> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 传媒行业周报总结（2025.3.31-2025.4.6） ## 核心内容概览 本周传媒行业整体表现承压，A股和港股均出现不同程度的下跌。但AI技术发展持续加速，成为推动行业变革的重要力量。行业重点聚焦在AI模型发布、AI终端创新、AI在游戏与影视中的应用，以及内容创作与发行的动态变化。 ## 主要观点 ### AI技术进展 - **Meta发布Llama4系列模型**，包括Llama4Scout、Llama4Maverick和Llama4Behemoth，其中Llama4Scout拥有170亿激活参数和16个专家，适配单个NVIDIA H100 GPU，支持10M上下文窗口；Llama4Maverick在推理和编程方面表现优异，首次采用MoE架构。 - **Runway推出Gen-4视频生成模型**，在视频保真度、动态捕捉和可控性方面树立新标准，提升AI在内容生成中的应用深度。 - **智谱发布AutoGLM沉思**，具备深度研究与操作能力，推动AI Agent进入“边想边干”阶段。 ### AI应用与产业融合 - **字节跳动-火山引擎与小米**将加大AI终端布局，推动智能硬件与多模态模型结合，重点关注玩具、教育、家居等领域的升级机会。 - **腾讯、网易、阿里巴巴等头部互联网公司**在AI应用上持续发力，特别是在AI内容生成、AI工具研发及AI平台整合方面。 - **AI在游戏领域的应用**逐渐落地，AI+游戏成为新的增长点，建议关注模拟经营、模拟养成类游戏的创新突破。 ### 影视与内容表现 - 优质内容如《哪吒之魔童闹海》和《我的世界大电影》持续受到市场欢迎，推动观影需求和票房增长。 - 电视剧方面，《雁回时》《念无双》《棋士》等表现亮眼，市场占有率较高。 - 综艺方面，芒果TV凭借《乘风2025》占据市场主导地位，其他平台也展现出多样化内容生态。 ### 游戏市场动态 - **微信和QQ平台**的小游戏市场表现活跃，塔防、策略、放置类游戏占据主流。 - 《向僵尸开炮》《无尽冬日》《英雄没有闪》等游戏在畅销榜上表现突出。 - 国内App Store和美国Google Play上的游戏表现也反映出AI技术对市场格局的影响。 ### 产业投资与公司动态 - **AI投融资活跃**，多个AI公司获得融资，如芯明智能、深兰科技、Actively AI等。 - **唐德影视**拟更名“华智数媒传媒股份有限公司”，显示其战略转型方向。 - **粤传媒**2024年营收增长显著，净利润同比大幅上升，体现出在AI与内容融合方面的潜力。 ## 关键信息 ### AI投资与技术突破 - **Meta**、**Runway**、**智谱**等公司持续推进AI模型研发，为行业带来新的技术范式。 - AI技术加速落地，尤其在**视频生成**、**游戏AI**、**教育AI**等领域，具备技术与数据优势的公司有望受益。 ### 行业投资建议 - **建议关注**：【昆仑万维】【美图公司】【焦点科技】【易点天下】【中文在线】【世纪天鸿】【盛天网络】【值得买】【果麦文化】【浙文互联】【蓝色光标】【华策影视】【捷成股份】【掌趣科技】【引力传媒】【因赛集团】【视觉中国】【汇量科技】等。 - **AI终端**：关注【上海电影】【奥飞娱乐】【汤姆猫】【荣信文化】【实丰文化】【创源股份】【趣睡科技】等公司在AI终端场景中的布局。 - **AI+游戏**：建议关注【腾讯控股】【网易】【恺英网络】【巨人网络】【完美世界】【冰川网络】【三七互娱】【哔哩哔哩】【吉比特】【心动公司】等。 - **影视内容**：建议关注【光线传媒】【万达电影】【猫眼娱乐】【阿里影业】【中国儒意】【上海电影】【中国电影】等。 ### 风险提示 - **新电影表现不及预期**； - **新技术发展不及预期**； - **行业竞争加剧**； - **新产品研发及表现不及预期**。 ## 本周市场表现 ### A股市场 - **传媒行业**整体下跌1.28%，排名第22。 - **涨跌幅前五名**：川网传媒（+8.26%）、中南传媒（+7.45%）、横店影视（+7.11%）、冰川网络（+6.44%）、凤凰传媒（+5.48%）。 - **涨跌幅后五名**：三维通信（-11.97%）、汤姆猫（-11.56%）、佳云科技（-10.90%）、大晟文化（-10.00%）、天威视讯（-9.44%）。 ### 港股市场 - **传媒行业**整体下跌，表现优于A股。 - **涨跌幅前五名**：网龙（+4.52%）、网易-S（+4.51%）、禅游科技（+3.96%）、赤子城科技（+3.19%）、青瓷游戏（+2.22%）。 - **涨跌幅后五名**：知乎-W（-10.93%）、汇量科技（-10.86%）、创梦天地（-10.58%）、天鸽互动（-9.84%）、云游控股（-9.09%）。 ## 行业数据亮点 ### 游戏表现 - **iOS畅销榜**：《和平精英》《王者荣耀》保持领先，《美职篮全明星》《第五人格》等新游表现亮眼。 - **微信小游戏**：塔防、策略、放置类游戏占据主流，大梦龙途《向僵尸开炮》稳居榜首。 - **QQ小游戏**：休闲、社交、卡牌类游戏受青睐，腾讯《元梦小游戏》位列第一。 - **App Store**：《向僵尸开炮》《开心消消乐》《梦幻花园》等游戏表现强劲。 - **Google Play**：消除类游戏占据主导，《Candy Crush Saga》《Township》等表现突出。 ### 影视数据 - **周票房**：全国累计票房3.86亿元，其中《我的世界大电影》和《哪吒之魔童闹海》表现优异。 - **电视剧播放量**：大盘播放量16.68亿，头部剧集《雁回时》《念无双》《棋士》占据前三。 - **综艺市占率**：芒果TV以《乘风2025》占据首位，整体市场占有率较高。 ## 总结 传媒行业在AI技术快速发展的推动下，展现出强劲的产业变革潜力。建议投资者关注AI模型与应用的持续落地，以及AI在游戏、影视、教育等领域的深度融合。同时，重点关注具备技术、数据与应用场景优势的公司，把握行业转型带来的新机遇。