> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 氦气出口禁令总结 ## 核心内容 2026年7月10日，商务部与海关总署联合发布2026年第29号公告，对氦气（海关商品编号：2804290010）实施临时禁止出口管理。该禁令自发布之日起立即执行，未设置过渡期，覆盖范围包括国内自产氦气及进口转出口氦气。此次政策调整是基于全球氦气供应紧张、国内需求激增以及战略资源竞争加剧的背景。 ## 主要观点 ### 1. 全球氦气供应受地缘因素影响 - 2026年全球氦气供应面临多重冲击，包括霍尔木兹海峡封锁导致卡塔尔氦气出口受阻，以及俄罗斯实施至2027年底的氦气出口管制。 - 中国作为全球最大的氦气进口国之一，2025年氦气对外依存度高达84%，进口来源高度集中于卡塔尔（约54.6%）和俄罗斯（约44%），两者合计占中国氦气进口量的98.6%。 - 2026年以来，氦气价格大幅上涨，国产和进口高纯氦气市场均价分别从2月底的64.8元/立方米和83.0元/立方米，最高攀升至497.5元/立方米和515.0元/立方米。6月后价格回落，但整体仍高于年初水平。 ### 2. 禁令目的与影响 - **保供稳价**：在需求高增、供给紧缺的背景下，出口禁令有助于保障国内关键产业（如半导体、医疗、航天等）的氦气供应，防止价格波动向产业链传导。 - **产业升级**：禁令促使企业加快在氦气勘探、提纯精制、循环回收等环节的技术攻关，推动我国氦气产业从“中转加工”向“自主可控”转型。 - **重塑国内供给格局**：虽然禁令对全球市场影响有限，但国内氦气供应将更依赖本土资源，提升自给率，减少对进口的依赖。 ### 3. 行业趋势与投资建议 - 氦气需求正快速增长，尤其在半导体制造领域，预计2024-2035年全球氦气总需求将增长近一倍，而半导体制造需求将增长超5倍。 - 出口禁令短期内将利好国内半导体、AI芯片、HBM等关键产业的稳定运行。 - 中长期来看，氦气自给率提升与国产替代将成为产业发展的核心主线，具备多气源布局和自主氦产能的龙头企业有望迎来价值重估。 - 行业评级维持“同步大市”。 ## 关键信息 - **出口禁令时间**：2026年7月10日发布并执行。 - **禁令范围**：涵盖国内自产氦气及进口转出口氦气。 - **中国氦气对外依存度**：2025年为84%。 - **主要进口国**：卡塔尔（54.6%）、俄罗斯（44%）。 - **2026年价格波动**：国产高纯氦气价格从64.8元/立方米涨至497.5元/立方米，进口高纯氦气价格从83.0元/立方米涨至515.0元/立方米，随后回落至133.0元/立方米和162.5元/立方米。 - **国内出口量**：2025年仅445吨，占国内总供应量的7.6%。 - **投资建议**：短期利好国内关键产业，中长期关注自给率提升与国产替代。 ## 风险提示 - **价格波动风险**：短期内价格可能因供需变化出现剧烈波动。 - **供应链中断风险**：若进口渠道受阻或原料供应不稳定，可能影响国内产业。 - **政策变化与贸易摩擦风险**：国际局势变化可能带来新的贸易政策调整。 ## 附注 - 本报告由财信证券发布，投资评级以报告发布日后6-12个月内行业涨跌幅为基准。 - 投资评级系统中，“同步大市”表示行业指数涨跌幅相对沪深300指数在-5%至5%之间。