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报告摘要

本报告由格林大华期货研究院发布，研究员为张晓君，发布日期为2026年06月26日。报告分析了玉米、生猪和鸡蛋三大农产品的市场情况，包括价格走势、替代品影响、库存变化、供需关系及交易策略等内容。

价格走势：南北港口价格呈现北稳南弱态势。锦州港收购价稳定，蛇口港价格略有下跌。
替代影响：芽麦、定向稻谷及进口玉米拍卖持续替代，短期增加玉米供给。
仓单变化：玉米期货仓单增加783张，总数为50905张。
市场逻辑：
- 中短期：玉米价格回落叠加成本支撑，限制下跌空间；替代品增加供给，预计现货价格维持区间震荡。
- 长期：关注26/27年度种植成本、新作生长情况及天气影响，若极端天气导致减产，可关注新作玉米期货合约的低多机会。
交易策略：
- 中期维持区间思路，建议观望或短线交易。
- 2609合约压力关注2350，支撑关注2300-2310。
- 长期若天气导致减产，可关注低多机会。

价格走势：全国生猪均价小幅下跌，预计26日猪价主线稳定，区域价格差异较大。
能繁母猪存栏：3月末存栏3904万头，同比下降3.3%。
仔猪数量：2025年1-9月新生仔猪数量持续增加，10-12月连续下降，对应出栏供给压力缓解。
出栏均重：6月25日出栏均重为123.87公斤，较前一周减少。
肥标价差：肥标价差扩大至0.37元/斤，肥猪看涨情绪增强。
仓单与冻品库存：生猪期货仓单小幅增加，冻品库容率周环比上升。
市场逻辑：
- 短期：政策引导降重压制猪价，南方肥猪企稳，关注出栏体重变化。
- 中期：二、三季度出栏供给压力缓解，但整体仍较充裕，猪价重心小幅抬升。
- 长期：养殖端亏损持续，母猪淘汰进行中，但未出现集中超淘，关注三季度体重变化对四季度猪价的影响。
交易策略：
- 近月合约交易基差修复，远月合约关注母猪去化幅度。
- 2609合约支撑11500-11600，压力12000-12100。
- 2611合约压力13000-13100，支撑12600-12700。
- 2701合约压力13600-13700，支撑13200-13300。
- 2703合约压力13500，支撑13100-13200。

价格走势：蛋价延续跌势，主产区和主销区均价均小幅下跌。
库存情况：生产环节库存稳定，流通环节库存小幅上升。
淘鸡情况：老母鸡均价下跌，周度淘汰日龄减少。
存栏变化：5月在产蛋鸡存栏量环比下降1.24%，同比减少4.12%。
市场逻辑：
- 短期：梅雨季节压力持续，蛋价弱势延续，关注库存回升及出梅时间（预计7月上旬）。
- 中期：出梅后现货涨价预期存在，中秋前消费启动或支撑蛋价偏强。
- 长期：二季度结构性上涨推动补栏，四季度供给有望恢复，关注恢复幅度对蛋价的影响。
交易策略：
- 2607合约继续修复基差。
- 2608/2609合约已基本兑现梅雨回调预期，待出梅后可交易中秋备货预期。
- 2608合约支撑4300-4350，第一压力4500，第二压力4600。
- 2609合约支撑4150-4200，压力关注4400附近。
- 2610合约支撑3900，压力4150-4200。
- 2611合约支撑关注3900。
- 年底及明年一季度合约关注四季度供给恢复程度，可等待中秋现货见顶后关注高空机会。