S\_AU2609C920（看涨期权）与S\_AU2609P848（看跌期权）的组合 - 策略要点：动态调整持仓delta保持中性，以应对价格波动。 --- ## 图表参考 - **白银价格走势图**: 反映近期价格走势及波动情况。 - **白银期权隐含波动率**: 展示隐含波动率的变化趋势。 - **白银持仓分布**: 表示不同行权价的持仓情况。 - **白银持仓量PCR**: 体现看涨与看跌期权持仓比例。 - **白银压力支撑位**: 标注关键支撑与压力区域。 - **黄金价格走势图**: 显示黄金价格走势。 - **黄金期权隐含波动率**: 展示黄金隐含波动率变化。 - **黄金持仓分布**: 表示黄金期权持仓结构。 - **黄金持仓量PCR**: 反映黄金期权持仓比例。 - **黄金压力支撑位**: 标注黄金关键支撑与压力区域。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但不对由此导致的任何损失负责。 - 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估自身财务状况及目标。 - 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 - 本报告仅代表五矿期货观点，不构成任何投资建议。