> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 欧洲电新需求分析总结 ## 核心内容 本报告继续看好欧洲电力新能源（电新）需求的增长，认为中国电新企业在供给侧的深耕和技术、产能优势，使其能够有效应对欧洲贸易摩擦，把握欧洲新能源和电力设备更新的市场机遇。 ## 主要观点 ### 1. 欧洲贸易风险对锂电影响有限，超跌或为布局机会 - **欧洲电池厂竞争力偏弱**：2025年全球前十动力与储能电池厂商榜单中未见欧洲企业，行业格局由中国电池企业主导，辅以少量日韩厂商。 - **中国电池企业布局欧洲**：宁德时代欧洲基地已投产，亿纬锂能、中创新航等企业欧洲工厂预计2027年前后建成，完成本土化布局后，将对欧盟可能的关税限制有较强抗风险能力。 - **锂电板块走势**：2026年初至6月8日锂电板块经历回调，主要因缺乏明显催化和欧洲贸易风险扰动，但三季度进入旺季，预计二季报业绩仍能高增，基本面强劲，具备布局机会。 - **相关出口标的**：宁德时代、亿纬锂能、中创新航、欣旺达、尚太科技、恩捷股份、璞泰来、湖南裕能、富临精工、天赐材料、多氟多；思源电气、金盘科技、三星电气、良信股份、特锐德、大连电瓷、威胜控股、特变电工、安靠智电、明阳电气。 ### 2. 欧洲电网设备进入新一轮投资周期 - **电力需求增长**：欧盟预计2030年前电力需求较当前增长约60%，跨国输电能力需翻倍，2025年前新增23GW，2030年前新增64GW。 - **配电网老化**：超过40%的欧洲配电网已运行超过40年，需大规模更新改造。 - **市场空间广阔**：2030年欧洲电网投资需求达5840亿欧元，2040年累计投资超1.2万亿欧元，电力设备市场空间巨大。 - **交付周期拉长**：ABB、Hitachi Energy、Siemens Energy等主流厂商大型电力变压器交付周期已延长至4-5年，供给偏紧。 - **中国电力设备出口增长**：2026年1-4月，中国对欧洲变压器、开关设备出口金额同比增长17.48%和16.29%，显示中国电力设备企业具备成本、交付和产品优势。 ### 3. 欧洲新能源上量，拉动电力设备需求 - **新能源并网需求**：欧洲风电、光伏装机规模预计2030年将超过1000GW，带动升压站、输配电网络及并网设备投资需求。 - **新型负荷增长**：电动汽车、热泵、数据中心等新型负荷快速发展，进一步推动配电网扩容升级。 - **欧洲市场仍是中企出海重点**：2026年1-4月，中国储能企业新签海外订单达71.03GWh，欧洲市场占比19.71GWh，仍是主要增长点。 ### 4. 中国企业主导光储供给侧，契合欧洲需求 - **光伏出口表现良好**：2026年一季度中国出口欧洲市场约26.72GW光伏组件，同比增长24%，显示市场韧性。 - **欧洲光伏产能不足**：截至2025年，欧盟光伏运营产能仅为多晶硅9GW、电池2.9GW、组件6.6GW，显著落后于需求。 - **储能需求快速增长**：2026年欧洲储能系统和逆变器需求向好，户储和大储双增长，2025年欧洲大储新增装机占比达55%，成为主要增长动力。 - **逆变器出口增长**：2026年1-4月中国逆变器出口欧洲达13.02亿美元，同比增长36%。 - **出口市场结构优化**：亚太、非洲等新兴市场增速亮眼，中国光储出口市场结构持续优化。 ### 5. 风险提示 - **原材料供应风险**：锂电行业原材料如碳酸锂等海外供应占比较高，价格波动较大，对产成品定价形成压力。 - **行业政策风险**：光伏、储能、电动车等需求受政策影响较大，政策变化可能带来不确定性。 ## 关键信息 - **欧洲贸易风险**：欧盟可能推出对华贸易限制政策，但中国电池企业已完成欧洲本土化布局，影响有限。 - **欧洲电网投资周期**：2030年电网投资需求达5840亿欧元，2040年累计超1.2万亿欧元。 - **欧洲新能源装机**：预计2030年风电及光伏装机规模将超过1000GW。 - **中国光储出口优势**：技术迭代快、工程化能力强、全产业链协同成本低，支撑欧洲新能源发展。 - **出口市场结构优化**：亚太、非洲等新兴市场增速加快，成为重要增长点。 ## 投资建议 - **评级**：增持 - **投资逻辑**：欧洲电新需求持续增长，中国企业具备技术、产能和成本优势，能够有效应对贸易摩擦，把握欧洲市场机遇。二季度锂电板块业绩预计仍能高增，三季度有望迎来新一轮行情。 ## 相关报告 - 《能效国标即将落地，光伏行业迈入高质量竞争新阶段》2026.06.12 - 《SNEC展会指明新方向，行业迈入光储融合发展周期》2026.06.07 - 《AI+能源试点启动，光伏智能化转型进入实操阶段》2026.05.31 - 《石墨化价格上涨，关注负极企业盈利修复》2026.05.31 - 《发射、连接、AI三位一体，商业闭环》2026.05.30