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五矿期货农产品早报摘要

大豆/粕类

• 豆粕01收跌，05报3463元/吨，市场价下调20-40元。
• 东莞/广东油厂豆粕价格分别为3920（-40）和3980（-20）元/吨。
• 豆粕成交731万吨，开机率为56.33%。
• 巴西气象预报显示中部东部降雨偏少，巴西北部18日后或有雨水缓解，但马州降水仍处近二十年最低水平。
• 阿根廷降雨预期较好，对南美大豆产量有支撑。
• 交易策略：大方向关注中国新年度大豆到港压力，短期市场对巴西产量担忧暂无定论，国内成交支撑，维持偏弱震荡。

油脂

• 马来西亚棕榈油11月库存环比降10.9%，产量环比降7.66%。
• 油脂品种05合约收跌：棕榈油7076元/吨，豆油7610元/吨，菜油8097元/吨。
• 基差维持：广州24度棕榈油基差40元/吨，江苏豆油基差370元/吨。
• 交易策略：马棕增产预期引发报告偏空，但生柴价差中性且处于低库存，提供支撑；后市预计跟随原油和美豆震荡。

白糖

• 郑糖主力合约收于6279元/吨，产区报价6520-6750元/吨。
• 马来西亚ICE原糖05合约下跌2.5%收2197美分/磅。
• 印度拟向肯尼亚允许出口2万吨精制糖，或对价格造成压力。
• 原糖价格受印度乙醇政策支持，郑糖下行空间理论存在，但短线跌幅过大，建议观望。

棉花

• 郑棉主力合约收于15285元/吨，基差走强至1159元/吨。
• 现货均价16444元/吨，下游企业备货略有好转，节后预期偏乐观。
• ICE期货小幅上涨0.2%至8118美分/磅。
• 交易策略：郑棉估值偏低，短期深跌概率低；中期内需关注棉纱高库存矛盾，短线暂偏多或观望。

鸡蛋

• 全国鸡蛋均价环比跌0.5元/斤，主要因供应充足，需求疲软。
• 贸易商采购积极性低，库存去化缓慢。
• 交易策略：短期价格局部趋稳，长期供增需平，趋势向下，维持偏空。

生猪

• 国内猪价多数上涨，尤其北方地区因寒潮影响涨幅扩大。
• 南方腌腊消费预期增强，养殖端看涨气氛浓厚。
• 交易策略：消费转暖与看涨情绪推动现货反弹，盘面或跟随现货偏强。03合约淡季下短期观望，中期关注压力位置。

注：数据及内容截至2023年12月14日发布时。投资建议仅供参考，请独立评估并咨询专业顾问。