20240422-正信期货-白糖周报_19页_1006kb

近期白糖市场行情回顾显示，郑糖维持震荡偏空走势。外部利空消息密集出现，印度2023/24榨季产量稳定在310.93万吨，减产预期证伪；巴西方面，由于3-4月降雨改善，产量预计增至4250-4450万吨，增产预期强烈。国内需求方面，2024年3月成品糖产量同比增长51.6%，需求增长明显；但库存增加至483.86万吨，压制价格。配额外进口因素也加剧压力，进口利润空间扩大，对郑糖形成下行压力。整体，全球增产预期强烈，市场维持偏空思路，建议反弹时试空。供给方面，印度呼吁放开出口配额，巴西糖厂入榨热情高涨，全球产量可能增加；需求虽有增长，但库存积累影响价格支撑。策略上，关注内外价差变化和政策调整可能对市场的影响。全球产量预计增加，需求支撑有限，短期偏空为主。