20260401-光大期货-碳酸锂季度策略报告_38页_1mb

报告摘要

本报告对2026年一季度碳酸锂市场进行了全面分析，涵盖了供给、需求、库存、价格走势、理论利润、进出口数据以及终端市场表现等多个方面，同时展望了二季度的市场趋势及风险提示。

碳酸锂产量：
- 一季度累计产量为28.7万吨，同比增长39.8%。
- 各提锂方式产量如下：
  - 锂辉石提锂：17.6万吨，同比增加55%
  - 锂云母提锂：3.8万吨，同比下降11.1%
  - 盐湖提锂：4.6万吨，同比增长50.3%
  - 回收提锂：2.8万吨，同比增加46.9%
- 1-2月累计进口5.3万吨，同比增长64%。
锂资源进口：
- 2026年1-2月锂精矿累计进口107.4万吨，同比增长22%。
- 智利碳酸锂出口4.97万吨，同比增长17%，其中出口至中国3.93万吨，占比79%。
- 硫酸锂出口3.99万吨，同比增长221%，基本出口至中国。
国内锂矿产量：
- 1-2月国内锂云母产量2.9万吨LCE，同比增长4%。
- 样本企业锂辉石产量1.47万吨LCE，同比增长127%。
- 合计锂矿产量4.37万吨LCE，同比增长28%。

三元材料：
- 一季度累计产量23.6万吨，同比增长47%。
- 6系、9系占比显著提升，5系有所下降。
磷酸铁锂：
- 一季度累计产量117.5万吨，同比增长59%。
锂电池产量：
- 一季度累计产量572GWh，同比增加51%。
- 三元电池90GWh，同比下降5%；磷酸铁锂电池455GWh，同比增加68%；其他电池27GWh，同比增加114%。
锂电池装机量：
- 2026年1-2月累计装机量68.3GWh，同比下降7%。
- NCM装机量15.1GWh，同比持平；LFP装机量53.3GWh，同比下降9%。
锂电池出口：
- 2026年1-2月累计出口48GWh，同比增长24%。
- 动力电池出口34.6GWh，同比增长45%；储能电池出口13.4GWh，同比下降8%。
新能源汽车：
- 1-2月乘用车零售106万辆，同比下降26%；批发159万辆，同比下降8%。
- 出口55.5万辆，同比增长116%。
- 渗透率42%，同比下降0.04%。
- 3月预计零售90万辆，渗透率预计达52.9%，新能源汽车销量正式反超燃油车。
- 2026年1-2月新能源汽车单车平均电量为62.0kWh，同比增长29.2%。
- 2月整体库存情况有所改善，合计库存下降至68万辆。
新能源重卡：
- 1-2月累计销量2.35万辆，同比增长54%。
- 营运证累计销量27666辆，同比增长102%。
- 2月新增新能源重卡7034辆，同比增长9.3%，环比下降65.8%。

津巴布韦锂矿发运暂停：
- 津巴布韦宣布暂停锂矿发运，最快可能影响4月下旬锂盐供应。
- 若持续未能恢复，5月开始将面临供应紧缺，需关注恢复时间及集中发运冲击。
澳洲锂矿担忧：
- 一季度末对澳洲锂矿生产情况有所担忧，若海外供应风险持续，将对碳酸锂供给及价格产生影响。
供需平衡表：
- 当前供需平衡表未考虑津巴布韦锂矿发运暂停，预计对二季度供需产生影响。