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文档内容总结

宏观金融篇

核心内容

• 股指表现：四大宽基指数均上涨，中证500、中证1000涨幅最大；银行板块下跌。IF2209、IH2209、IC2209、IM2209分别上涨0.73%、0.8%、1.85%、1.97%。
• 基差变化：四大股指基差变化不一致，IC/IH为2.302（+0.023）。
• 市场情绪：北向资金净流出4亿元，两融余额16095亿元（+16）；人民币贬值压力仍存，央行降低外汇存款准备金率以缓解压力。
• 经济政策：国常委部署稳经济一揽子措施，稳增长预期升温，但地产成交数据不佳，后续社融数据可能令预期落空。
• 操作建议：可做空股指，或在比价回调后做多IC（或IM）空IH，谨慎操作，注意止盈止损。

贵金属

• 美国服务业PMI：8月Markit服务业PMI为44.1，创两年新低；ISM服务业指数微升至56.9。
• 美债收益率：十年期美债收益率为3.265%（-6BP），中美利差倒挂为-0.58%。
• 黄金走势：黄金价格继续下跌为大概率事件。

有色篇

铜

• 价格走势：沪铜上涨，夜盘下跌；SMM 1#电解铜均价61770元（+930）。
• 库存：LME铜库存下降2.26%，铝库存上升11.31%。
• 基本面：国务院稳经济政策对需求形成支撑，但美元强势和成都疫情封控带来短期压力。
• 操作建议：建议谨慎做多。

锌

• 价格走势：沪锌上涨，夜盘下跌；SMM 0#锌锭均价24960元（+380）。
• 库存：LME锌库存下降0.1%，铅库存下降0.07%。
• 基本面：供给偏紧，需求回暖，但出口压力增加。
• 操作建议：建议谨慎做多。

镍

• 价格走势：期价早盘大涨，晚间回落。
• 基本面：不锈钢冷轧产量环比上升，但需求未明显改善。
• 操作建议：短期上涨动力充足，但中期偏弱，建议观望。

煤焦钢篇

钢铁

• 价格：20mm三级螺纹钢全国均价4118元/吨（+8），热卷均价4031元/吨（+13）。
• 供应与需求：螺纹产量增速上涨，但利润较低；热卷需求回暖，产量上升。
• 铁矿石：日照港PB澳粉车板价741元/湿吨（-6），港口库存高位平稳。
• 操作建议：10-1正套可兑现利润，1-5正套择机操作；关注政策对基建和房地产的影响。

动力煤

• 价格：秦港Q5500现货报价900元/吨（0）。
• 供应：内蒙煤矿恢复生产，但市场煤供应仍偏紧。
• 需求：华中、华东工业需求预计提升，但电厂招标需求减少。
• 操作建议：预计本周维持高位，建议关注供应恢复和需求变化。

煤焦

• 价格：焦炭贸易出库价2500元/吨，焦煤提货价1480元/吨。
• 基本面：双焦震荡偏强，供应稳定，需求按需采购。
• 操作建议：建议日内操作，高抛低吸。

能源篇

原油

• 价格：布伦特原油期货大跌3%。
• 基本面：美国服务业扩张，但欧洲能源危机推动“煤/油代气”需求，支撑油价。
• 操作建议：对油价维持看涨，关注欧美加息预期和经济衰退风险。

燃料油

• 价格：新加坡高硫380现货价格428.32美元/吨（+5.88美元）。
• 库存：富查伊拉重油库存上涨，中东产量增加，俄罗斯出口转向亚太。
• 操作建议：近期震荡运行，关注原油走势。

LPG

• 价格：华南液化气市场持稳，部分补货。
• 供应：主营炼厂供应收紧，码头到船计划较多。
• 操作建议：预计LPG期价震荡运行，逢低做多。

沥青

• 价格：华东主流成交参考4650-4850元/吨。
• 库存：国内厂家与社会库存分别减少2.2%和1.8%。
• 操作建议：价格以维稳为主，关注国内疫情和降雨天气。

化工篇

PVC

• 价格：期货震荡，现货成交不多。
• 库存：9月2日社库34.5万吨（+0.1万吨）。
• 基本面：供应逐步回归，出口压力增加，需求表现一般。
• 操作建议：预计偏弱，建议谨慎操作。

苯乙烯

• 价格：华东江阴港主流自提9600-9750元/吨。
• 库存：江苏苯乙烯港口样本库存总量4.73万吨（-2.55万吨）。
• 基本面：需求好转接近尾声，进口偏少。
• 操作建议：短期震荡偏强，建议关注需求变化。

MA（甲醇）

• 价格：MA2301收于2704元/吨，现货成交震荡上移。
• 库存：主港库存减少2.97万吨。
• 基本面：供需边际转弱，成本支撑转弱。
• 操作建议：短期偏空，建议布局空单。

橡胶

• 价格：RU2301收于12310元/吨，弱势震荡。
• 库存：青岛地区天然橡胶总库存40.41万吨（+0.4万吨）。
• 基本面：国内外供应下滑，但需求提升有限。
• 操作建议：价格维持震荡偏弱，建议观望。

PTA

• 价格：期货主力合约震荡收涨1.79%至5696元/吨。
• 库存：主港库存减少7.66万吨。
• 基本面：需求略有好转，但持续性不足。
• 操作建议：若油价无利空，PTA价格仍有上涨趋势，建议逢低买入。

乙二醇

• 价格：期货主力合约收涨3.57%至4351元/吨。
• 库存：主港库存减少7.66万吨。
• 基本面：需求回升，但上涨动力不足。
• 操作建议：短期震荡，建议关注库存变化。

聚乙烯

• 价格：PE2301收涨1.11%至8098点。
• 库存：国内PE库存环比上升12.12%。
• 基本面：供应小幅增加，需求改善有限。
• 操作建议：市场偏弱整理，建议观望。

聚丙烯

• 价格：PP2301收涨0.59%至8038点。
• 库存：国内PP库存环比上升12.12%。
• 基本面：供应增加，需求低迷。
• 操作建议：市场偏弱整理，建议观望。

农产品篇

油脂油料

• 价格走势：豆油、棕榈油、菜油主力合约均上涨。
• 基本面：三大油脂库存创历史新低，但印尼出口税降低及产量瓶颈带来利空。
• 操作建议：油脂后续以震荡为主，建议关注库存和出口情况。

豆粕

• 价格走势：豆粕主力合约下跌0.86%至3811元/吨。
• 基本面：美国大豆丰产，国内库存下降，但现货紧张。
• 操作建议：建议正套持有，关注9-11月到港量。

白糖

• 价格走势：郑糖多次跌破5500点，现货压力仍存。
• 基本面：进口数量下滑，但绝对量仍高；库存不低，供需紧平衡。
• 操作建议：中长期维持震荡，操作上建议平仓观望。

棉花

• 价格走势：内外棉价差严重倒挂。
• 基本面：国内棉花供应增加，消费不振。
• 操作建议：建议观望，关注政策和出口情况。

鸡蛋

• 价格走势：鸡蛋价格5.60元/斤，期货增仓上行。
• 基本面：中秋节提前，蛋价上涨不及预期，但备货预期存在。
• 操作建议：期价或有调整，建议多单减持。

苹果

• 价格走势：苹果期货主力合约下跌69元至8685元/吨。
• 基本面：早熟苹果供应不足，新订果园难以赶节前需求。
• 操作建议：建议平仓观望，关注现货情绪。