20260525-格林期货-早盘提示_3页_225kb

文档总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院发布，时间为2026年5月25日，内容涉及玉米、生猪、鸡蛋三大农产品期货品种的市场分析与交易策略。报告基于近期行情、库存、进口、新作播种面积、体重变化、母猪存栏等关键数据，分析各品种短期、中期及长期走势，并给出相应的交易建议。

---

品种分析

1. 玉米

【行情复盘】

• 上周五夜盘玉米期货止跌反弹，2607合约涨幅0.3%，收于2340元/吨。

【重要资讯】

• 供应情况：山东地区深加工企业厂门到货增加，24日到货628辆，较前一日增加290辆。
• 库存变化：截至2026年第21周末，广州港口谷物库存量为298.4万吨，环比下降2.20%，同比增加42.84%。其中玉米库存量为38.80万吨，环比下降20.16%，同比下降69.23%。
• 进口数据：2026年4月玉米进口量为5万吨，为今年最低，同比减少72.22%。1-4月累计进口81万吨，同比增加84.09%；2025/26年度累计进口253万吨，同比增加90.23%。
• 新作情况：2026/27年度玉米播种面积同比增加0.4%，东北地区大部分进入苗期，苗情正常，需关注种植成本及天气影响。
• 仓单变化：5月22日玉米期货仓单减少1500手，共计82797手。

【市场逻辑】

• 短期：麦收腾库及新麦零星上市导致供给增加，局部降雨可能增强小麦饲用预期，关注新麦饲用性价比。
• 中长期：考虑到种植成本或同比抬升，且进口限制持续，26/27年度合约可关注验证支撑后的低多机会。

【交易策略】

• 2607合约：前期空单关注2300-2330支撑，支撑位附近可考虑适量止盈。
• 2609合约：不建议过分看空，建议前期空单在2350附近适量止盈。
• 26/27年度合约：可关注验证支撑后的低多机会。

---

2. 生猪

【行情复盘】

• 上周五生猪期货震荡偏强，2607合约日涨幅2.38%，收于11190元/吨。

【重要资讯】

• 价格走势：周末猪价稳中有涨，5月24日全国生猪均价为9.66元/公斤，较22日上涨0.09元/公斤。
• 能繁母猪存栏：3月末能繁母猪存栏3904万头，同比减少135万头，下降3.3%。
• 仔猪数量：2025年1-9月新生仔猪数量持续增加（仅7月环比下降），对应3月生猪出栏头数达到高峰；10-12月新生仔猪连续环比下降，对应4月起供给压力缓解；2026年1-2月新生仔猪环比回升，3月环比下降。
• 体重变化：5月21日生猪出栏均重为125.11公斤，较前一周减少0.26公斤；交易均重为125.15公斤，环比减少0.17公斤。
• 肥标价差：5月22日肥标价差为0.26元/斤，与前一日持平。
• 冻品库容率：截至5月21日，猪肉冻品库容率为24.21%，较上周同期增加0.41%。
• 仓单变化：5月22日生猪期货仓单减少62手，共计1357手。
• 政策影响：华储网计划于5月26日轮出中央冻猪肉3万吨，5月27日轮入3万吨。

【市场逻辑】

• 短期：5月下旬出栏压力环比减弱，体重压力持续释放，预计猪价重心或底部震荡抬升。
• 中期：二季度出栏供给压力有所缓解，但今年1-2月新生仔猪环比回升，年中出栏或止跌回升；3月新生仔猪环比下降对应9月起出栏压力下降，整体供给压力减弱但仍较充裕。
• 长期：养殖端持续亏损，母猪淘汰进行中，但尚未出现集中超淘，预计全年供给仍处于高位，限制全年高点，需关注体重对猪肉供给的影响，等待实质性去产能。

【交易策略】

• 短期关注体重变化，中期关注新生仔猪，长期关注母猪存栏。
• 2607合约支撑关注10700，压力关注11350；
• 2609合约支撑关注12500-12600，若有效突破且站稳压力位则技术转强，压力关注12800-13000；
• 2611合约第一压力13100，第二压力13200-13400，支撑关注12600-12700；
• 2701合约第一压力13700，第二压力13900，支撑关注13200-13300。

---

3. 鸡蛋

【行情复盘】

• 上周五鸡蛋期货近强远弱，2607合约日涨幅1.75%，收于4020元/500KG。

【重要资讯】

• 价格波动：24日河北馆陶粉蛋价为4.27元/斤，较前一日下跌0.06元/斤。
• 库存情况：22日全国生产环节平均库存0.86天，较前一日下降0.04天；流通环节库存0.92天，较前一日下降0.07天。
• 淘鸡情况：22日老母鸡均价6.72元/斤；5月周度淘汰日龄为524天，较前一周增加6天，养殖端压栏惜售，出栏日龄延后。
• 存栏数据：4月全国在产蛋鸡存栏量约13.40亿只，环比减幅1.03%，同比增幅0.83%；5月理论预估值为13.29亿只。

【市场逻辑】

• 短期：新开产蛋鸡减少、小码蛋供给下降驱动二季度蛋价阶段性走强，但现货连续上涨后下游承接有限，多地降雨可能带来现货回落风险。
• 中期：中秋节前季节性消费仍支撑蛋价偏强运行，蛋价上涨高度取决于梅雨季淘鸡情况。
• 长期：二季度结构性上涨行情可能刺激上半年补栏，四季度供给有望恢复，需关注恢复幅度对蛋价的影响，周期性上涨仍需等待。

【交易策略】

• 梅雨季现货走弱预期仍存，建议2606、2607合约观望或短线操作。
• 2607合约压力关注4100；
• 2608合约交易季节性消费旺季预期，压力关注4600；
• 2609合约压力关注4200。

---

风险提示与免责声明

• 本报告基于公开资料整理，信息准确性及完备性无法保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
• 投资者据此操作产生的损失，格林大华期货有限公司不承担任何责任。
• 本报告版权属格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布。