> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 医药生物行业周报总结（9月第1周） ## 核心内容概述 本报告聚焦于医药生物行业在2026年9月第一周的市场表现及行业动态，重点分析了DRG/DIP 3.0版本的发布对行业的影响，并梳理了近期的重要行业事件和公司公告。 ## 市场表现回顾 ### 行业整体表现 - **医药生物板块**：本周（8月31日-9月4日）收跌2.00%，跑输沪深300（-1.33%）和Wind全A（-1.79%）。 - **细分板块表现**： - **抗跌板块**：线下药店（+0.74%）、医疗设备（-0.08%）、医院（-0.40%）。 - **跌幅居前板块**：化学制剂（-2.44%）、医疗研发外包（-3.01%）、疫苗（-5.72%）。 ### 个股表现 - **涨幅前五**： - 洁特生物（+25.08%） - 正川股份（+22.84%） - 采纳股份（+18.38%） - 华纳药厂（+12.76%） - 阳光诺和（+11.97%） - **跌幅前五**： - ST三圣（-31.41%） - 神奇制药（-27.26%） - 键凯科技（-26.65%） - 汉森制药（-26.28%） - 百花医药（-22.67%） ## 行业要闻及重点公司公告 ### 2.1 行业重要事件 - **DRG/DIP 3.0版本发布**：国家医保局发布新版DRG/DIP分组方案，DRG核心分组从409个增至492个，细分组从634个增至825个；DIP核心病种从9520个精简至5125个，但病例覆盖率提升至95%。 - **分组优化**：新增31个DRG基层病组、127个DIP基层病种，特别针对6岁以下儿童、70岁及以上老年人、无痛分娩及机器人辅助手术等场景优化分组。 - **特例单议机制**：DRG维持5%的比例，DIP自2027年起上调至1%，以支持新药耗材、新技术应用和疑难重症救治。 ### 2.2 行业要闻 - **诺华反义疗法Pelacarsen**：在III期Lp(a)HORIZON研究中未能降低心血管事件风险，引发市场对Lp(a)赛道的担忧。 - **阿斯利康Camizestrant**：获FDA加速批准，用于ESR1突变阳性HR+/HER2-晚期乳腺癌。 - **礼来收购Merida Biosciences**：以28.75亿美元收购，强化免疫领域布局，MER511处于I期临床，针对甲状腺眼病。 - **康方生物HARMONi-2研究**：依沃西在一线治疗PD-L1表达阳性NSCLC中达到总生存期(OS)关键次要终点，显示其临床价值。 - **和黄医药HMPL-A830**：与GSK达成全球开发及商业化协议，涉及结直肠癌、胰腺癌和肺癌，潜在付款总额可达12.95亿美元。 - **先声药业SIM0660**：与罗氏签署全球开发和商业化协议，是一款三特异性抗体，用于多种B细胞相关疾病。 ## 关键信息总结 - **DRG/DIP 3.0版本**是医保支付改革的重要进展，提升了分组的精细化程度和临床匹配度，有利于创新技术和高临床价值产品。 - **医保基金结算**持续优化，预付金制度和即时结算同步推进，2026年全国已有339个统筹地区预付医保基金927亿元，结算周期缩短至20个工作日以内。 - **行业竞争加剧**和**业务落地不及预期**是潜在风险，同时需关注**医保目录调整**及**降价幅度**的不确定性。 - **公司动态**显示，部分企业如康方生物、和黄医药、先声药业等在创新药研发和商业化合作方面取得重要进展。 ## 投资建议 - **关注领域**：手术机器人、肿瘤创新疗法、高值创新耗材相关药械公司。 - **投资逻辑**：DRG/DIP 3.0版本的发布将改善医保支付环境，为具有临床价值和技术创新的产品提供更优支持。 ## 风险提示 - 医保商保目录调整及降价幅度存在不确定性。 - 地缘冲突加剧风险。 - 业务落地不及预期。 - 行业竞争加剧风险。 - 药品研发不确定性风险。 ## 分析师声明 本报告由分析师王俐媛独立撰写，数据和信息来源于公开合规渠道，分析逻辑基于职业理解，结论不受第三方影响。报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自主决策并承担风险。 ## 投资评级标准 - **股票投资评级**： - 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上； - 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间； - 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间； - 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。 - **行业投资评级**： - 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上； - 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间； - 弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。