20240413-财通证券-中天科技-600522.SH-二期员工持股计划通过_彰显长期发展信心_3页_443kb

中天科技（600522）公司点评 - 核心观点

投资评级：增持（维持）

核心观点：

• 公司第二期员工持股计划已通过股东大会，显示管理层对公司长期发展的信心。
• 海洋板块海缆业务稳步增长，海缆在手订单充足。同时，公司积极拓展海外市场，新增20.42亿元海洋项目订单。
• 光通信板块受益于流量增长和AI发展，公司在国内市场保持前五地位，海外市场占有率不断突破。
• 新能源领域持续增长，2023年新增储能订单12亿元，有望提升公司盈利能力。
• 财通证券预测公司未来三年收入及净利润将实现稳步增长，估值PE降至合理区间，维持“增持”评级。风险包括原材料价格波动、项目进度推迟及行业竞争加剧。

投资建议与财务预测：
预计2023-2025年营收分别为4415亿元、5114亿元、5553亿元，净利润预计为359亿元、431亿元、538亿元。维持“增持”评级，目标PE为12-84倍。