20131231-中国银河-行业研究参考_28页_4mb

行业研究参考总结

核心内容概述

本文档总结了2013年12月31日发布的多行业周报与策略分析，涵盖餐饮旅游、房地产、基础化工、有色金属、医药生物、石油机械、钢铁、商业贸易、汽车、家用电器、交通运输、通信设备、煤炭、造纸轻工、铁路设备、食品饮料等主要行业。各行业分析聚焦于市场动态、投资评级、核心观点及推荐标的，为投资者提供了详细的行业研究参考。

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主要观点与关键信息

餐饮旅游

• 投资评级：中信证券推荐“强大于市”，宏源证券推荐“增持”。
• 核心观点：旅游行业防御价值显现，预计Q2行业将出现景气拐点，建议积极配置。
• 重点事件：中免牵手跨境通、庆丰包子铺获主席光临、高铁密集开通、智慧峨眉建设。
• 推荐标的：中青旅、中国国旅、腾邦国际、锦江股份、峨眉山A、黄山旅游、丽江旅游、张家界。

房地产

• 投资评级：中信证券“强大于市”，广发证券“买入”。
• 核心观点：地产股表现不佳与市场投资回报机制有关，建议关注具备抗风险能力、估值合理的龙头企业。
• 重点事件：国务院发布保护中小投资者权益意见、地产成交低位徘徊、库存高企。
• 推荐标的：保利地产、万科A、金地集团、新湖中宝、阳光城、泰禾集团、世联地产。

基础化工

• 投资评级：宏源证券“增持”。
• 核心观点：行业景气有望跨年度向上，推荐染料、氨纶、农药等板块。
• 重点事件：原油价格上涨，化工品价格涨跌相当，尿素春耕预期强烈。
• 推荐标的：浙江龙盛、闰土股份、华峰氨纶、沙隆达A、联化科技、鼎龙股份、万顺股份。

有色金属

• 投资评级：广发证券“持有”。
• 核心观点：稀土打私成效显现，中重稀土原矿价格上涨，建议关注政策变化。
• 重点事件：基本金属价格普涨，贵金属价格反弹，中重稀土价格比降至历史低位。
• 推荐标的：五矿稀土、广晟有色、厦门钨业、中科三环、盛达矿业。

医药生物

• 投资评级：东方证券“看好”。
• 核心观点：儿童药市场前景广阔，政策支持推动产业发展。
• 重点事件：二胎政策推动新生儿数量上升，儿童常见病发病率上升，政策激励研发。
• 推荐标的：山大华特、汉森制药、亚宝药业。

石油机械

• 投资评级：平安证券“推荐”。
• 核心观点：2014年油服行业将迎来更多市场机会，推荐具备技术实力的公司。
• 重点事件：2014年油改气、页岩气开发、民营油服公司兼并重组。
• 推荐标的：杰瑞股份、恒泰艾普、富瑞特装、中海油服、吉艾科技、华油、百勤、安东。

钢铁

• 投资评级：齐鲁证券“增持”。
• 核心观点：中长期看好行业盈利恢复，短期关注产能周期及供给结构变化。
• 重点事件：钢价下行，环保限产影响供需。
• 推荐标的：ST鞍钢、华菱钢铁、宝钢股份、方大特钢、中南建设。

商业贸易

• 投资评级：东方证券“看好”。
• 核心观点：O2O模式深化，推荐具备平台建设能力的公司。
• 重点事件：腾讯微生活推动O2O发展，阿里系企业布局，零售行业复苏。
• 推荐标的：海印股份、永辉超市、步步高、中百集团、天音控股、苏宁云商。

汽车

• 投资评级：中投证券“看好”。
• 核心观点：行业增速趋稳，技术升级和并购整合加速。
• 重点事件：乘用车与商用车需求分化，新能源客车推广提速。
• 推荐标的：广汽集团、长安汽车、威孚高科、宇通客车、宁波华翔、骆驼股份。

家用电器

• 投资评级：兴业证券“推荐”。
• 核心观点：家电板块具备低估值与高增长潜力，建议关注行业龙头。
• 重点事件：格力推出光伏直驱变频离心机，中央空调市场景气。
• 推荐标的：格力电器、美的集团、合肥三洋、金螳螂。

交通运输

• 投资评级：中信证券“无”，宏源证券“增持”。
• 核心观点：自贸区建设将带动交运行业受益，铁路改革释放红利。
• 重点事件：厦门自贸区方案获批，中邮速递撤出IPO，高铁里程突破1万公里。
• 推荐标的：厦门空港、上海机场、大秦铁路、广深铁路、中储股份、ST远洋、中海发展。

通信设备

• 投资评级：招商证券“推荐”，齐鲁证券“增持”。
• 核心观点：虚拟运营商牌照发放，推动移动互联网平台建设。
• 重点事件：北斗卫星导航系统推广，O2O模式深化。
• 推荐标的：天音控股、北纬通信、天源迪科、海格通信、国腾电子、北斗星通。

食品饮料

• 投资评级：中信建投“增持”。
• 核心观点：板块小幅反弹，大众消费品表现强劲。
• 重点事件：顺鑫农业、涪陵榨菜等公司业绩增长，电煤谈判影响有限。
• 推荐标的：伊利股份、双汇发展、涪陵榨菜、洽洽食品、顺鑫农业、山西汾酒、沱牌舍得。

煤炭

• 投资评级：中金公司“无”。
• 核心观点：电煤合同谈判影响有限，维持谨慎态度。
• 重点事件：电煤定价模式更新，月度与季度模式并行。
• 推荐标的：神华A、兖州煤业。

造纸轻工

• 投资评级：广发证券“买入”。
• 核心观点：生活用纸市场回暖，“以旧换新”政策成效显著。
• 重点事件：木浆价格走稳，家具销售增长，塑料包装价格回调。
• 推荐标的：恒安国际、索菲亚。

铁路设备

• 投资评级：广发证券“买入”。
• 核心观点：铁路改革释放行业潜力，高铁建设持续推动。
• 重点事件：高铁里程突破1万公里，日本铁路改革经验借鉴。
• 推荐标的：中国南车、中国北车。

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其他重点信息

• 政策支持：多个行业受益于政策红利，如儿童药、自贸区、铁路改革、O2O发展、新能源、环保等。
• 市场趋势：部分行业呈现回暖迹象，如生活用纸、家具、O2O、煤炭估值、虚拟运营商等。
• 投资策略：建议关注具备增长潜力、政策利好、低估值、高盈利的行业龙头及细分领域。

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总结

本报告对多个行业进行了深入分析，强调了政策变化、市场趋势及投资机会。重点推荐了具有成长性、估值优势和政策受益的公司，同时提醒投资者关注市场风险和行业基本面。建议投资者根据自身风险偏好，合理配置行业及个股，把握2014年的投资机会。