> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：宇树科技申购及市场配置策略分析 ## 核心内容概览 本文档分析了2026年7月27日至8月2日期间，中国资本市场的主要表现及投资策略建议，涵盖权益、债券、商品及基金市场，并重点提及了宇树科技上市申购事件对市场的影响。同时，提出了针对不同风险偏好的资产配置策略，包括事件驱动和资产配置策略，以及稳健类产品的配置建议。 --- ## 一、市场回顾 ### 1. 权益市场 - **主要指数涨跌互现**：万得微盘股指数上涨8.61%，表现最佳；科创50下跌8.46%，表现最差。 - **申万一级行业表现**：传媒、社会服务、商贸零售、美容护理、纺织服饰等行业涨幅居前；通信、电子、机械设备等板块下跌。 - **趋势**：近一个月、近三个月及今年以来，科创50涨幅领先，恒生指数涨幅稳定，而沪深300和创业板指表现偏弱。 ### 2. 债券市场 - **利率走势**：10年期国债下行1.41BP至1.714%，1年期国债下行0.71BP至1.146%。 - **期限利差**：10Y-1Y利差收窄，10Y-3Y、10Y-5Y利差有所走阔。 - **信用利差**：多数信用利差走阔，显示市场对信用风险的担忧上升。 - **美债走势**：美国10年期国债收益率上行6BP，期限利差大幅走阔。 ### 3. 商品市场 - **主要指数下跌**：南华商品指数下跌2.59%，COMEX黄金下跌0.79%。 - **趋势**：黄金作为避险资产表现相对稳定，但短期上行空间受限。 ### 4. 基金市场 - **偏股基金指数下跌1.80%**，二级债基指数下跌0.04%。 - **债券基金上涨**：中长债基金指数上涨0.06%，短债基金指数上涨0.02%。 --- ## 二、权益类产品配置策略 ### 1. 事件驱动策略 - **宇树科技申购**：8月10日启动申购，利好核心零部件、机器人制造等板块，可关注： - 华夏智造升级A（016075） - 嘉实制造升级A（018240） - 交银科技创新A（519767） - **国常会核准核电项目**：利好核电设备制造、新能源等板块，可关注： - 华夏清洁能源龙头A（018918） - 富国碳中和A（017041） - 工银新材料新能源（001158） - **住房公积金条例修订**：利好房地产开发、家装建材、物业管理、住房租赁等板块，可关注： - 工银战略转型主题A（000991） - 工银广发金融地产精选A（012244） - 工银价值精选A（019085） ### 2. 资产配置策略 - **权益端**：采取“均衡底仓+杠铃策略”，一端配置高股息红利资产，另一端配置科技+高端制造等成长型资产。 - **推荐基金**： - 红利价值风格：安信红利精选A（018381） - 均衡风格：华夏智胜先锋A（501219） - 科技成长风格：嘉实前沿创新（009993） - 创新药风格：嘉实互融精选A（006603） - 高端制造风格：华夏军工安全A（002251） - **固收端**：建议关注中短债基金及固收+基金，以控制波动并增强收益弹性。 - **商品端**：建议配置黄金类指数基金，作为对冲宏观波动与货币风险的工具。 --- ## 三、稳健类产品配置策略 ### 1. 市场分析 - **央行操作**：净投放4215亿元，资金面先紧后松。 - **PMI回落**：7月制造业PMI为49.2%，较上月下降1.1个百分点，显示制造业景气度回落。 - **美联储按兵不动**：维持利率区间在3.5%-3.75%，未进行加息或降息操作。 ### 2. 重点关注产品 - **短债基金**：可继续持有，但需降低收益预期。 - **固收+基金**：如淳厚添益增强A（017498）、南方荣光A（002015），用于增强收益弹性。 - **推荐基金**： - 安信鑫日享中短债A（007245） - 国泰利安中短债A（016947） - 淳厚添益增强A（017498） - 南方荣光A（002015） --- ## 四、风险提示 - 数据来源于公开信息，市场环境变化可能导致模型失效。 - 本文仅用于基金研究，不构成投资建议或收益保证。 - 政策效果、事件演进及地缘政治风险可能影响市场表现。 - 投资需谨慎，市场有风险，投资需自负。 --- ## 五、分析师信息 - **分析师**：杨素婷 - **执业证书编号**：S0770524020002 - **联系方式**： - 邮箱：yangst@dtsbc.com.cn - 地址：山西太原长治路111号山西世贸中心A座F12、F13 - 网址：[http://www.dtsbc.com.cn](http://www.dtsbc.com.cn) --- ## 六、投资评级说明 - **股票评级**： - 强烈推荐：股价表现优于市场基准指数20%以上 - 谨慎推荐：股价表现优于市场基准指数10%~20% - 中性：股价波动在±10%之间 - 回避：股价表现弱于市场基准指数10%以上 - **行业评级**： - 看好：行业指数强于市场基准 - 中性：行业指数跟随市场 - 看淡：行业指数弱于市场 --- ## 七、免责声明 - 本报告由大同证券有限责任公司制作，基于公开数据进行分析，不构成投资建议。 - 报告内容仅供参考，不作为宣传材料，也不保证未来表现。 - 投资者应自行判断，承担投资风险。