20250512-正信期货-玉米周报_看涨动能减弱_玉米高位震荡_15页_1mb

玉米市场本周呈现高位震荡态势。外盘方面，美国玉米出口净销售数据超预期，但产区天气良好导致价格承压，CBOT07玉米周跌幅达4.05%。国内供应端，农户售粮进度加快，截至5月8日全国13省份售粮率达97%，同比提速4个百分点，主产区7省份售粮进度为96%，同样快于去年同期。节后基层供应减少叠加小麦产区干旱预期支撑现货价格，但河南降雨缓解减产担忧，抑制市场看涨情绪。需求端，节前补库需求旺盛，节后或下滑，饲料企业库存增加至3514天，深加工企业玉米消费量环比下降2.15万吨，淀粉开机率受原料成本高企和亏损影响呈现回落趋势。库存方面，北方四港库存降至4259万吨，周环比减少126万吨；南方港口内贸库存减少1340万吨至1503万吨，外贸库存下降至35万吨。中长期来看，粮源向渠道转移、进口玉米减少及下游需求复苏支撑远月玉米价格走势。短期需关注售粮进度、进口到港及国储操作等风险因素。数据来源包括USDA、钢联、wind等，分析涵盖种植率、出口销售、库存变化等关键指标。