20260302-国信证券-金融工程月报_券商金股2026年3月投资月报_14页_2mb

报告摘要

本报告分析了2026年3月券商金股股票池的表现及特征，重点回顾了2月金股的涨幅情况，评估了选股因子表现，并探讨了券商金股的行业与风格配置。同时，报告还对券商金股业绩增强组合的业绩进行了回顾与分析，旨在为投资者提供参考。

券商金股表现：2026年2月，券商金股整体表现优于偏股混合型基金指数和沪深300指数，其中财通证券、东吴证券、国投证券收益排名前三。
业绩增强组合表现：本月券商金股业绩增强组合绝对收益为2.32%，相对偏股混合型基金指数超额收益为1.28%；今年以来绝对收益为14.06%，超额收益为5.62%，在主动股基中排名19.91%分位点（741/3721）。
选股因子表现：最近一个月，总市值、SUE、预期股息率表现较好；今年以来，总市值、分析师净上调比例、分析师净上调幅度表现较好，而单季度ROE、EPTTM、日内收益率表现较差。
行业配置特征：本期券商金股在电子、基础化工、有色金属、机械、电力设备及新能源行业配置较高。相比2月，本期在石油石化、轻工制造、钢铁行业增配较多，在机械、非银行金融、计算机行业减配较多。
风格暴露：券商金股股票池偏向中市值、高估值、强动量风格。
关注度变化：前期关注度较低的券商金股，随着分析师推荐，市场关注度明显提升。部分股票尚未被主动股基持有为前十大重仓股，且为近12个月首次被推荐。

涨幅TOP10股票：炬光科技（+52.21%）、东方钽业（+52.04%）、天孚通信（+48.41%）、春晖智控（+43.68%）、招商轮船（+42.96%）、江丰电子（+42.77%）、环旭电子（+40.58%）、首都在线（+38.73%）、应流股份（+36.19%）、杰瑞股份（+32.88%）。
收益排名前三券商：财通证券（+14.54%）、东吴证券（+10.54%）、国投证券（+9.85%）。
行业收益情况：钢铁、传媒、石油石化行业超额收益排名前三。

绝对占比：电子（12.50%）、基础化工（8.85%）、有色金属（8.33%）、机械（6.25%）、电力设备及新能源（5.73%）。
相对变化：石油石化（+2.62%）、轻工制造（+1.22%）、钢铁（+1.11%）增配较多；机械（-3.01%）、非银行金融（-2.40%）、计算机（-2.22%）减配较多。