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2026年2月11日经济与市场动态总结

核心内容概述

2026年2月11日，中国宏观经济与资本市场出现多项重要动态，涵盖货币政策、价格指数、物流发展、航运规划、消费刺激政策、行业研报及公司资讯等方面。整体来看，政策层面强调稳定与支持，市场层面则展现出一定的增长与结构性机遇。

主要政策动态

1. 中国人民银行货币政策

• 政策方向：继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准、降息等工具，保持流动性充裕。
• 操作详情：开展785亿元7天期逆回购操作，利率1.40%；4000亿元14天期逆回购操作，利率未公布。
• 净投放：当日净投放4035亿元，流动性状况总体稳定。
• 市场回应：针对银行存款“流失”担忧，央行指出居民资产配置调整最终会回流银行体系，流动性未发生重大变化。

2. 国家统计局价格指数发布

• 基期轮换：以2025年为基期的CPI和PPI数据发布，这是本轮基期轮换后的首次数据。
• 基期调整影响：对CPI和PPI各月同比指数影响平均约为0.06和0.08个百分点，影响较小。
• 1月CPI与PPI数据：
  • CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨0.8%。
  • PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，同比下跌1.4%。
• 影响因素：春节错月、国际油价波动、统一大市场建设及大宗商品价格传导。

3. 低空经济发展规划

• 政策支持：工信部等五部门发布《关于加强信息通信业能力建设、支撑低空基础设施发展的实施意见》。
• 发展目标：
  • 到2027年，全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%。
  • 形成不少于10项信息类基础设施标准。
  • 在城市治理、物流运输、文旅等领域打造典型应用场景。

消费与市场刺激政策

4. “乐购新春”活动

• 资金规模：各地安排20.5亿元资金，通过消费券、补贴、红包等形式刺激消费。
• 覆盖范围：涵盖购物、就餐、旅游、住宿等多个领域。

5. 有奖发票试点

• 实施范围：50个城市开展试点，半年内发放100亿元奖补资金。
• 春节奖金：春节9天假期奖金规模将超过10亿元。
• 参与条件：取得票面金额在100元以上的发票可参与抽奖。

行业与公司动态

6. IC载板市场分析（东兴电子研报）

• 市场前景：全球IC载板市场规模2025年达166.9亿美元，预计2026年增至184.4亿美元，2026-2035年CAGR为10.51%。
• 行业驱动：AI算力升级推动IC载板需求增长，高密度布线和高导热性能要求提升。
• 价格趋势：BT载板率先提价，ABF载板因供需缺口扩大，价格一年内上涨38%。
• 公司表现：兴森科技预计2025年扭亏为盈，归母净利润1.32亿元至1.40亿元，扣非归母净利润1.38亿元至1.46亿元。
• 投资评级：维持“推荐”评级，预计2025-2027年EPS分别为0.08元、0.25元、0.40元。
• 风险提示：下游需求放缓、业务拓展不达预期、贸易摩擦加剧。

7. 重点公司业绩

• 中芯国际：2025年第四季度营收178.13亿元，同比增长11.9%；净利润12.23亿元，同比增长23.2%；全年净利润50.41亿元，同比增长36.3%。
• 中信证券：华夏基金2025年营收96.26亿元，净利润23.96亿元，管理资产规模达3.01万亿元。
• 汇川技术：预计2025年净利润49.71亿元至53.99亿元，同比增长16%-26%。
• 新瀚新材：拟募集资金不超过10亿元，用于高性能树脂、复合材料及创新中心建设。
• 特宝生物：2025年营收36.96亿元，同比增长31.18%；净利润10.38亿元，同比增长25.39%。

特别事件

8. 中国载人航天工程进展

• 试验成功：我国在文昌航天发射场成功实施长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验。
• 意义：标志着载人月球探测工程研制工作取得重要阶段性突破。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%-15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%-5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%-5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

本期编辑信息

• 分析师：田馨宇
• 联系方式：010-66554013 / tianxy@dxzq.net.cn
• 执业证书编号：S1480521070003

数据来源

• 金股推荐：《二月金股汇》2026年02月02日，东兴证券研究所
• 公司资讯：同花顺
• 研报信息：东兴证券研究报告