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棕榈油期货日报总结

1. 核心内容概览

本报告为2026年3月9日的棕榈油期货日报，由研究员游镇齐发布，旨在分析当日棕榈油期货及现货市场的走势，并探讨影响市场的关键因素及未来行情展望。

2. 期货市场表现

• 主力合约P2605收盘价：9,720元/吨，较前日上涨572元/吨，涨幅为6.25%。
• 价格波动：最高价9,788元/吨，最低价9,360元/吨。
• 成交量与持仓量：成交量为892,943手，持仓量为385,075手，成交量较前日显著增加。
• 市场趋势：从分时图来看，当日棕榈油期货市场呈现震荡走势，成交量放大表明市场活跃度有所提升。

3. 现货市场情况

• 基差：当日基差为110元/吨，期价小幅贴水现货，且较前日有所扩大。
• 现货报价：
  • 广州、福建、宁波、张家港24度棕榈油现货报价均为9,100元/吨。
  • 日照港为9,050元/吨，天津港为9,200元/吨。
  • 整体现货价格较前日普遍下调130元/吨。
• 区域分化：华东港口24度棕榈油参考报价区间为9,710-9,730元/吨，较前一工作日上涨6.59%，显示出北方港口报价高于南方，主因是运输成本与库存分布差异。

4. 影响因素分析

• 国际原油价格上涨：受中东地缘局势升级影响，布伦特原油大幅上涨，带动生物柴油原料预期升温，为棕榈油提供成本端支撑。
• 地缘政治扰动持续：霍尔木兹海峡航运近乎停滞，中东主要产油国减产，全球原油库存转移至海上，能源供应风险溢价持续抬升，传导至油脂板块。
• 产量支撑：根据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据，2026年2月1-28日马来西亚棕榈油单产环比减少19.2%，出油率环比减少0.03%，产量环比减少19.35%。产量下滑对市场形成一定支撑。

5. 行情展望

• P2605合约走势：预计短期内将处于区间震荡状态，基差维持在50-150元/吨之间。
• 上行支撑：原油价格高企、生物燃料需求预期上升以及地缘政治风险等因素将支撑价格上行。
• 下行压力：国内棕榈油库存仍处于历史高位，终端消费进入淡季，现货价格回落以及远月买船预期将限制价格下行空间。
• 市场格局：当前市场处于“成本驱动强、现货承压、基差收敛、无政策扰动”的状态，价格波动主要由国际能源价格和地缘局势主导。

6. 风险揭示与免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果整理，信息可能存在局限性，无法保证其绝对真实性、完整性和准确性。
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