20260430-太平洋-美的集团-000333.SZ-美的集团_2026Q1收入业绩增速回正_楼宇和机器人业务双位数增长_4页_609kb

美的集团2026年第一季度业绩总结

核心内容概述

美的集团（000333）于2026年4月29日发布了一季度财务报告，显示其在2026年第一季度实现了稳健增长，其中楼宇科技与机器人业务表现尤为突出，收入增速均超过10%。尽管公司整体净利润增速有所放缓，但盈利韧性依然显著。分析师孟昕与赵梦菲对美的集团的未来发展前景持积极态度，认为其在全球化布局、技术创新与业务拓展方面具备较强竞争力。

2026Q1财务表现

收入情况

• 总营收：1315.81亿元，同比增长2.45%
• 楼宇科技业务：收入108亿元，同比增长10.1%
• 机器人与自动化业务：收入82亿元，同比增长11.8%
• 工业技术业务：收入68亿元，同比下降11.7%

利润情况

• 归母净利润：126.75亿元，同比增长2.03%
• 扣非归母净利润：109.62亿元，同比下降14.02%
• 毛利率：25.57%，同比提升0.12个百分点
• 净利率：9.81%，同比略有下降0.16个百分点

费用结构

• 销售费用率：8.63%，同比下降0.62个百分点
• 管理费用率：2.80%，同比上升0.05个百分点
• 研发费用率：3.17%，同比下降0.22个百分点
• 财务费用率：1.03%，同比上升3.24个百分点，主因汇率波动导致汇兑损益变动

投资建议与评级

• 公司评级：维持“买入”评级

• 盈利预测（单位：亿元）：

  • 2026年：归母净利润预计472.29亿元，对应EPS为6.21元，PE为13.10倍
  • 2027年：归母净利润预计507.31亿元，对应EPS为6.67元，PE为12.19倍
  • 2028年：归母净利润预计547.00亿元，对应EPS为7.19元，PE为11.31倍

• 行业评级：看好，预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上

财务指标预测

风险提示

• 宏观经济波动
• 原材料价格波动
• 全球资产配置与海外市场拓展风险
• 汇率波动
• 贸易摩擦风险

公司战略与业务展望

• ToC+ToB双轮驱动：公司持续深化ToB业务，拓展海外市场，增强盈利能力。
• 全球化布局：海外产能建设有效规避风险，提升市场竞争力。
• AI技术赋能：AI技术持续推动业务创新，提升效率与产品附加值。
• 新能源与楼宇科技：相关业务逐步进入收获期，预计未来收入业绩将持续增长。

股票数据概览

• 总股本：76.06亿股
• 流通股本：68.55亿股
• 总市值：6,184.8亿元
• 流通市值：5,574亿元
• 12个月内最高价：83.17元
• 12个月内最低价：69.88元

总结

美的集团在2026年第一季度展现出稳健的业绩增长，尤其在楼宇科技与机器人业务方面表现亮眼。尽管受到汇率波动影响，财务费用率有所上升，但整体盈利能力保持稳定。分析师看好公司未来发展前景，认为其在全球化布局、技术创新与业务拓展方面具备较强优势，预计未来三年业绩将持续增长，维持“买入”评级。投资者需关注宏观经济、原材料价格、汇率波动及贸易摩擦等潜在风险。