> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃周报总结：现货补跌，短期盘面承压运行 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年6月21日聚烯烃市场（PE与PP）的供需状况、价格走势及未来走势展望，重点指出市场受到地缘政治、产能恢复、库存变化及需求疲软等因素影响，短期内盘面承压运行。 --- ## 本周回顾 ### PE - **产量**：64万吨，累计同比+4.9%，产能利用率77%，较上周略有下降。 - **LLDPE产量**：累计同比-0.7%。 - **库存**：PE商业库存为94万吨，周环比-2.5%，连续5周去库。 - **进口与出口**：2026年5月进口量51万吨，累计同比-24%；出口量52万吨，累计同比+169%。国内首次转为净出口格局。 ### PP - **产量**：66万吨，累计同比-4.0%，产能利用率64%。 - **库存**：PP商业库存为60万吨，周环比-1.7%，其中企业库存转为去库。 - **进口与出口**：2026年5月进口量16万吨，累计同比-24%；出口量56万吨，累计同比+58%。 --- ## 下周展望 ### PE - **进口预期回升**：随着美伊谅解备忘录达成，霍尔木兹海峡通航状态有望改善，进口利润已显著修复，叠加国内装置重启，基本面供增需弱。 - **装置重启与检修**：下周PE装置重启与检修产能均为0万吨，预计周产量变动不大。 - **价格走势**：现货价格高位松动，若继续下跌，盘面短期承压。 ### PP - **供给回升预期**：6月下旬多套装置计划重启，供给有望逐步恢复。 - **库存与需求**：现货仍维持低库存、强基差格局，但需求淡季补库动力不足，预计价格承压。 - **价格走势**：关注地缘及成本变动，若现货继续崩盘，盘面短期承压。 --- ## 策略建议 | 类型 | 建议 | |------------|-----------------------| | **单边** | 弱势震荡，L2609关注7000-7500元/吨区间 | | **套利** | 观望 | | **套保** | 择机期现反套 | | **跨品种** | 观望 | --- ## 风险提示 - **上行风险**：霍尔木兹海峡持续封控，地缘冲突升级。 - **下行风险**：霍尔木兹海峡全面解封，导致供应增加。 --- ## 供需与库存分析 ### PE - **供给**：1-5月产量累计同比+5.3%，6月装置重启，开工率预计反弹至70%。 - **进口**：预计5-6月进口缩量逐步兑现，中东进口占比近50%，模糊假设进口增速下滑30%。 - **内需**：5月内需-11%，负反馈效应显著；6月预计内需增速与5月持平。 - **出口**：5月出口利润下滑，预计出口量为40万吨；6月预计出口量为20万吨，综合来看预计6月环比累库10万吨。 ### PP - **供给**：1-5月产量累计同比-3.1%，6月部分装置重启，开工率模糊假设反弹至70%。 - **进口**：5月进口量16万吨，累计同比-24%；模糊假设5月进口同比下调10%。 - **出口**：5月出口利润持续好转，增速按10%模糊估算。 - **内需**：5月内需-11%，6月内需增速与5月持平；7-12月模糊假设内需增速为-0.3%。 --- ## 市场动态与成本因素 - **丙烯**：本周产量为112万吨，产能利用率69%，开工提升。 - **丙烯价格**：市场价及CFR中国价差均有所波动，PDH制与MTO制生产毛利季节性变化。 - **成本影响**：美天然气期货结算价季节性波动，可能影响PE与PP成本端。 --- ## 数据与图表支持 - **PE与PP产量、产能利用率**：数据来源包括同花顺、上海钢联、中辉期货有限公司。 - **库存与基差**：PE与PP商业库存、企业库存、贸易商库存及基差数据均显示去库趋势。 - **价差与持仓**：PP-丙烯价差、PP-3MA（MTO利润）及主力持仓量与成交量均反映市场供需与情绪。 --- ## 免责声明 本报告由中辉期货研究院编制，所载资料、工具及材料仅供参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开资料，中辉期货不对其准确性或完整性负责。期货投资有风险，入市需谨慎。