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格林大华期货研究院国债期货市场分析总结

核心内容

格林大华期货研究院发布的报告主要聚焦于2026年6月25日国债期货市场的走势分析及交易策略建议。报告结合了公开市场操作、资金市场动态和现券市场表现，综合评估了当前国债期货的投资价值和市场方向。

市场行情复盘

• 国债期货主力合约走势：周三国债期货主力合约开盘多数小幅高开，全天呈现横向波动态势。
• 具体品种表现：
  • 30年期国债期货主力合约TL2609下跌0.12%。
  • 10年期国债期货主力合约T2609上涨0.03%。
  • 5年期国债期货主力合约TF2609上涨0.05%。
  • 2年期国债期货主力合约TS2609上涨0.02%。

重要资讯

1. 公开市场操作：

   • 央行周三开展6625亿元7天逆回购操作。
   • 当日有4203亿元逆回购到期。
   • 合计净投放资金2422亿元。

2. 资金市场动态：

   • 银行间资金市场隔夜利率DR001较上一交易日下行，全天加权平均为1.41%。
   • DR007全天加权平均为1.54%，较上一交易日略有上升。

3. 现券市场表现：

   • 银行间国债现券收盘收益率多数小幅上行。
   • 2年期国债到期收益率下行0.75个BP至1.26%。
   • 5年期国债收益率上行0.28个BP至1.45%。
   • 10年期国债收益率上行0.17个BP至1.75%。
   • 30年期国债收益率上行0.20个BP至2.23%。

市场逻辑分析

• 国内宏观数据：5月数据显示国内继续呈现“供强需弱”的格局，外部需求好于内需，投资和消费数据偏弱，对债市形成一定支撑。
• 美联储政策预期：6月议息会议维持利率不变，但最新季度预测显示18位官员中有9位预计今年将至少加息一次，仅1位预计会降息，显示出明显的鹰派倾向。
• 对国内债市影响：美国加息预期上升对国内债市影响较小，整体仍维持震荡格局。
• 资金面变化：资金利率有所下行，尤其是DR001的下降，表明市场流动性有所改善，但整体资金面仍偏宽松。

交易策略建议

• 短期策略：国债期货短线或震荡，建议采取交易型投资策略，关注波段操作机会。
• 品种选择：TL、T、TF、TS品种表现震荡，投资者可结合市场走势灵活布局。
• 风险提示：需密切关注宏观经济数据变化及政策动向，避免因市场波动造成损失。

风险提示与免责声明

• 本报告基于公开资料整理，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完整性负责。
• 报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖依据。
• 投资者依据本报告进行操作所导致的损失，格林大华期货有限公司不承担责任。
• 本报告版权归属格林大华期货研究院，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。

研究员信息

• 研究员：刘洋
• 从业资格：F3063825
• 交易咨询资格：Z0016580
• 联系方式：liuyang18036@greendh.com