20150911-渤海证券-传媒行业周报_资本巨头轮番布局内容端_国漫蜕变悄然开始_18页_712kb

资本巨头轮番布局内容端，国漫蜕变悄然开始

核心内容

本报告为2015年9月11日的传媒行业周报，分析了全球及我国传媒市场动态，重点聚焦影视动漫、网络服务、体育休闲等子行业，同时推荐了相关A股上市公司作为投资标的。整体来看，传媒行业在市场中表现优于大盘，尤其是影视动漫和网络服务板块涨幅显著，显示出行业复苏态势。

主要观点

• 全球市场动态：北美暑期票房表现强劲，迪士尼和环球成为最大赢家，数字广告增长迅猛，但电视仍是竞选广告的主要渠道。同时，中国电影公司在威尼斯电影节的参与度下降，显示出对外合作策略的调整。影视行业呈现六大趋势，包括大数据精准推送、内容全球化、消费习惯变化、版权交易便捷化、新兴竞争者崛起、监管改革等。

• 我国市场动态：三网融合政策全面推广，推动广电与电信业务融合，为行业带来新的发展机遇。国家出台电影专项资金管理办法，对电影产业进行支持，预计2015年专项资金将达20亿元。同时，“文学+”成为数字出版新趋势，文学IP带动影视、游戏等多领域发展，形成产业链协同效应。

• 资本巨头布局：BAT等互联网巨头加速进入内容领域，腾讯成立全资子公司腾讯影业，推进“泛娱乐”战略，与万达影业高层合作，打造IP生态。阿里巴巴、百度等也在积极布局，推动内容与渠道的融合。

关键信息

行业评级

子行业	评级
影视动漫	看好
平面媒体	中性
网络服务	看好
有线运营	看好
营销服务	中性

推荐标的

公司名称	评级
光线传媒	买入
长城影视	增持
长城动漫	增持
中体产业	增持
东方明珠	增持

市场表现

• 沪深300指数本周下跌0.25%。
• 创业板指数本周上涨10.48%。
• 渤海传媒行业指数上涨7.04%，跑赢市场。
• 影视动漫及网络服务板块涨幅显著，分别为9.76%和10.39%。
• 领涨个股包括利欧股份（29.97%）、光线传媒（26.87%）、莱茵体育（24.65%）。
• 跌幅较大的个股包括华闻传媒（-20.75%）、龙韵股份（-6.13%）、华夏幸福（-5.24%）。

A股上市公司动态

• 视觉中国：子公司出资3亿元收购湖北司马彦49%股权。
• 中南传媒：与培生教育签署战略合作框架协议。
• 乐视网：三高管增持30.5万股。
• 东方明珠：控股股东增持157,100股，投入金额为499万元。
• 青岛碱业：变更证券简称为“城市传媒”。
• 当代东方：全资子公司与Zapak公司及CCE公司签订战略合作框架协议，计划成立合资公司，推广知识产权内容。

投资建议

1. 影视动漫板块：以IP生态为核心竞争力，未来优质国产影片如《港囧》的上映将继续推动市场热度，同时BAT巨头的布局也凸显内容板块的战略意义，建议重点关注。
2. 体育产业：受益于政策支持和2016年里约奥运会临近，具备长期发展空间。
3. 国企改革概念：地方国改政策逐步出台，将为地方类文化传媒上市公司带来实质性利好，建议持续关注。

结论

综上所述，传媒行业整体表现积极，行业复苏迹象明显。在政策支持、资本布局和内容创新的多重驱动下，影视动漫和网络服务板块成为投资重点，建议投资者关注相关标的，把握行业增长机遇。