> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 化工行业周报总结 ## 核心内容概览 本周（2026/07/27-2026/07/31）化工板块整体涨幅为2.09%，在申万一级子行业中排名23位，表现优于上证综指和创业板指。行业景气度受周期与成长双轮驱动，整体呈现向上的趋势。主要观点包括： - **染料价格上涨**：受安全环保监管、事故停产和检修影响，H酸供应趋紧，推动染料价格上涨。 - **能源化工品价格回落**：全球原油运输受阻，导致价格不确定性增加，部分能源化工品价格回落。 - **行业政策与技术推动**：包括《可再生能源发展“十五五”规划》、OLED材料国产化、AI基建带动高频高速树脂需求等。 - **重点行业分析**：如电子化学品、有机硅、煤化工、PTA/涤纶长丝、制冷剂、合成生物学等。 ## 主要观点 ### 1. 行业周观点 - 化工板块整体上涨2.09%，跑赢上证综指和创业板指。 - 染料企业涨幅居前，H酸供应紧张推动价格上涨，市场均价从4万元/吨升至8万元/吨。 - 产业链库存偏低，且“金九银十”旺季补库预期升温，具备中间体自给能力和规模化优势的企业将受益。 ### 2. 行业重点推荐方向 - **电子化学品**：受益于晶圆产能扩张，光刻胶、封装材料、湿电子化学品等需求增加，推荐中巨芯。 - **有机硅**：行业盈利进入修复通道，新能源汽车、光伏等新兴应用带动需求，推荐合盛硅业、兴发集团。 - **煤化工与轻烃化工**：作为原油替代原料，具备成本优势和安全属性，推荐宝丰能源、华鲁恒升、卫星化学、鲁西化工。 - **OLED材料**：渗透提速，政策驱动国产化进程，推荐莱特光电。 - **高频高速树脂**：AI算力需求增长，推动超低损耗材料需求，推荐圣泉集团、东材科技、中化国际。 - **油气板块**：具备地缘风险对冲属性，国内大炼化产业链抗风险能力优于海外，推荐中国海油、中国石油、中曼石油等。 - **PTA/涤纶长丝产业链**：行业反内卷进程持续，需求端改善，推荐桐昆股份、新凤鸣。 - **制冷剂**：配额政策落地，供给持续缩减，推荐巨化股份、昊华科技、永和股份。 - **合成生物学**：技术突破与成本下降，生物基材料迎来需求爆发，推荐凯赛生物、华恒生物。 ## 化工价格与价差变动 ### 产品涨跌幅 - **涨幅前五**：液氯（华东）（552.63%）、丙烯腈（华东AN）（8.96%）、二甲基环硅氧烷（DMC，华东）（8.70%）、乙二醇MEG（张家港）（7.80%）、萤石（赤峰天马）（3.81%）。 - **跌幅前五**：纯苯（华东）（-9.66%）、石脑油（新加坡）（-8.06%）、硝酸铵（工业山东联合）（-6.00%）、甲乙酮（丁酮，华东）（-5.85%）、丁苯橡胶（1502，华东）（-5.55%）。 ### 价差涨跌幅 - **价差涨幅前五**：己二酸（867.38%）、醋酸乙烯（79.89%）、双酚A（40.07%）、PVA（31.90%）、黄磷（21.89%）。 - **价差跌幅前五**：热法磷酸（-72.77%）、PTA（-43.25%）、PET（-27.33%）、甲醇（-13.90%）、电石法PVC（-8.07%）。 ## 化工供给侧跟踪 - 本周主要化工产品共有220家企业产能状况受到影响。 - **新增检修**：2家，分别为濮阳中汇（纯苯）和正达凯（乙二醇）。 - **装置重启**：4家，分别为盘锦浩业、山东峻辰（纯苯）、华鲁恒升（荆州）、山东晋控日月（DMF）。 ## 风险提示 - 政策扰动 - 技术扩散 - 新技术突破 - 全球知识产权争端 - 全球贸易争端 - 碳排放趋严带来的抢上产能风险 - 油价大幅下跌风险 - 经济大幅下滑风险 ## 关键事件与动态 ### 1. 行业重要动态 - **华润双鹤收购利尔化学**：通过收购，推动合成生物技术产业化落地，提升产品竞争力。 - **墨西哥化肥项目**：费玛化工与GPO公司投资超32亿美元，建设液氨和尿素产能，降低进口依赖。 - **菲律宾PET回收工厂**：推进“零废弃物填埋”计划，提升资源利用率。 - **埃尼集团关停PE装置**：作为转型计划的一部分，标志着欧洲石化业向高附加值领域转型。 ### 2. 相关公司动态 - **ST司特**：拟投资建设精细磷酸盐转型升级项目。 - **华峰化学**：2026年上半年实现净利润增长101.64%。 - **万华化学**：福建工业园MDI装置检修结束，恢复正常生产。 - **凯美特气**：双氧水工段建设完成，业务拓展。 ## 总结 本周化工行业整体表现良好，部分细分领域如染料、电子化学品、有机硅等涨幅显著。行业景气度提升主要得益于周期复苏与成长性行业的发展。同时，能源化工品价格回落，受原油运输受阻影响。行业供给侧调整频繁，检修和重启情况增多，对价格和供需格局产生影响。政策支持和技术突破进一步推动行业发展，尤其是合成生物学、OLED材料等新兴领域。风险方面，需关注政策变化、技术扩散、油价波动及经济环境变化。