> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货铁矿研究报告总结 ## 一、核心内容概述 本报告发布于2026年4月22日，主要分析铁矿石期货及现货市场近期走势，并结合基本面与宏观环境，对铁矿石未来走势做出判断。整体来看，铁矿市场呈现震荡偏强态势，短期基本面边际改善，但长期仍面临供应宽松压力。 ## 二、市场行情态势 ### 1. 期货价格 - 铁矿石期货主力合约收于**786.5元/吨**，较前一交易日上涨**2.5元/吨**，涨幅为**+0.32%**。 - 成交量为**18.9万手**，持仓量为**55.2万手**，沉淀资金达**95.57亿**。 - 当前价格区间为**775元/吨（支撑位）**至**795元/吨（压力位）**，整体呈现震荡偏强格局。 ### 2. 现货价格 - 港口现货主流品种价格稳定，青岛港**PB粉**价格为**777元/吨**，**超特粉**为**655元/吨**。 - 掉期主力价格为**107.15美元/吨**，较前一交易日上涨**+0.5美元/吨**，显示掉期市场有所走强。 ### 3. 基差价差 - 青岛港PB粉折盘面价为**811.5元/吨**，基差为**+25元/吨**，基差小幅收窄。 - 铁矿5-9价差为**+23元**，铁矿9-1价差为**+16.5元**，显示近月合约相对远月合约更具支撑。 ## 三、基本面分析 ### 供应端 - 全球发运量环比小幅回落，但到港量环比回升，整体到港量仍处于较低水平。 - 西芒杜项目转运效率提升，但市场仍对**澳洲燃料供应**存在担忧。 - 近期海运费价格上涨，市场担忧燃料短缺可能引发供应扰动。 ### 需求端 - 钢厂盈利率小幅下滑，但**铁水产量回升**，显示铁矿石刚需有所支撑。 - 关注节前钢厂补库需求的释放，可能对短期价格形成支撑。 ### 库存端 - 港口库存环比下降，**压港库存减少**，显示市场去库趋势。 - 钢厂进口矿库存小幅增加，但整体库存水平仍较低，去库效应明显。 ## 四、宏观环境影响 ### 国内 - 一季度中国GDP同比超预期回升，经济呈现“**外暖内平**”的结构性特征，对大宗商品有一定支撑作用。 ### 海外 - 美伊和谈预期仍是主导大类资产走势的核心矛盾。 - 地缘冲突对美国经济“滞”的传导尚未完全显现，**经济数据韧性**使得短期内降息预期难以修复。 ## 五、观点总结 - **短期走势**：铁矿基本面边际改善，**震荡偏强**趋势延续。 - **中期预期**：供应端仍存扰动，尤其是**美伊冲突**和**燃料供应**问题，可能影响市场情绪。 - **长期趋势**：供应宽松压力仍存，市场对铁矿石的估值可能面临下行压力。 - **操作建议**：近期维持**正基差+BACK**节奏，关注旺季需求支撑力度及库存变化。 ## 六、数据来源 本报告所引用的现货市场资讯与行情信息来源于以下平台： - Wind - Mysteel - 找钢网 - 文华财经 - 金十期货网站 ## 七、免责声明 本报告内容基于公开资料整理，**冠通期货股份有限公司**对信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅供参考，不构成对任何品种买卖的建议或承诺。未经公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告内容。 ```