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天津津滨发展股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概述

天津津滨发展股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年8月发布了其半年度报告。报告内容涵盖公司概况、财务数据、主要业务分析、公司治理、风险因素、关联交易等关键信息，全面反映了公司在房地产开发领域的经营状况与未来发展方向。

主要观点与关键信息

公司基本信息

• 公司全称为天津津滨发展股份有限公司，股票代码为000897，股票简称“津滨发展”，上市地点为深圳证券交易所。
• 公司法定代表人为华志忠，董事会秘书为于志丹，联系方式为：电话022-66223209，传真022-66223273，电子信箱YUZHIDAN@JBDC.COM.CN。
• 公司未派发现金红利、送红股或以公积金转增股本。

财务状况概览

• 营业收入：1.96亿元，同比下降85.64%。
• 归属于上市公司股东的净利润：216.16万元，同比下降99.35%。
• 经营活动产生的现金流量净额：-6.79亿元，同比下降444.80%。
• 基本每股收益：0.0013元，同比下降99.37%。
• 总资产：46.37亿元，同比下降5.57%。
• 归属于上市公司股东的净资产：30.56亿元，同比下降4.72%。
• 非经常性损益：-53.78万元，主要由销售结算减少导致。

业务发展情况

• 公司以房地产开发为核心业务，业务覆盖天津市区、滨海新区及福建泉州等重点区域。
• 主要开发项目包括梅江H1、H2、H3、H4项目、津汇红树湾项目、滨堡公司项目等。
• 梅江H1项目首次开盘成功，工程建设稳步推进，完成外立面、市政管线和景观前期工作。
• 梅江H2项目交付业主磨合期内满意度持续提升，赢得客户口碑。
• 津和山（挂）2025-05号地块项目已通过联合竞拍获取，目前处于规划报批阶段。
• 新增土地储备为津和山（挂）2025-05号地块，土地面积4007.4平方米，计容建筑面积6812平方米，权益比例51%，土地总价款2.96亿元，权益对价1.51亿元。

主要财务数据变动分析

项目	本报告期（元）	上年同期（元）	同比增减	变动原因
营业收入	195,688,577.00	1,362,448,859.02	-85.64%	房地产销售结算减少
营业成本	131,797,047.08	888,244,910.82	-85.16%	房地产销售结算减少
销售费用	15,300,094.21	18,528,741.70	-17.43%	无显著变化
管理费用	18,812,968.03	15,295,033.12	+23.00%	营销推广等支出增加
财务费用	-2,137,866.65	-4,526,731.21	+52.77%	利息收入减少
所得税费用	13,048,543.20	70,608,711.44	-81.52%	报告期利润减少
经营活动产生的现金流量净额	-679,215,462.33	-124,671,982.00	-444.80%	支付土地增值税增加
投资活动产生的现金流量净额	80,003,676.67	96,033,917.16	-16.69%	投资支出减少
筹资活动产生的现金流量净额	124,760,022.22	-17,705,802.91	+804.63%	获得控股子公司少数股东拆借款
现金及现金等价物净增加额	-474,451,763.44	-46,343,867.75	-923.76%	支付土地增值税增加

主营业务分析

• 房地产销售为公司主要收入来源，占营业收入比重82.42%，但同比下降87.84%。
• 物业管理占营业收入比重15.37%，同比下降8.70%。
• 房屋租赁占营业收入比重1.65%，同比增长33.09%。
• 其他占营业收入比重0.56%，同比增长56.43%。

非主营业务分析

• 投资收益为793.89万元，占利润总额比例67.01%，主要来自合营企业投资收益。
• 营业外收入为17.96万元，占利润总额比例0.15%。
• 营业外支出为117.72万元，占利润总额比例9.94%。

资产及负债状况

• 货币资金：6.52亿元，占比14.05%，同比下降8.74%。
• 存货：33.96亿元，占比73.23%，同比增加9.01%。
• 长期股权投资：1.69亿元，占比3.64%，同比下降1.27%。
• 合同负债：4.08亿元，占比8.80%，同比增加6.79%。
• 应付账款：3.77亿元，占比8.12%，同比下降3.60%。
• 应交税费：1.61亿元，占比3.48%，同比下降12.14%。
• 其他应付款：4.60亿元，占比9.93%，同比增加7.85%。
• 资产权利受限：货币资金3262.91万元、存货6.09亿元，合计6.42亿元，因银行冻结及借款抵押。

战略发展与未来计划

• 公司将继续推进现有项目开发，确保工程进度与质量。
• 梅江H1项目下半年将推进室外景观施工，H2、H3将聚焦清盘工作。
• 滨堡公司项目将高效去化存量，利用现房优势挖掘老客户资源，推动住宅及配建商业清盘。
• 泉州红树湾项目将完善剩余车位和商业开盘方案。
• 滨和泰达项目（津滨开（挂）2023-4号地块）即将开工，力争年内首次开盘。
• 津和泰诚项目（津和山（挂）2025-05号地块）计划年内开工，尽早达到可销售条件。
• 资金统筹：公司将强化销售回款攻坚，激活监管资金效能，拓展融资渠道。
• 目标管理：围绕财务目标制定运营目标，加强目标监控与考核激励。
• 人员管理：加强绩效考核，提高员工积极性与主动性。
• 人才梯队建设：强化部门联动，优化人才培训与轮训机制。
• 内控体系：推动制度体系修订，加强信息化管理，完善流程建设。
• 拓展新项目：持续关注土地市场变化，获取核心区域土地资源。

核心竞争力分析

1. 战略优势：深耕天津市场，聚焦中心城区与滨海新区，利用区域优势提升资源利用效率与市场口碑。
2. 产品优势：坚持“精品工程”理念，结合市场需求打造差异化产品，注重中式园林与现代居住需求的融合，提升产品附加值。
3. 管理优势：优化考核激励机制，提升运营效率，强化内控管理，增强抗风险能力。

风险因素与应对措施

1. 政策调控风险：公司积极寻求土地竞拍、合作开发等多元化方式扩充土地储备，强化现金管控，优化债务结构，降低资金成本。
2. 市场风险：公司强化区域市场调研，精准客户定位，优化产品策略，提升产品品质与服务品质。
3. 自身规模有限的风险：公司坚持精品开发战略，提升产品力与专业能力，拓展土地资源储备，探索多元化业务模式。

其他重要事项

• 公司无重大关联交易、诉讼、违规担保及处罚情况。
• 公司未制定市值管理制度，也未披露估值提升计划。
• 公司未披露“质量回报双提升”行动方案公告。
• 公司与天津冶金集团轧三钢铁有限公司存在债务重组关系，截至2025年6月30日，已收回部分现金及股权，预计可收回金额为2816.36万元。
• 公司控股股东天津泰达建设集团有限公司已完成混合所有制改革，引入津联海胜、中科泰富两家战略投资者，持股比例分别为40%、30%，泰达控股占比30%。

总结

天津津滨发展股份有限公司在2025年上半年面临较大的财务压力，主要由于房地产销售结算减少及土地增值税支付增加。公司聚焦核心区域开发，推进精品战略，强化项目管理与资金统筹，同时积极拓展土地储备，优化债务结构。在管理方面，公司注重绩效考核与人才梯队建设，提升运营效率与抗风险能力。面对政策调控与市场分化，公司采取多元化策略，增强自身竞争力。尽管当前业绩表现不佳，但公司仍致力于提升产品力与品牌影响力，为未来可持续发展奠定基础。