> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年8月25日大宗商品市场总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年8月25日多个大宗商品的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考信息，涵盖黑色系、有色金属、化工品、农产品及金融期货等多个市场板块。数据来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所，用于反映市场当前状态及历史表现。 --- ## 黑色系市场 ### 品种表现 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF2611) | 6058 | 5992 | 66 | 1.10% | 57.90% | 折算价:72硅铁合格块:天津 | | 硅锰(SM2611) | 6060 | 5962 | 98 | 1.60% | 45.60% | 折算价:6517硅锰:湖北 | | 螺纹钢(RB2610) | 3140 | 3066 | 74 | 2.40% | 38.60% | HRB40020mm:上海 | | 热卷(HC2610) | 3350 | 3340 | 10 | 0.30% | 25.10% | Q235B: 4.75mm: 上海 | | 铁矿石(I2701) | 747 | 716 | 31 | 4.30% | 7.20% | 折算价:60.8%PB粉:力拓:日照港 | | 焦炭(J2701) | 2123 | 2153 | -29 | -1.40% | 63.30% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 | | 焦煤(JM2701) | 1767 | 1584 | 183 | 11.60% | 93.90% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)甘其毛都自提 | ### 主要观点 - **硅铁与硅锰**：基差为正，且基差率较高，显示现货价格高于期货价格，市场预期偏强。 - **螺纹钢**：基差为正，基差率较高，市场对现货价格有较强支撑。 - **热卷**：基差为正，但基差率较低，期货价格接近现货价格。 - **铁矿石**：基差为正，基差率较高，现货价格高于期货价格。 - **焦炭**：基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。 - **焦煤**：基差为正，基差率较高，显示现货价格强势。 --- ## 有色金属市场 ### 品种表现 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 铜(CU2609) | 107965 | 108110 | -145 | -0.13% | 30.40% | SMM 1#电解铜均价 | | 铝(AL2610) | 23800 | 23765 | 35 | 0.15% | 71.90% | SMM A00铝均价 | | 氧化铝(AO2610) | 2680 | 2690 | -10 | -0.36% | 31.70% | SMM 氧化铝指数均价 | | 锌(ZN2610) | 25760 | 25905 | -145 | -0.56% | 26.50% | SMM 1#锌锭均价 | | 锡(SN2609) | 425700 | 427110 | -1410 | -0.33% | 23.10% | SMM 1#锡均价 | | 镍(NI2609) | 130650 | 129590 | 1060 | 0.82% | 91.70% | SMM1#进口镍均价 | | 不锈钢(SS2610) | 14500 | 14215 | 455 | 3.20% | 71.90% | 304/2B: 2*1240*C: 无锡宏旺(含切边费) | ### 主要观点 - **铜**：基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。 - **铝**：基差为正，基差率较低，期货价格略低于现货。 - **氧化铝**：基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。 - **锌**：基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。 - **锡**：基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。 - **镍**：基差为正，基差率较低，显示现货价格略强于期货。 - **不锈钢**：基差为正，基差率较高，现货价格高于期货，市场预期偏强。 --- ## 化工品市场 ### 品种表现 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 豆粕(M2701) | 3080 | 3232 | -152 | -4.70% | 19.90% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 | | 豆油(Y2701) | 8960 | 8805 | 155 | 1.76% | 35.50% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 | | 棕榈油(P2701) | 9810 | 10145 | -335 | -3.30% | 1.00% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 | | 菜粕(RM611) | 2370 | 2235 | 135 | 6.04% | 84.40% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | | 菜油(OI611) | 10920 | 10412 | 508 | 4.88% | 85.80% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 | | 玉米(C2611) | 2320 | 2280 | 40 | 1.75% | 40.10% | 平仓价:玉米:锦州港 | | 玉米淀粉(CS2611) | 2730 | 2574 | 156 | 6.06% | 76.20% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | | 生猪(LH2611) | 11150 | 12030 | -880 | -7.32% | 18.40% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2610) | 5220 | 3787 | 1433 | 37.84% | 99.10% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF701) | 18050 | 17035 | 1015 | 5.96% | 42.50% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR701) | 5235 | 5375 | -140 | -2.60% | 0.50% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP610) | 7600 | 7489 | 111 | 1.48% | 25.20% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | | 红枣(CJ701) | 7500 | 8245 | -745 | -9.04% | 25.60% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) | ### 主要观点 - **豆粕与棕榈油**：基差为负，基差率较低，期货价格高于现货。 - **菜粕与菜油**：基差为正，基差率较高，现货价格高于期货。 - **玉米与玉米淀粉**：基差为正，基差率中等，现货价格略强于期货。 - **生猪**：基差为负，基差率较低，期货价格远高于现货。 - **鸡蛋**：基差为正，基差率较高，现货价格高于期货。 - **棉花**：基差为正，基差率较高，现货价格高于期货。 - **白糖**：基差为负，基差率较低，期货价格高于现货。 - **苹果与红枣**：基差为正，基差率中等，现货价格略强于期货。 --- ## 化工品市场（续） ### 品种表现 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 对二甲苯(PX2611) | 8509 | 8162.0 | 347.0 | 4.25% | 96.50% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | | PTA(TA2701) | 6390.0 | 5674.0 | 716.0 | 12.62% | 98.60% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | | 乙二醇(EG2610) | 6235.0 | 5404.0 | 831.0 | 15.38% | 99.70% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | | 短纤(PF2610) | 7830.0 | 7664.0 | 166.0 | 2.17% | 79.60% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | | 苯乙烯(EB2610) | 9185.0 | 8760.0 | 425.0 | 4.85% | 88.60% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | | 甲醇(MA610) | 2953.0 | 2914.0 | 39.0 | 1.34% | 59.60% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | | 尿素(UR2701) | 1700.0 | 1777.0 | -77.0 | -4.33% | 2.70% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | | LLDPE(L2701) | 8400.0 | 7810.0 | 590.0 | 7.55% | 98.30% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | | PP(PP2701) | 9200.0 | 8139.0 | 1061.0 | 13.04% | 98.30% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | | PVC(V2701) | 4450.0 | 4644.0 | -194.0 | -4.18% | 30.00% | 中国:常州市市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | | 烧碱(SH611) | 1988.0 | 1952.0 | 36.0 | 1.82% | 51.80% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | | 沥青(BU2610) | 4595.0 | 4544.0 | 51.0 | 1.12% | 66.20% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | | 丁二烯橡胶(BR2610) | 14600.0 | 14720.0 | -120.0 | -0.82% | 20.70% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | | 玻璃(FG701) | 864.0 | 922.0 | -58.0 | -6.71% | 55.60% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) | | 纯碱(SA701) | 1007.0 | 1054.0 | -47.0 | -4.67% | 31.00% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | | 纯苯(BZ2610) | 8240.0 | 7593.0 | 647.0 | 8.52% | 98.10% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | | 丙烯(PL2611) | 8875.0 | 8095.0 | 780.0 | 9.64% | 82.30% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | | 瓶片(PR2610) | 7582.0 | 7336.0 | 246.0 | 3.35% | 82.30% | 中国:现货领先价格:瓶片 | | 天胶(RU2701) | 17900.0 | 18610.0 | -710.0 | -3.97% | 27.50% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) | ### 主要观点 - **对二甲苯、PTA、乙二醇、短纤、苯乙烯、丙烯、瓶片**：基差为正，基差率较高，显示现货价格强势。 - **尿素、PVC、玻璃、纯碱、天胶**：基差为负，基差率较低，期货价格高于现货。 - **LLDPE、PP**：基差为正，基差率较高，现货价格高于期货。 - **沥青**：基差为正，基差率中等，现货价格略强于期货。 --- ## 金融期货市场 ### 品种表现 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | IF2609.CFE | 4563.1266 | 4526.4 | -36.7266 | -0.81% | 11.30% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IH2609.CFE | 2870.8031 | 2851.0 | -19.8031 | -0.69% | 11.40% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IC2609.CFE | 7717.0851 | 7628.4 | -88.6851 | -1.16% | 8.40% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IM2609.CFE | 7491.4899 | 7425.8 | -65.6899 | -0.88% | 36.20% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | TS2609 | 100.0900 | 102.6 | -0.0006 | 0.00% | 28.70% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | TF2609 | 101.0858 | 106.6 | 0.0136 | 0.01% | 30.50% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | T2609 | 101.0117 | 109.6 | 0.0176 | 0.02% | 17.40% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | TL2609 | 127.1489 | 116.2 | 0.1430 | 0.12% | 16.00% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | ### 主要观点 - **股指期货**：基差为负，显示期货价格高于现货价格，市场预期偏强。 - **国债期货**：基差为正，显示现货价格高于期货价格，但基差率较低，市场波动较小。 --- ## 关键信息总结 - **基差**：反映现货与期货价格的差异，正基差表示现货价格高于期货，负基差则相反。 - **基差率**：基差占现货价格的百分比，高基差率表示市场对现货价格的支撑较强。 - **历史分位数**：用于衡量当前基差水平在历史中的相对位置，高分位数表示基差处于较高水平。 - **市场趋势**：多数化工品和黑色系品种现货价格高于期货，显示市场预期偏强；部分品种如豆粕、白糖、天胶则期货价格高于现货，市场预期偏弱。 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。 - **免责声明**：本报告信息来源于可靠公开资料，但广发期货不对其准确性或完整性做任何保证。报告仅用于参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。报告版权归属广发期货，未经许可不得发布或复制。