> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 证券行业周报总结 ## 核心内容概览 本周报聚焦于2026年7月证券行业的市场表现与宏观经济数据，重点分析工业生产者价格指数（PPI）及证券板块的股价变动，并提出相应的投资策略与风险提示。 ## 主要观点 ### 1. 工业生产者价格指数（PPI）变动情况 - **2026年6月**： - 工业生产者出厂价格同比上涨 **4.1%**，环比下降 **0.3%**。 - 工业生产者购进价格同比上涨 **6.4%**，环比下降 **0.2%**。 - **上半年累计**： - 工业生产者出厂价格同比上涨 **1.5%**。 - 工业生产者购进价格同比上涨 **2.4%**。 ### 2. PPI 分项数据 #### 出厂价格同比变动： - **生产资料**：同比上涨 **5.5%**，对总水平影响 **+4.28个百分点**。 - **采掘工业**：上涨 **16.5%** - **原材料工业**：上涨 **8.6%** - **加工工业**：上涨 **3.0%** - **生活资料**：同比下降 **0.9%**，对总水平影响 **-0.20个百分点**。 - **食品**：下降 **2.1%** - **衣着和一般日用品**：均下降 **1.0%** - **耐用消费品**：上涨 **0.1%** #### 购进价格同比变动： - **有色金属材料及电线类**：上涨 **21.6%** - **燃料动力类**：上涨 **11.8%** - **化工原料类**：上涨 **11.5%** - **纺织原料类**：上涨 **3.3%** - **黑色金属材料类**：上涨 **1.3%** - **建筑材料及非金属类**：下降 **4.8%** - **农副产品类**：下降 **1.3%** #### 环比变动： - **出厂价格**：环比下降 **0.3%**，其中采掘工业、原材料工业分别下降 **0.9%** 和 **1.2%**。 - **购进价格**：化工原料类、燃料动力类、建筑材料及非金属类、农副产品类分别下降 **1.3%**、**0.5%**、**0.4%**、**0.3%**；纺织原料类、有色金属材料及电线类分别上涨 **0.7%**、**0.1%**。 ### 3. 证券行业市场回顾 - **上周（7.6-7.10）**： - 沪深300指数下跌 **1.27%** - 证券行业指数下跌 **3.74%** - 板块内 **4家个股上涨**，**1家平盘**，**45家个股下跌** - **周度表现**： - 涨跌幅前五名：**华鑫股份、天风证券、光大证券、信达证券、东兴证券** - 涨跌幅后五名：**华安证券、长江证券、财达证券、广发证券、中银证券** ### 4. 证券行业估值分析 - 截至上周末，证券行业二级指数的 **PE值处于2021年1月以来的较低水平**。 - 说明当前市场对证券行业估值较为保守，可能存在一定的投资机会。 ## 关键信息 - **PPI走势**：6月PPI同比上涨4.1%，环比下降0.3%，表明工业价格在经历一段时间上涨后，开始出现回调迹象。 - **证券行业表现**：上周证券行业指数明显弱于沪深300，整体下跌，仅少数个股上涨。 - **估值水平**：证券行业PE值处于历史低位，具备一定吸引力。 - **投资建议**：维持 **“增持”** 评级，认为行业具备中长期投资价值，但需关注政策与市场波动风险。 ## 风险提示 - **政策风险**：行业受监管政策影响较大，政策变化可能对市场产生较大影响。 - **市场波动风险**：市场整体波动可能影响证券行业表现，需警惕系统性风险。 ## 投资评级说明 - **行业评级**：增持、中性、减持 - 增持：6个月内相对强于市场基准指数收益率 **5%以上** - 中性：6个月内相对强于市场基准指数收益率 **-5%~+5%** - 减持：6个月内相对弱于市场基准指数收益率 **5%以上** - **公司评级**：买入、增持、中性、减持 - 买入：6个月内相对强于市场基准指数收益率 **15%以上** - 增持：6个月内相对强于市场基准指数收益率 **5%~15%** - 中性：6个月内相对强于市场基准指数收益率 **-5%~+5%** - 减持：6个月内相对弱于市场基准指数收益率 **5%以上** ## 分析师承诺与免责声明 - 所有观点为分析师独立研究结果，不受第三方影响。 - 本报告仅作为投资者决策参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能根据市场变化而调整，投资者需自行判断。 - 申港证券及其关联机构可能持有报告中提到的证券头寸或提供相关服务。