> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 银河汽车行业双周报总结 ## 核心内容概览 本报告聚焦于2026年6月中国汽车行业的市场表现与政策动态，重点分析了乘用车市场复苏情况、主要车企销量数据、出口增长、新能源产品布局及行业投资建议。报告还涉及近期政策调整与行业要闻，为投资者提供全面的市场洞察。 ## 主要观点 ### 1. 行业整体表现 - 6月国内乘用车市场延续弱复苏态势，新能源汽车渗透率持续提升。 - 出口市场表现强劲，自主品牌海外拓展成果显著，比亚迪、奇瑞、吉利等车企出口量再创新高。 - 下半年预计行业盈利能力和景气度将有所回暖，主要得益于规模效应提升与原材料价格企稳。 ### 2. 主要车企销量分析 - **比亚迪**：6月销量39.7万辆，同比+5.2%，环比+5.4%；出口新能源汽车17.5万辆，同比+94.7%，环比+9.2%，海外市场占比持续上升。 - **吉利**：6月销量24.1万辆，同比+2.0%，环比+1.3%；出口10.3万辆，同比+157.1%，环比+20.8%，新能源销量增长显著。 - **长城**：6月销量10.8万辆，同比-2.4%，环比+7.7%；出口6.0万辆，同比+50.2%，环比+18.7%，新能源销量占比达32.1%。 - **奇瑞**：6月销量25.7万辆，同比+9.8%，环比-1.4%；出口19.1万辆，同比+79.7%，连续四个月刷新中国汽车单月出口记录。 - **零跑**：6月销量9.3万辆，同比+95.0%，环比+14.4%，持续领跑新势力。 - **理想**：6月销量3.1万辆，同比-14.8%，环比-7.4%，新品L8发布，产品力提升。 - **小鹏**：6月销量4.0万辆，同比+15.9%，环比+24.7%，X9累计交付突破6万台。 - **蔚来**：6月销量4.0万辆，同比+62.9%，环比+7.6%，高端车型交付表现亮眼。 - **小米**：6月销量超3万台，连续三个月交付量超3万辆。 ### 3. 行情回顾 - 近两周汽车板块整体涨幅为2.06%，在30个行业中排名12。 - 子板块中，乘用车涨幅最佳，为6.94%；销售及服务涨幅2.45%；商用车涨幅0.90%；零部件涨幅0.42%；摩托车及其他微跌-0.06%。 - 估值方面，销售及服务板块市盈率26.60x，零部件市盈率25.45x，摩托车及其他市盈率23.30x，乘用车市盈率20.72x，商用车市盈率17.98x。 - 市净率方面，摩托车及其他为2.95x，零部件为2.61x，商用车为2.07x，乘用车为1.49x，销售及服务为1.19x。 ## 关键信息 ### 政策调整 - **车船税政策调整**：政策变化对行业有一定影响，需关注其对消费者购车行为及企业成本结构的影响。 - **宇树IPO获证监会批复**：标志着人形机器人领域迎来重要发展契机，或带动相关产业链增长。 ### 行业要闻 - **新能源汽车下乡**：有望成为市场修复的重要推动力。 - **高端车型交付纪录**：蔚来、理想等品牌在高端市场持续表现强劲。 - **产品矩阵丰富**：多家车企推出新品，进一步提升市场竞争力。 ## 投资建议 - 下半年新能源汽车市场有望持续增长，建议关注具备技术优势与海外拓展能力的头部企业。 - 考虑到行业景气度回暖预期，建议布局具有较强盈利能力与增长潜力的标的。 - 关注政策变化对行业的影响，以及人形机器人等新兴领域的投资机会。 ## 风险提示 1. 汽车销量不及预期的风险； 2. 政策效果不及预期的风险； 3. 行业竞争加剧的风险； 4. 人形机器人量产不及预期的风险。 ## 报告来源 本文摘自中国银河证券2026年7月14日发布的研究报告《【银河汽车】行业双周报_汽车_车船税政策调整，宇树IPO获证监会批复》，分析师：石金漫、张渌荻、秦智坤。 ```