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北交所研究团队：美伊冲突推升油价与航运成本，关注相关标的

核心内容

2026年3月1日发布的北交所策略专题报告指出，中东地区局势紧张，尤其是美伊冲突升级，将对国际油价和航运成本产生显著影响。同时，报告分析了北交所化工新材行业的周涨幅情况，并列举了部分公司2025年的业绩快报，为投资者提供参考。

主要观点

1. 中东局势与油价上涨

• 美伊冲突升级：美国和以色列于2月28日对伊朗实施“先发制人”军事打击，伊朗进行还击，导致美伊谈判破裂。
• 国际油价预期上涨：在地缘冲突与市场看多预期的双重推动下，国际原油价格或将进入75美元/桶至80美元/桶区间，若冲突进一步升级，油价可能突破100美元/桶。
• 霍尔木兹海峡的重要性：作为全球约三分之一海运原油贸易的必经通道，霍尔木兹海峡的封锁将对亚洲市场造成重大影响，尤其是中国、印度、日本和韩国。
• 红海航运风险：胡塞武装宣布重启对红海航线的打击，促使航运公司调整航线，绕行非洲好望角，增加成本与运力锁定。

2. 北交所油气开采与航运相关公司

• 北交所内有多个油气开采和航运相关企业，如科力股份、秉扬科技、万德股份、利通科技、中裕科技、国航远洋。
• 高油价和高航运成本背景下，这些公司有望受益于业务机会的增加，产业链相关企业的参与度将不断提升。

3. 化工新材行业表现

• 行业整体上涨：本周（2026年2月24日至28日），北交所化工新材行业周涨幅达2.60%，表现优于其他行业。
• 个股表现突出：科力股份、惠丰钻石、天工股份等个股涨幅显著，分别达到21.79%、16.19%和10.22%。
• 子行业涨跌分化：电池材料、非金属材料、金属新材料等子行业涨幅较大，而纺织制造行业出现小幅下跌。

4. 公司业绩快报

• 天工股份：2025年营收和利润同步下滑，主要因下游消费电子终端需求疲软。
• 贝特瑞：营收增长19.29%，但净利润下降3.32%，主要受财务费用增加及少数股东损益扩大影响。
• 一诺威：营收和利润均实现增长，核心业务盈利能力持续提升。
• 安达科技：营收增长131.18%，净利润亏损收窄。
• 锦华新材：营收下降16.72%，但净利润仅微降，盈利韧性显著。
• 康普化学：业绩下滑明显，营收和净利润均大幅下降，主要受市场竞争和成本压力影响。
• 美邦科技：业绩显著承压，营收和净利润全面下滑。

关键信息

• 国际油价上涨：预计国际油价将进入75美元/桶至80美元/桶区间，极端情况下可能突破100美元/桶。
• 航运成本上升：红海航线风险上升，航运公司调整航线，绕行非洲好望角，导致成本上升。
• 北交所相关公司：科力股份、秉扬科技、中裕科技、国航远洋等公司业务与油价和航运成本上涨相关，可能受益。
• 行业表现：化工新材行业整体上涨，其中电池材料、非金属材料等子行业涨幅显著。
• 个股表现：科力股份、惠丰钻石、天工股份等个股涨幅居前。
• 业绩变化：部分公司业绩承压，如天工股份、美邦科技、佳先股份；而贝特瑞、一诺威等公司表现稳健。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：国际形势和经济政策变化可能影响市场表现。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能导致部分企业利润承压。
• 数据统计误差风险：报告中的数据可能存在统计误差，需谨慎参考。

估值与投资建议

• 本报告所采用的估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资者应结合自身情况，综合考虑本报告内容及其他信息，自主作出投资决策。

版权声明

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表格摘要

图表摘要

• 图1：中东地缘冲突加剧，国际能源价格迅速上升。
• 图2：霍尔木兹海峡具有重要的经济和战略地位。
• 图3：好望角航线与红海航线对比。
• 图4：本周北证50报收1537.13点，涨跌幅为+0.48%。
• 图5：开源北交所化工新材行业近一周涨跌幅为+2.60%。
• 图6：化工新材二级行业多数实现上涨。
• 图7：布伦特原油价格走势。
• 图8：MDI价格走势。
• 图9：TDI价格走势。
• 图10：天然橡胶价格走势。
• 图11：丁苯橡胶价格走势。
• 图12：聚乙烯价格走势。
• 图13：聚丙烯价格走势。
• 图14：ABS价格走势。
• 图15：PA66价格走势。
• 图16：PA6价格走势。
• 图17：涤纶长丝价格走势。
• 图18：草甘膦价格走势。
• 图19：赖氨酸价格走势。
• 图20：蛋氨酸价格走势。
• 图21：海绵钛价格走势。
• 图22：氯化钾价格走势。
• 图23：PVC价格走势。
• 图24：有机硅DMC价格走势。