20210418-中泰证券-传媒行业周报_全新游戏审核体系试行_芒果TV春季品鉴会发布大量优质内容_15页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

本报告为中泰证券传媒行业2021年4月15日至4月21日的周报，涵盖行业整体表现、重点公司动态、投资建议、市场数据及风险提示等内容。整体来看，传媒板块表现优于大盘，部分细分领域如动漫、广播电视、信息搜索与聚合涨幅显著，而互联网影视音频板块表现不佳。同时，行业面临政策、竞争和内容表现的多重风险。

主要观点

• 行业走势：本周传媒板块上涨0.46%，跑赢沪深300、创业板及中小板，涨幅位于全行业上游。
• 细分板块表现：动漫、广播电视、信息搜索与聚合板块涨幅领先，分别为11.12%、3.23%、2.43%；互联网影视音频板块跌幅最大，为-5.18%。
• 重点公司动态：
  • 游戏行业：中宣部发布《游戏审查评分细则》，游戏评分过低将无法通过审核；SensorTower数据显示，米哈游《原神》海外流水排名第一，腾讯《PUBG》排名第二，三七互娱《Puzzles&Survival》环比增长44.6%。
  • 内容发布：芒果TV春季品鉴会发布24部电视剧、15部综艺，包括《狂猎》、《朋友请听好2》、《哥哥的滚烫人生》等。
  • 公司业绩：2021年第15周41家上市公司发布2020年年度财务报告，其中万达电影营收下降59.21%，但预计2021年一季度扭亏为盈；吉比特、心动公司等游戏公司表现较好。
• 市场数据：
  • 电影票房：2021年第15周电影票房为3.47亿元，票房冠军为《我的姐姐》；累计票房达181.84亿元，其中《你好，李焕英》居首。
  • 电视剧与综艺热度：《长歌行》《山河令》《小舍得》电视剧热度前三；《创造营2021》《青春有你第三季》《王牌对王牌第六季》综艺热度前三。
  • 游戏市场：IOS免费榜和畅销榜中，《王者荣耀》《和平精英》《原神》等游戏表现强劲。

关键信息

• 投资建议：

  • 在线流媒体：推荐芒果超媒；
  • 广告营销：推荐分众传媒；
  • 在线阅读：推荐掌阅科技；
  • 直播电商：推荐星期六；
  • 电影院线：推荐万达电影、光线传媒；
  • 跨境电商：推荐吉宏股份、安克创新；
  • 游戏版块：推荐心动公司、吉比特、完美世界、三七互娱。

• 风险提示：

  • 内容上线表现不达预期；
  • 行业竞争加剧；
  • 政策风险。

重点公司基本状况

简称	股价 (元)	EPS 2019	EPS 2020E	EPS 2021E	EPS 2022E	PE 2019	PE 2020E	PE 2021E	PE 2022E	PEG 2020E	评级 2021E
芒果超媒	60.94	0.65	1.09	1.46	1.75	94	56	42	35	1.56	买入
吉比特	380.79	11.2	14.56	19.47	22.72	34	26	20	17	0.74	买入
分众传媒	9.72	0.13	0.28	0.39	0.48	75	35	25	20	0.46	未评级
万达电影	17.72	-2.28	-3.16	0.73	0.90	-	-	24	20	-	未评级
心动公司	53.68	0.76	0.02	0.05	0.9	71	2684	1074	60	185.1	买入
掌阅科技	32.91	0.40	0.66	1.01	1.36	82	50	33	24	0.65	买入

重点新闻

• 游戏审查体系试行：中宣部发布新评分细则，评分过低将被直接否决。
• 抖音测试地图服务：用户可在同城页通过短视频链接完成线上支付和线下核销。
• 字节收购有爱互娱：后者为有经验的出海游戏公司。
• 腾讯组织架构调整：成立“在线视频PU”，整合腾讯视频、微视、应用宝。
• 完美世界发布新游：涵盖武侠、魔幻、二次元等多领域。
• 哔哩哔哩电竞与动视暴雪合作：获得《守望先锋联赛》的独家直播点播版权。

市场数据

• 电影票房：第15周票房3.47亿元，累计达181.84亿元。
• 电视剧热度：《长歌行》《山河令》《小舍得》排名前三。
• 综艺热度：《创造营2021》《青春有你第三季》《王牌对王牌第六季》排名前三。
• 游戏榜单：
  • 免费榜：《胡桃日记》《镇魂街：神武躯》《斗罗大陆：武魂觉醒》排名前三。
  • 畅销榜：《王者荣耀》《和平精英》《三国志·战略版》排名前三。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上。
  • 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间。
  • 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上。
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上。
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
• 本报告仅供客户使用，不构成任何投资、法律、会计或税务建议。
• 报告内容基于公开资料及研究观点，不保证其准确性与完整性。
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• 报告内容及建议不适用于所有投资者，不构成私人咨询建议。