> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年第一季度中国农业及畜牧业的市场动态，重点包括生猪、牛、白羽鸡、黄羽鸡、宠物食品电商数据以及相关行业指数与估值情况。同时，也对玉米、大豆、小麦、稻谷等初级农产品的供需变化进行了分析。 --- ## 主要观点 ### 生猪市场 - **价格反弹**：本周全国生猪价格反弹至9.48元/公斤，周环比上涨8.8%。 - **出栏均重下降**：全国生猪出栏均重128.46公斤，周环比下降0.15公斤，较2024年同期上涨2.21公斤，较2025年同期下降0.48公斤。 - **能繁母猪存栏下降**：2026年一季度末，全国能繁母猪存栏降至3904万头，较年初下降1.4%。 - **政策调控**：农业农村部召开生猪产业发展座谈会，强调稳定生猪产能，推动价格合理回升。 - **疫情影响**：南非1型口蹄疫已在我国新疆、甘肃等地爆发，传播速度快、病死率高，需密切关注其对生猪养殖业的影响。 - **行业亏损**：生猪自繁自养已连亏十周，本周亏损扩大至446.23元/头，行业迎来去产能阶段。 - **估值低位**：猪企估值处于历史低位，继续推荐生猪养殖板块，重点推荐牧原股份、立华股份、温氏股份、天康生物。 ### 牛市场 - **存栏下降**：截至2026年一季度末，全国牛存栏降至9373万头，累计同比下降10.8%。 - **牛价预期上涨**：牛存栏下降是牛价上涨的先行指标，预计2026Q2牛价将快速上行，本轮上涨可能持续至2028年。 - **历史对比**：2006-2008年、2010-2013年，牛存栏累计下降8%、9%后，牛价分别上涨67%、44%。 ### 鸡市场 - **白羽鸡父母代价格上升**：本周父母代鸡苗价格升至约50元/套，周环比上涨5.9%。 - **黄羽鸡价格分化**：三黄鸡均价16.15元/公斤，周环比微涨0.1%；青脚麻鸡均价5.5元/斤，周环比下跌5.2%。 ### 宠物食品电商数据 - **分化显著**：2026Q1宠物食品公司电商数据分化明显。 - 乖宝旗下品牌麦富迪、爵宴销售额同比分别下降4.1%、19.6%。 - 中宠旗下品牌顽皮、领先、Zeal销售额同比分别上涨71.4%、36.6%、19.5%。 - 皇家、蓝氏、鲜朗、渴望销售额同比分别上涨52.7%、36.3%、16.8%、34.0%。 - **部分品牌下滑**：部分品牌如凯锐思、疯狂小狗、阿飞和巴弟销售额同比分别下降13.7%、23.6%、19.5%。 --- ## 关键信息 ### 行业指数与市场表现 - **农业板块上涨**：本周农业板块上涨2.41%，跑赢沪深300指数0.42个百分点。 - **农业行业配置**：2025年年末农业行业占股票投资市值比重为0.39%，低于标准配置0.27个百分点，低于历史平均水平。 ### 估值情况 - **农业板块估值**：2026年4月17日，农业板块绝对PE为32.58倍，绝对PB为2.46倍，均低于历史均值。 - **相对估值**：农业板块相对中小板PE为0.74倍，相对沪深300PE为2.26倍，均处于历史低位。 ### 农产品供需数据 - **玉米**：本周玉米现货价2431.57元/吨，周环比微跌0.03%；全球玉米库消比为19.5%，较24/25年度下降1.08个百分点。 - **大豆**：本周大豆现货价4277.37元/吨，周环比持平；全球大豆库消比为20.4%，较24/25年度下降0.53个百分点。 - **豆粕**：本周豆粕现货价3021.43元/吨，周环比下跌1.97%；全球豆粕库消比为5.2%，较24/25年度上升0.05个百分点。 - **豆油**：本周豆油现货价3166.00元/吨，全球豆油库消比为7.4%，较24/25年度下降0.33个百分点。 - **小麦与稻谷**：小麦现货价2588.50元/吨，周环比上涨0.03%；稻谷期货价11.13美元/英担，周环比上涨3.20%。 --- ## 风险提示 - **疫情失控**：需警惕口蹄疫等疫情对生猪养殖业的持续影响。 - **价格波动**：猪价与牛价上涨可能晚于预期，影响行业盈利。 - **市场波动**：宠物食品电商数据分化可能加剧行业竞争。 --- ## 重点推荐 - **生猪养殖**：继续推荐，重点包括牧原股份、立华股份、温氏股份、天康生物。 - **牛产业链**：建议关注牛价上涨趋势，预计2026Q2起快速上行。 --- ## 结构清晰内容 ### 1. 本周行情回顾 - 农业板块上涨2.41%，跑赢沪深300指数。 - 2026年初至今，农业板块涨幅排名第24位。 - 各子板块涨幅排序：种植业（+5.2%）、动物保健Ⅱ（+1.6%）、农产品加工（-1.9%）、养殖业（-3.8%）、渔业（-5.3%）、饲料（-8.3%）。 ### 2. 行业周数据 - **初级农产品**： - 玉米、大豆价格同比上涨，豆粕价格同比下跌。 - 全球及中国玉米、大豆、豆粕、豆油供需平衡表显示库存与消费量变化。 - **畜禽**： - 生猪价格反弹，但出栏均重回落，能繁母猪存栏下降。 - 白羽鸡父母代价格上升，黄羽鸡价格涨跌互现。 - **水产品与动物疫苗**： - 水产品价格有所波动。 - 动物疫苗批签发次数显示行业动态。 ### 3. 宠物食品企业数据 - 电商数据分化明显，部分品牌增长显著，部分下滑。 - 推荐关注增长表现优异的品牌。 --- ## 结论 整体来看，农业板块在2026年一季度表现分化，生猪市场因价格反弹和政策调控受到关注，牛市场预计迎来价格上涨周期，宠物食品电商数据呈现明显分化，部分企业表现强劲。农业板块估值处于历史低位，具备投资潜力，建议重点关注生猪养殖和牛产业链相关企业。