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格林大华期货玉米生猪早报总结（2022年11月29日）

一、核心内容概述

格林大华期货在2022年11月29日发布的早报中，对玉米和生猪两个期货品种进行了分析，重点围绕市场走势、操作建议、利多利空因素以及潜在风险进行了详细说明。报告指出，当前玉米市场受天气和疫情影响，阶段性供应偏紧，价格延续上涨趋势，但中期需关注季节性卖压；生猪市场则因气温下降和消费预期改善，价格稳中有升，但需警惕疫情防控和出栏节奏带来的影响。

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二、玉米市场分析

【品种观点】

• 玉米期货近期走势偏强，但上方空间不宜过分乐观。
• 随着新作集中上量，预计市场将进入调整阶段，需等待季节性卖压显现。

【操作建议】

• 建议持有2301合约的前期多单，关注2950-2970元/吨的压力位。
• 若压力位有效，可考虑止盈；也可等待季节性卖压显现后的做空机会。

【利多因素】

• 国际价格走高：隔夜CBOT玉米期货小幅收涨，显示国际市场对玉米的乐观预期。
• 国内现货价格上涨：玉米现货价格延续涨势，多地深加工企业上调收购价，反映市场供需偏紧。
• 物流受阻：雨雪天气和疫情对物流运输造成影响，导致购销节奏放缓。
• 下游补库需求：下游企业持续补库，支撑现货价格。

【利空因素】

• 供给压力后移：疫情对供给的影响尚未完全显现，季节性卖压尚未到来。
• 进口预期增加：巴西对我国玉米出口启动，2023年预计总量达500万吨，可能对国内市场形成压力。
• 资金持仓变化：2301合约前二十资金持仓多空双减，显示市场观望情绪浓厚。

【风险因素】

• 地缘政治风险：俄乌局势可能影响全球玉米供应和价格。
• 新作上量节奏：新作集中上市可能对价格形成压力。
• 进口节奏变化：玉米进口节奏的调整可能影响国内供需平衡。

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三、生猪市场分析

【品种观点】

• 生猪价格稳中有涨，主要受气温下降和消费预期改善影响。
• 期货盘面短期或继续整理修复，需等待终端消费实际承接力度的验证。

【操作建议】

• 建议短线观望，关注20800-21000元/吨的压力位。

【利多因素】

• 气温骤降：全国多地气温大幅下降，北方备货积极性提升，南方腌腊消费增加。
• 猪价上涨：周一全国生猪均价上涨0.31元/公斤，多地猪价稳中有升，如河南上涨0.4元/公斤，山东上涨0.2-0.4元/公斤。

【利空因素】

• 疫情防控：多地疫情防控形势严峻，下游消费增幅不及预期。
• 二育出栏：前期二育猪源陆续出栏，导致市场供应增加，抑制价格上涨。
• 资金持仓变化：2301合约前二十资金持仓多空双减，显示市场观望态度。

【风险因素】

• 疫情持续：新冠疫情防控形势可能对消费和市场情绪产生持续影响。
• 疫病防控：生猪疫病防控情况可能影响养殖端出栏意愿和市场供应。
• 二育出栏节奏：二育猪源的出栏节奏变化可能对价格走势产生重要影响。

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四、总结

本报告指出，玉米和生猪市场均受到天气、疫情及供需变化的影响。玉米市场因阶段性供应偏紧，现货价格持续上涨，但需警惕进口增加和新作集中上市带来的压力。生猪市场则因气温下降和消费预期改善，价格稳中有升，但需关注疫情防控和二育出栏节奏对市场的影响。总体来看，两个品种均处于震荡偏强的格局，投资者应保持谨慎，关注市场动态及政策变化，适时调整操作策略。