20260721-渤海期货-_早盘提示07月21日_需求端_终端传统用钢淡季深度走弱_下半年总量仍有收缩预期_铁矿价格偏弱_2页_490kb

早盘提示总结（07月21日）

核心内容概述

本报告为渤海期货股份有限公司发布的早盘提示，内容涵盖股市、铝、橡胶等市场行情分析，以及相关行业供需动态和宏观背景。整体基调偏谨慎，部分市场存在回调压力，但也有资金入场迹象，显示市场修复需求。

主要观点

1. 股市分析

• 宏观背景：受周末利好消息影响，A股早盘高开后高位震荡，午后逐渐走弱一度翻绿，尾市有所修复，沪指收阳十字星，距离3800点整数关仅一步之遥。
• 市场表现：
  • 沪指上涨0.85%，收报3796.28点；
  • 深证成指下跌0.71%；
  • 创业板指上涨0.42%；
  • 上证50指数大涨3.01%。
• 成交量：沪深京三市成交额27183亿，较上一交易日小幅放量464亿。
• 股指期货：
  • IH主力大涨2.48%；
  • IM主力大跌4.11%；
  • 各期指主力合约较现货有一定贴水。
• 市场情绪：科技板块继续大跌，中证1000指数重挫；保险、石化、煤炭、电力等权重板块拉抬指数，显示大资金可能开始抄底市场，反弹预期增强。

2. 铝市场分析

• 供应端：国内电解铝运行产能逼近4430万吨，开工率超96%，全年维持高产量释放；中东EGA冶炼厂稳步复产，印尼新增电解铝产能持续投放。
• 需求端：下游加工企业开工率持续下滑至61%-63%区间，铝价继续回落。
• 市场趋势：整体呈现供大于求态势，铝价承压下行。

3. 橡胶市场分析

• 供应端：海外主产区进入高产周期，泰国、越南、马来西亚7-8月为传统割胶旺季，近期产区降雨缓和，割胶效率提升，增量持续兑现。
• 需求端：轮胎全品类淡季，内外销同步走弱，刚需采购萎缩，橡胶价格承压下行。
• 市场趋势：供应增加叠加需求走弱，橡胶价格面临下行压力。

关键信息

• 伊朗与美军局势：伊朗确认收到卡塔尔主导的停火提议，但称国家处于“全面战争”之中，双方军事行动未停歇。
• 险资机构表态：中国太保、中国平安、新华保险等三家险资机构发声力挺股市，显示对中国经济和资本市场的信心。
• 保险资金规模：
  • 中国平安保险资金投资组合规模约6.55万亿元，较年初增长约0.9%；
  • 中国太保投资资产约3.12万亿元，较上年末增长约2.8%；
  • 新华保险投资资产约1.8万亿元。
• 高盛报告：Kimi K3将API混合定价设定为每百万token 2.3美元，创中国模型定价新高，显示AI模型公司正从“成本效率”竞争向“定价权”跃迁。
• 市场情绪与资金动向：市场存在短线修复需求，大资金入场迹象明显，期指可考虑低多策略。

总结

整体来看，当前市场在宏观政策与行业基本面的交织下呈现分化态势。股市虽受利好提振，但科技板块持续承压，权重板块支撑明显，市场存在反弹预期。铝与橡胶市场则因供需失衡，价格承压下行。投资者需关注宏观政策变化、行业供需调整及资金动向，合理把握市场节奏。