> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中泰期货原木周报总结（2026年8月9日） ## 核心内容概述 本报告由中泰期货股份有限公司发布，旨在分析2026年8月原木市场供需、价格、库存及成本利润等关键指标，结合近期市场动态与未来预期，为客户提供市场洞察与投资建议。 --- ## 主要观点 1. **市场整体趋势**：原木市场整体维持震荡格局，短期基本面支撑有限，供需偏弱可能对价格形成压力。 2. **供应端分析**：新西兰针叶原木到港量环比略有下降，但进口总量同比上升，短期内供应有所收紧。 3. **需求端分析**：南方地区受高温影响开工率偏低，需求偏弱；北方集成材走货顺畅，但整体需求尚未明显回暖。 4. **库存情况**：库存呈现累库趋势，北方港口库存压力较大，南方则去库缓慢。 5. **价格与价差**：现货价格总体稳定，但终端需求疲软，木方价格存在下调压力；价差基本稳定，反映市场供需关系未发生明显变化。 6. **成本与利润**：进口成本有所持稳，成品利润稳定，但进口利润整体下降，显示市场盈利能力承压。 7. **投资建议**：建议采取期权双卖策略，单边操作暂不适宜，套利机会有限，观望为主。 --- ## 关键信息汇总 ### 一、原木供需情况 - **供给端**： - 新西兰针叶原木：本周预到船10条，到港量约37.1万方，环比减少1万方。 - 6月进口总量约239.73万方，同比增加10.13%；1-6月累计进口量约1165.88万方，同比减少5.49%。 - 7月到港量环比有所回升，但整体仍受台风和海关检查影响，供应端略显紧张。 - **需求端**： - 本周全国周度出货量约42万方，环比微增0.14万方。 - 山东、江苏等地出货量有所波动，南方需求偏弱，北方集成材走货顺畅。 - 建筑工地施工进度缓慢，需求尚未明显回暖。 - **库存端**： - 全国库存总量约295万方，环比微降1.25万方。 - 北方港口库存压力较大，南方库存去化缓慢。 - 不同树种库存情况显示，辐射松库存稳定，云杉库存有所下降。 ### 二、价格与价差分析 - **外盘报价**： - 新西兰辐射松外盘报价区间为125-129美元/JAS方，较上月略有上调。 - 云杉外盘报价为135欧元/方，保持稳定。 - **现货价格**： - 辐射松3.9m中A价格为800元/方，云杉11.8m统货价格为1160元/方，整体价格稳定。 - 木方价格呈现分化，部分区域价格有所下降，但整体稳定。 - **价差**： - 现货价差总体稳定，主要体现在辐射松与云杉、不同规格木方之间。 - 盘面价差稳定，反映市场对价格走势的预期一致。 - **基差**： - 辐射松3.9m中A与LG2609合约基差稳定，云杉与LG2609合约基差略有下降。 ### 三、成本与利润 - **进口成本**： - 辐射松进口成本为1003元/吨，云杉为1233元/吨，整体持稳。 - **成品成本**： - 辐射松3m木方成本为1346元/方，4m木方成本为1370元/方；云杉3m木方成本为1885元/方，4m木方成本为1941元/方。 - **利润情况**： - 进口利润整体下降，辐射松进口利润为-3元/方，云杉为-73元/方。 - 成品利润稳定，辐射松3m木方利润为-66元/方，4m木方利润为-100元/方；云杉3m木方利润为-115元/方。 --- ## 市场展望与策略建议 - **价格走势**：短期价格震荡偏强，但随着到港量增加，供需关系可能转向偏弱，价格面临下行压力。 - **价差变化**：现货价差稳定，但需关注终端需求变化对价差的影响。 - **投资策略**：建议采取期权双卖策略，单边操作暂不适宜，套利机会有限，建议保持观望态度。 --- ## 数据来源 - 木联数据 - 海关总署 - 中泰期货整理分析